O Investidor Inteligente Flashcards
Os principais pilares da filosofia de Graham:
Rigor e disciplina.
Relação entre investimento e especulação.
Investimento é DIFERENTE de especulação.
Uma operação de investimento, após uma análise profunda, promete segurança do capital investido e um retorno adequado.
Uma operação especulativa não atende essas condições.
O mercado é um pêndulo?
Sim, sempre oscilará entre um otimismo desenfreado e o pessimismo profundo.
O que é comprar uma ação na “margem de segurança”?
Comprar ações que, de acordo com o seu valor intrínseco, estão subvalorizadas.
Qual a opinião de Warren Buffet sobre “O Investidor Inteligente”?
O melhor livro sobre investimentos existente.
O que é necessário para ter sucesso em investimentos ao longo de uma vida inteira?
Precisa-se de uma estrutura intelectual coerente para tomar decisões e ser capaz de não deixar que as emoções danifiquem essa estrutura.
Quais são os princípios centrais de Benjamin Graham?
- Uma ação não é somente um símbolo.
- O mercado é um pêndulo.
- O valor futuro de uma ação é uma função de seu preço presente.
- O erro é inevitável até para os investidores mais cuidadosos e experientes do mundo.
- O segredo do seu sucesso financeiro está em você mesmo.
É importante conhecer o comportamento de ações e obrigações no passado?
É muito importante. Estar previamente munido de um conhecimento adequado de como o mercado financeiro têm se comportado em situações diversas é essencial, visto que algumas das quais você poderá vivenciar novamente. Aviso de Santayana: “Aqueles que não se lembram do passado estão condenados a repeti-lo.
Existe caminho seguro e fácil para a riqueza?
Não, não existe manual de como “ganhar 1 milhão”. É arriscado confiar em previsões e afirmações otimistas.
Esse livro tem utilidade para a grande maioria daqueles que trabalham no mercado financeiro?
Não, visto que são guiados por gráficos ou outros meios quase puramente mecânicos de determinação dos momentos certos para comprar e vender. Ninguém ganha dinheiro de forma consistente e duradoura “seguindo o mercado”.
Os princípios centrais do investimento sensato são estáticos?
Sim e não, os princípios centrais não devem mudar de acordo com o tempo, porém a aplicação deve ser adaptada a mudanças significativas nos mecanismos e no clima financeiros.
Entusiasmo no mercado financeiro.
Necessário para grandes realizações alhures, porém quase inevitavelmente leva ao desastre.
Investidor defensivo (passivo) x Investidor empreendedor (ativo).
O investidor defensivo procurará evitar perdas ou erros graves. Espera se livrar de trabalho, aborrecimento e tomadas de decisão frequentes.
O investidor empreendedor dedica tempo e atenção à seleção de títulos que sejam seguros e mais atraentes que a média.
Por que investir bem não se resume na escolha dos setores com mais potencial de crescimento e na identificação das empresas mais promissoras desses setores?
Pois há possibilidades de ocorrer uma combinação de problemas de tecnologia e expansão excessiva de capacidade, resultando em uma lucratividade instável e até mesmo negativa. Ex. Companhias aéreas em 1969 - 70.
Lições de Graham sobre perspectivas óbvias de crescimento de um setor e de afirmações e previsões de especialistas sobre identificar as melhores empresas.
- Perspectivas óbvias de crescimento físico em um negócio não significam lucros óbvios para os investidores. Graham não diz que você deve evitar de comprar ações em um determinado setor, mas você jamais deve sucumbir a “certeza” de que qualquer setor superará todos os outros no futuro.
- Os especialistas não dispõem de formas confiáveis de escolher e se concentrar nas empresas mais promissoras dos setores mais promissores. Quando todo mundo decidir que um setor é “obviamente” o melhor para se investir, seus preços já subiram tanto que os rendimentos futuros não terão para onde ir a não ser para baixo.
