Nyckeltal

Question 1

Kassalikviditet

Answer 1

(Omsättningstillgångar - varulager) / kortfristiga skulder

Tumregel: >1

Handlar om betalningsförmåga på kort sikt. Täcker ens omsättningstillgångar de kortfristiga skulderna, exempelvis leverantörsskulder?

Question 2

Balanslikviditet

Answer 2

(Omsättningstillgångar + varulager) / kortfristiga skulder

Tumregel: Minst 2, men den kan också vara 1 (återförsäljare) eller 3 (tillverkande företag)

Handlar om betalningsförmåga på kort sikt. Denna har dock sämre förmåga att prognostisera likviditetsproblem än kassalikviditet.

Question 3

Soliditet

Answer 3

Eget kapital / totalt kapital

Tumregel: 35-50%

Handlar om betalningsförmåga på lång sikt. Visar hur mycket av det totala kapitalet som är finansierat på egen hand och ej belånat. Soliditet mäter den finansiella risken. Detta kan relatera till hävstångseffekten som handlar om att företag kan tjäna mer pengar genom att jobba med mer skulder. Ju högre soliditet och eget kapital ett företag har desto mer förlusttålig är man.

Alternativt: Eget kapital + (78% av obeskattade reserver) / totalt kapital

Question 4

Skuldsättningsgrad

Answer 4

Totala skulder / eget kapital

Anger företagets finansiella styrka. Hög skuldsättningsgrad innebär låg soliditet. Om skuldsättningsgraden är hög innebär det att man har mer skulder i relation till det egna kapitalet.

Question 5

Räntetäckningsgrad

Answer 5

(EBIT + finansiella intäkter) / finansiella kostnader

Visar hur många gånger större vår lönsamhet är än våra finansiella kostnader. Det visar också på hur “robust” företaget är inför t.ex. ett priskrig då räntekostnader är fasta kostnader. Eftersom måttet utgår från RR visar måttet bättre företagets finansiella styrka och hur väl företaget kan bära sina finansiella kostnader.

Question 6

Gearing

Answer 6

(Finansiella skulder - likvida medel) / Eget kapital

Om företaget har ökande vinster ger en hög gearing högre avkastning.

Question 7

Kapitalomsättningshastighet

Answer 7

Omsättning / totala tillgångar

Detta handlar om kapitalutnyttjande. Hur fort omsätter vi våra tillgångar? OBS! Vid detta nyckeltal ska det inte räknas på genomsnitt i nämnaren trots att det är ett RR-mått och ett BR-mått.

Question 8

Genomsnittlig kundkredittid i dagar

Answer 8

(Kundfordringar / nettoomsättning) * 365

Question 9

Lageromsättningshastighet

Answer 9

(Varulager / kostnad sålda varor) * 365

Question 10

Leverantörsskulder i dagar

Answer 10

(Leverantörsskulder / kostnad sålda varor) * 365

Question 11

Bruttomarginal

Answer 11

Bruttovinst / omsättning

Question 12

Rörelsemarginal

Answer 12

EBIT / omsättning

Visar kärnverksamhetens styrka, dvs. affärsidéns styrka. Visar på överskottet från den verksamhet företaget bedriver som skall täcka räntekostnader samt ge en acceptabel vinst.

Question 13

Vinstmarginal

Answer 13

Vinst (årets resultat) / nettoomsättning

ALTERNATIVT

(Rörelseresultat + finansiella intäkter) / nettoomsättning

Man kan också räkna på vinsten före skatt genom att ta årets vinst innan skatt i relation till omsättning.

Question 14

Räntabilitet på totalt kapital

Answer 14

(EBIT + ränteintäkter) / ((totala tillgångar årets slut + årets början) / 2)

ALTERNATIVT

Vinstmarginal * kapitalomsättningshastighet

Visar på lönsamheten och avkastningen på totala kapitalet. Av den anledningen kan Rt sägas vara räntan på hela företaget.

Question 15

Räntabilitet på eget kapital

Answer 15

Före skatt: Resultat efter finansnetto / ((Eget kapital årets slut + årets början) / 2)

Efter skatt: Årets vinst / ((Eget kapital årets slut + årets början) / 2)

Mäter effektiviteten i verksamheten (kapitalanvändningen till ägarna) och finansieringen (kapitalanskaffningen). Detta styr aktiemarknaden eftersom det handlar om ägarnas avkastning. För att en aktieägare ska vilja investera krävs det bra räntabilitet.

Om Rt ökar så kommer även Re öka. Om vi har en hög andel räntefria skulder (lägre räntekostnader) kommer också Re öka.

Question 16

Genomsnittlig skuldränta, Rs

Answer 16

Finansiella kostnader / ((Totala skulder årets början + årets slut) / 2)

Visar bankernas avkastning.

Question 17

Låneräntan

Answer 17

Finansiella kostnader / räntebärande skulder

OBS! Förväxla inte med skuldräntan.

Question 18

Kassaflödescykel

Answer 18

Kundfordringar i dagar + lageromsättning i dagar - leverantörsskulder i dagar

Question 19

Nettoinvesteringar

Answer 19

Årets AT + avskrivningar - förra årets AT

Question 20

Kassaflöde från verksamhet

Answer 20

Avskrivningar + EBIT + finansiella intäkter + skatt

Question 21

Kassaflöde från rörelsekapitalet

Answer 21

Kundfordringar (förra året - årets) + varulager (förra årets - årets) + övriga OT (förra årets - årets) + leverantörsskulder (årets - förra årets) + övriga KS (årets - förra årets)

Question 22

Verksamhetscykel

Answer 22

Kundfordringar i dagar + varulager i dagar

Question 23

Riskbuffert

Answer 23

Rt - Rs

Så länge vår lönsamhet (Rt) överstiger kostnaden för lån (Rs) lönar det sig att låna mer! Detta visar alltså om ett företag kan belåna mer.

Question 24

Räntabilitet på sysselsatt kapital

Answer 24

Rörelseresultat + finansiella intäkter / genomsnittlig (totalt kapital - icke räntebärande krediter)

ALTERNATIVT

Eget kapital + räntebärande krediter i nämnaren

Icke räntebärande krediter:

• Leverantörsskulder
• Momsskulder
• Interimsskulder
• 22% av obeskattade reserver

Anger avkastning på eget och främmande (lånat) kapital. Detta mäter vår finansiering direkt.

Question 25

Hävstångsformeln

Answer 25

Re = Rt + (Rt - Rs) * S/E

Question 26

WACC-formeln

Answer 26

Rt = (Re * E/T) + (Rs * S/T)

Används för att bestämma kostnaden för kapital, dvs. kapitalkostnaden. Det blir ofta kalkylräntan.