Novčani tokovi Flashcards
NOVČANI TOK
je niz plaćanja kod kojih su intervali plaćanja jednaki, a pojedinačna plaćanja se mogu razlikovati. (investicije)
INTERVAL PLAĆANJA
vreme između dva uzastopna plaćanja
PERIODIČNO PLAĆANJE
amortizacija kredita
IDEALNA BANKA
-iste kamatne stope važe za dugovanja i potraživanja
-nema troškova ili provizije na finansijske transakcije
-kamatna stopa ne zavisi od iznosa
KONSTANTNA IDEALNA BANKA
ako je kamatna stopa nezavisna od vremena trajanja transakcije, govorimo o konstantnoj idealnoj banci
SADAŠNJA VREDNOST NOVČANOG TOKA
A(0) = x0 + …+ x * (1+r)^(-n)
BUDUĆA VREDNOST NOVČANOG TOKA
A(T) = x0 * (1+r)^n + …+ x(n-1) * (1+r) + xn
EKVIVALENTNI NOVČANI TOKOVI
Novčani tokovi x = (x0,x1,…,xn) i y = (y0,y1,…,yn) su ekvivalentni ako i samo ako su njihove sadašnje vrednosti za konstantnu idealnu banku sa stopom r jednake.
PERIODIČNA PLAĆANJA
Pod periodičnim plaćanjima se podrazumeva niz jednakih plaćanja (uplata ili isplata) u jednakim vremenskim intervalima
rente, anuiteti, nedeljne zarade….
INTERVAL PLAĆANJA
vreme između dva plaćanja
GODIŠNJA RENTA
suma svih plaćanja u toku jedne godine
DEKURZIVNA PERIODIČNA PLAĆANJA
plaćanja se vrše na kraju intervala i sva plaćanja su međusobno jednaka
(0,R,…,R)
ANTICIPATIVNA PERIODIČNA PLAĆANJA
plaćanja se vrše na početku intervala plaćanja i sva plaćanja su međusobno jednaka
(R,…,R,0)
AMORTIZACIJA KREDITA
postepena otplata duga
KREDIT
Kredit se zasniva na ustupanju prava raspolaganja novcem od strane poverioca duoniku. Novcem se raspolaoe izvesno vreme, pod izvesnim uslovima koji obuhvataju garanciju.
ANUITET
Anuitet ili rata je pojedinačni iznos koji dužnik plaća u određenim vremenskim intervalima
ZAJAM Z
jednak je sumi diskontovanih vrednosti budućih anuiteta
INTERNA STOPA PRENOSA (IRR)
Interna stopa prinosa neto novčanog toka x je ona kamatna stopa za koju je Ax(0) = 0 (sadašnja vrednost plaćanja je jednaka nuli).
KRITERIJUM ZA EVALUACIJU INVESTICIJA
-kriterijum zasnovan na sadašnjoj vrednosti
-kriterijum zasnovan na internoj stopi prenosa
INFLACIJA
porast prosečnih cena / opadanje kupovne moći novca
Ako je stopa inflacije na godišnjem nivou f, onda će cene u proseku za godinu dana porasti sa faktorom 1 + f , dok će novčana jedinica vredeti 1/(1 + f ) mereno trenutnom kupovnom moći
Ako bi stopa inflacije bila konstantna tokom k godina, onda bi rast cena bio sa faktorom (1 + f)k, a kupovna moć novčane jedinice bi bila 1/(1 + f )k
NOMINALNI / REALNI IZNOSI
Novčani tokovi se mogu iskazivati u nominalnim ili u realnim iznosima (realni iznosi su nominalni iznosi umanjeni za inflaciju).
Nominalna kamatna stopa r se razlikuje od realne kamatne stope r0 koja je data sa:
r0 = (r-f) / (1+f)
