Miscellaneous

Question 1

Maximin-Regel

Answer 1

Wähle Alternative i, deren schlechtestes Ergebnis am höchsten ist.

Question 2

Maximax-Regel

Answer 2

Wähle Alternative i, deren bestes Ergebnis am höchsten ist.

Question 3

Erwartungswertkriterium

Answer 3

Wähle die Alternative i, deren erwartetes Ergebnis am höchsten ist.

Problem: St. Petersburg Paradox; unter bestimmten Bedingungen wäre man bereit unendlich viel für eine Investition (Spiel) zu bezahlen

Question 4

Erwartungsnutzenkriterium

Answer 4

Wähle die Alternative i, deren erwarteter Nutzen am höchsten ist.

(Hebt implizite Gleichgewichtung der Ergebnisabstände auf)

Question 5

Allais-Paradoxon

Answer 5

Verstoß gegen das Unabhängigkeitsaxiom der wirtschaftswissenschaftlichen Entscheidungstheorie. Dieses besagt, dass die Hinzu-/Wegnahme von gemeinsamen Konsequenzen einer Entscheidung die Präferenz des Entscheides nicht verändern darf.

Question 6

Annahmen eines vollkommenen Kapitalmarktes

Answer 6

• Gleiche Soll- und Habenzinssätze
• Volumenunabhängige Refinanzierungssätze
• Keine Obergrenzen für die Kapitalbeschaffung

Question 7

Fisher-Separation

Answer 7

Am vollkommenen Kapitalmarkt werden Investitionsentscheidung und Konsumentscheidung voneinander getrennt

Question 8

Klientel-Effekt

Answer 8

Aufteilung der Wirtschaftssubjekte in drei Gruppen: Individuen mit hoher Zukunftspräferenz; Individuen mit ausgeglichener Zeitpräferenz; Individuen mit hoher Gegenwartspräferenz

-> Fisher-Separation gilt nicht mehr

Question 9

Hirschleifer-Fall

Answer 9

Gespaltener Kapitalmarkt: unterschiedliche Soll- und Habenzinssätze

Question 10

Idee des Vollständigen Finanzplans

Answer 10

• Zahlungswirkungen von mehrperiodigen Investitionen übersichtlich darstellen
• Wahl zwischen Investition und Finanzanlage eigener Mittel vorbereiten (Opportunitätskosten)
• Entscheidungskriterium: Endwert
• Anwendung auch auf unvollkommenem Kapitalmarkt möglich

Question 11

Statische Einperiodige Verfahren

Answer 11

• Gewinnvergleichsrechnung
• > Vergleich von Investitionen anhand des Gewinns
• Kostenvergleichsrechnung
• Renditevergleichsrechnung

Question 12

Statische Mehrperiodige Verfahren

Answer 12

• Amortisationsrechnung

- > Ermittelt den Zeitpunkt zu dem Investitionsauszahlungen durch Investitionseinzahlungen ausgeglichen sind

Question 13

Statische Verfahren

Answer 13

Verwenden Zahlungsgrößen mehrerer Perioden, diskontieren aber nicht.

Question 14

Kumulationsmethode (Amortisationsrechnung)

Answer 14

Bei der Kumulationsmethode werden alle Zahlungen über die Zeit addiert.

Amortisationsdauer = Periode mit erstem positiven kumulierten Saldo

Question 15

Durchschnittsmethode (Amortisationsrechnung)

Answer 15

Bei der Durchschnittsmethode wird mithilfe des durchschnittlichen Rückflusses der Amortisationszeitpunkt bestimmt.

Amortisationsdauer = ursprünglicher Kapitaleinsatz / durchschnittlicher Rückfluss (Cashflow) je Jahr

Cashflow = Gewinn + kalkulatorische Abschreibung + kalkulatorische Zinsen

Question 16

Dynamische Verfahren zur Beurteilung von Investitionsentscheidungen

Answer 16

• Kapitalwertmethode mit konstantem Kalkulationszinssatz
• Interner Zinssatz
• Kapitalwertmethode mit laufzeitabhängigem Kalkulationszinssatz
• Endwertmethode

Question 17

Kapitalwertmethode mit konstantem Kalkulationszinssatz

Answer 17

Idee: Zahlungen werden durch Diskontierung vergleichbar gemacht

Methode: Diskontierung mit dem Kalkulationszinssatz i (Periodenzinssatz) ergibt den Kapitalwert

Annahme: Vollkommener Kapitalmarkt mit flacher Zinsstruktur

Question 18

Entscheidungsregeln der Kapitalwertmethode

Answer 18

Durchführung: Realisieren, falls Kapitalwert positiv

Auswahl: Projekt mit höchstem positiven Kapitalwert realisieren

Programm: Alle Projekte mit positivem Kapitalwert realisieren

Question 19

Interner Zinssatz

Answer 19

Zinssatz, bei dem der Kapitalwert einer Investition den Wert 0 hat

-> Gibt Verzinsung des eingesetzten Kapitals an (internal rate of return)

Question 20

Kapitalwertmethode mit laufzeitabhängigem Kalkulationszinssatz

Answer 20

Einziger Unterschied zu KW-Methode mit konstantem Kalkulationszinssatz: Für jede Laufzeit t ein eigener Kalkulationszinssatz i(t) bzw. für jede zukünftige Periode ein eigener Periodenzinssatz.

Wichtig: Zinssätze müssen sich auf Zerobonds beziehen

Question 21

Endwertmethode

Answer 21

Idee: Abbildung aller Wirkungen auf den Endzeitpunkt t = T

Methode: Aufzinsung mit Kalkulationszinssatz i bzw. periodenabhängigen Aufzinsungsfaktoren

Annahmen: Vollkommener Kapitalmarkt

Question 22

EW (i) =

Answer 22

(1+i)^T x KW (i)

Question 23

Annuitätenmethode

Answer 23

Idee: Gleichmäßige Entnahme des Kapitalwertes über die Laufzeit