Mercado de Divisas Flashcards
Mercado global de divisas o mercado FOREX (FX)
Es el mercado financiero más grande y liquido del mundo
Divisa
Moneda de otro país libremente convertible en el mercado cambiario
El peso cubano…
No es una divisa porque no es libremente convertible
Mercado de divisas
Es el marco organizacional donde bancos, empresas e individuos compran y venden monedas extranjeras. En otras palabras, es el conjunto de mecanismos que facilitan la conversión de monedas.
El mercado es un mecanismo que…
Permite que la demanda y la oferta confluyan entre sí para obtener el precio de equilibrio.
Tipo de cambio
Precio de una divisa en términos de otra.
Moneda vehicular
Monedas más usadas para transacciones en monedas extranjeras.
Primera moneda vehicular
Dólar
Segunda moneda vehicular
Euro
Para las monedas principales, el mercado es divisas es…
Global (precio de cada divisa es único), descentralizado y continuo (nunca cierra)
SWIFT
Society for Worldwide International Financial Telecommunications
Society for Worldwide International Financial Telecommunications (SWIFT)
Sofisticada red de telecomunicaciones a través de la cual los integrantes del mercado de divisas están interconectados
Funciones del mercado de divisas
- Transferir el poder adquisitivo entre monedas
- Proporciona instrumentos para financiar el comercio y las inversiones internacionales
- Ofrece facilidades para la administración del riesgo (arbitraje y especulación)
Segmentos del mercado de divisas
- Mercado al contado (spot)
- Mercado a plazos (forwards)
- Mercado de futuros (futures)
- Mercado de opciones (currency options)
Niveles del mercado
- Al menudeo (ventanilla)
- Al mayoreo (del cliente)
- Interbancario (o mercado al contado - spot market)
Nivel del Menudeo
- Maneja billetes de moneda extrajera y cheques de viajero
- manejado por ventanillas y casas de cambio.
- Monto de transacción: Unos dólares.
- DIFERENCIAL CAMBIARIO: Ganancia de los intermediarios en este nivel.
Nivel del Mayoreo
- Se realizan transacciones con billetes en cantidades mayores a $10 mil dólares.
- Compra y venta de documentos en diferentes monedas y giros telegráficos.
- Monto de transacción: Arriba de 10,000 dólares.
- En este participan los bancos que negocian los excedentes de billetes.
Nivel Interbancario
- Monto de transacción: Arriba de $1 millón de dólares.
- Intercambio de depósitos en diferentes divisas por vía electrónica.
- Sugiere que la entrega del valor es inmediata, pero es 24 a 48 horas después.
El nivel interbancario se divide en…
Directo e indirecto
Nivel Interbancario Directo
- Se realiza el 85% de las transacciones.
- Los participantes en el mercado directo son formadores del mercado (market-makers).
Nivel Interbancario Indirecto
- Se realiza el 15% restante de las transacciones.
- Son por vía corredor.
Eficiencia operativa
El costo de transacción es bajo
Un mercado es eficiente en el sentido económico si…
Los precios reflejan toda la información disponible.
Requisitos para que el mercado de divisas sea eficiente en el sentido económico
- Bajos costos de transacción.
- Libre disponibilidad de información veraz y oportuna.
- Racionalidad de los agentes económicos.
- Libre movimiento de capitales y no intervención de las autoridades.
Principales participantes del mercado intercambiario directo
-Agentes de moneda extranjera bancarios y no bancarios (foreign exchange dealers)
-Clientes no financieros.
-Bancos centrales.
Agente
Formadores de mercado dispuestos a comprar la divisa en que negocian a un precio de compra (bid price) y venderla a un precio de venta (ask price)
Agentes no bancarios
Bancos de inversión e instituciones financieras no bancarias
Clientes no financieros
Empresas transnacionales y gobiernos
Bancos centrales
Pueden adquirir monedas extranjeras para sí mismo o para sus gobiernos. pueden aumentar o gastar sus reservas internacionales
El mercado intercambiario directo es…
Descentralizado, continuo, abierto y de subasta doble.
En el mercado intercambiario indirecto…
Los corredores (brokers) preparan las transacciones como promotores, facilitandolas, sin participar directamente en ellas. Los corredores actúan en nombre de terceros.
Corredor
Recibe las órdenes límite de comprar/vender una divisa especifica a un precio determinado.
Cotización en términos europeos
Cantidad necesaria de unidades de moneda extranjera para comprar un dólar. ES LA MANERA MÁS FRECUENTE DE COTIZAR.
Cotización en términos norteamericanos
Cantidad necesaria de dólares para comprar moneda extranjera.
Punto PIP
Último dígito de la cotización
Tipo de cambio directo
Precio de una moneda en términos de otra.
Tipo de cambio cruzado o indirecto
Precio de una moneda en términos de otra, a través de una tercera moneda.
Arbitraje de divisas
Compra y venta simultánea de un activo en dos mercados para aprovechar la discrepancia de precios entre ambos mercados.
Arbitraje de dos puntos (espacial)
Aprovecha las diferencias de precio de la misma moneda en dos mercados o dos vendedores en el mismo mercado.
Arbitraje de tres puntos (triangular)
Involucra tres plazas y tres monedas.
Especulación
Toma consciente de posiciones para ganar con el cambio esperado del precio.
Tipos de especuladores
- Scalpers (compran y venden moneda extranjera con frecuencia).
- Day traders (toman posición y la cierran antes del cierre de operaciones; obtienen utilidades o absorben pérdidas).
- Position takers (mantienen su posición en una moneda durante días, semanas y hasta meses)
Tipos de especuladores
- Scalpers.
- Day traders.
- Positions takers.
Los códigos utilizados para identificar las divisas son definidos por…
La Organización Internacional de Estándares (ISO)
Estándar de las divisas
ISO 4217
Código alfabético de tres letras
primeras dos - país, tercera - nombre de la divisa
