Magnus Brolin - Swedsec Rådgivare Flashcards
Anta att efterfrågan i ekonomin minskar på grund av ökad pessimism om framtiden bland hushållen. Vad händer då på lång sikt enligt den makroekonomiska utbuds/efterfrågemodellen?
BNP är opåverkad men prisnivån sjunker
Anta att regeringen försöker stimulera ekonomin med finanspolitiska åtgärder i ett läge med full sysselsättning. Vad händer i så fall på mycket lång sikt när analys görs utifrån Phillipskurvan?
inflationen ökar men BNP är oförändrad
Vilken åtgärd kan användas av ett land som ingår i Euro-samarbetet om landet drabbas av en lågkonjunktur?
en ökning av statsutgifterna
Sverige är en liten öppen ekonomi med rörlig växelkurs. Vad innebär det för möjligheterna att föra en aktiv stabiliseringspolitik?
Penningpolitiken blir viktigare än finanspolitiken.
Anta att en fond har ett betavärde på 0,50. Avkastningen på det riskfria placeringsalternativet är 3 procent samtidigt som riskpremien är 6 procent. _ Givet dessa förutsättningar, vad är fondens förväntade avkastning?
6 %
Du har precis beräknat den årliga avkastningen för en kunds fondportfölj. Avkastningen under de tre senaste åren uppgick till -5 procent, +12 procent samt 0 procent. Vilken genomsnittlig årlig geometrisk avkastning har placeringen gett under de tre åren?
2,09 %
Vad är en skillnad mellan ett aritmetiskt medelvärde och ett geometriskt medelvärde?
Det aritmetiska medelvärdet är alltid lika med eller större än det geometriska medelvärdet.
I VaR-beräkningar brukar man först beräkna 1-dags VaR för att sedan konvertera den till 10-dagars VaR genom att multiplicera med en skalfaktor lika med roten ur 10. Vilka antaganden måste vara uppfyllda för att den konverteringsmetoden ska vara giltig?
att dagsavkastningarna är okorrelerade över tiden
Vilka av följande figurer har perfekt positiv korrelation mellan A och B-kurvorna?
Figur 3.
Utvärderingsmåttet Jensens alpha anger en skillnad mellan två faktorer. Vilka är dessa? Välj TVÅ svarsalternativ.
fondens förväntade avkastning
fondens faktiska avkastning
Vilket av följande påståenden är korrekt beträffande obligationsvärdering? Allmänt gäller att en:
låg kupongränta medför en hög ränterisk.
Vad innebär en yield, så kallad internränta, på 2 procent på en tioårig kupongobligation?
att obligationens pris kan beräknas med en diskonteringsränta på 2 procent
Den penningpolitiska situationen beskrevs vid ett tillfälle med följande ord: “Riksbanken bedriver för närvarande en åtstramande penningpolitik. Marknaden förväntar sig att de korta räntorna kommer att sänkas betydligt när åtstramningen har gett önskad effekt.” De fyra diagrammen nedan visar olika avkastningskurvor. Vilken av de fyra avkastningskurvorna är mest sannolik i den situation som beskrivs ovan?
Figur 2
En aktie betingar ett pris på 20 kronor. Den förväntade utdelningen på aktien beräknas bli 1 krona per aktie. Marknadens aktörer förväntar sig också att utdelningen kommer att, för all framtid, öka med 10 % per år. _ Vilket avkastningskrav har marknaden på aktien?
Marknadens avkastningskrav är 15 %
Anta att ett börsnoterat företag förändrar sin kapitalstruktur genom att ta upp ett mycket stort räntebärande lån och använda pengarna för att återköpa aktier. Vad kommer då att hända med den vägda kapitalkostnaden (WACC) för företaget?
WACC kommer att sjunka en aning
Vilka delar ingår i måttet sysselsatt kapital?
anläggningstillgångar plus rörelsekapital
Ett företag har ett sysselsatt kapital på 100, eget kapital på 50 och räntebärande skulder på 50. Anta att företaget tar upp ett nytt räntebärande lån på 10 och återköper aktier för 10. Vad blir det nya sysselsatta kapitalet efter dessa transaktioner?
100
Ett företag har följande poster på balansräkningens skuldsida. Vad är företagets skuldsättningsgrad?
1,00
Nedanstående bild visar den så kallade hävstångsformeln för två företag, A och B. Anta att skattesatsen är noll. Vad är i så fall skillnaden mellan A och B?
B har en lägre låneränta än A
På värdepappersmarknaden förekommer självreglering. _ Vilken beskrivning förklarar bäst vad självreglering är?
Självreglering är en normbildning som bygger på regler beslutade av intresse- och branschorganisationer.
John har arbetat på en bank i ett år, som kredithandläggare. Det framkommer att hans tidigare arbetsgivare, Exo AB, har gett honom en 50-årspresent bestående av en fin middag och ett evenemang med ett totalt värde om cirka 5.000 kronor. Exo AB brukar inte ge så dyra presenter till sina anställda men förklarar detta med att John var en mycket uppskattad medarbetare. Exo AB är kund i banken, men inte vid den avdelning där John jobbar. Banken har dessutom tydligt klargjort att John inte ska handlägga eller ha insyn i frågor rörande Exo AB. Banken har inte informerats om presenten. Ska presenten betraktas som muta?
Nej, det saknas tydligt samband mellan gåvan och Johns tjänst.
Ett svenskt aktiebolag ska enligt sin bolagsordning bedriva handel med och förvaltning av finansiella instrument. När behöver bolaget tillstånd enligt lagen om värdepappersmarknaden?
om kapitalförvaltning ska tillhandahållas till allmänheten
Vilken rätt i förhållande till kunden har en kapitalförvaltare enligt ett avtal om diskretionär förvaltning? _ Avtalet ger kapitalförvaltaren rätt:
att inom givna ramar självständigt bestämma vilka placeringsåtgärder som ska göras för kundens räkning.
Helen har sålt sitt fåmansaktiebolag Apanola Invest AB. Helen var ensam ägare och utförde allt arbete i bolaget själv. Hon har i sin deklaration redovisat försäljningsvinsten som en kapitalvinst och förväntar sig att betala 25 procent i skatt på denna. Skattemyndigheten menar nu att Helen innehaft kvalificerade andelar i Apanola Invest AB och vill beskatta hennes kapitalvinst enligt de så kallade 3:12-reglerna. _ Vad innebär en sådan beskattning för Helen? _ Att hon ska beskattas för:
max 100 inkomstbasbelopp i inkomstslaget tjänst och för resterande del i inkomstslaget kapital.
Företag använder sig ofta av olika former av derivat för att säkra sig mot olika slag av risker. Hur ska en vinst eller förlust på ett derivat som är ett värdepapper i ett sådant fall beskattas?
i likhet med andra värdepapper beskattas det enligt kapitalreglerna
En enskild näringsidkare som bedriver jordbruk erhåller gårdsstöd i euro som senare betalas ut i svenska kronor. För att säkra sig mot valutarisken tecknar jordbrukaren valutaterminer. Hur ska dessa valutaterminer redovisas?
Eventuella kapitalvinster eller kapitalförluster på dessa redovisas i inkomstslaget kapital.
En bank har kategoriserat ett företag som en icke-professionell kund. Företaget kontaktar nu banken med en begäran om att bli behandlad som en professionell kund istället. Vad är relevant vid bankens bedömning av omkategorisering? Välj TRE svarsalternativ.
företagets historik av genomförda affärer under det senaste året
värdet av företagets portfölj av finansiella instrument
om företaget arbetar eller har arbetat inom finanssektorn i en befattning som kräver relevant kunskap
I vilken av följande tillgångar får en värdepappersfond enligt lag placera sina tillgångar? Välj TRE svarsalternativ.
derivatinstrument
bankkonto
aktier som är noterade endast på en handelsplattform
För värdepappersfonder gäller vissa restriktioner beträffande de typer av tillgångar som fonderna får investera i. Vilken av följande placeringsrestriktioner gäller enligt lag?
att fonderna endast får placera en viss andel av sina tillgångar i finansiella instrument från en och samma emittent
Vad av följande måste finnas med i en lämplighetsförklaring till en icke-professionell kund?
hur rådet motsvarar kundens önskemål
em fattar beslut om nyemission i ett aktiebolag?
Bolagsstämma eller styrelse, efter särskilt bemyndigande eller godkännande.
