Les actifs financiers

Question 1

Caractéristiques actifs financiers négociables

Answer 1

il y a un marché de revente, ils appartiennent au porteur (pas de nom sur le certificat)

Question 2

Caractéristiques actifs financiers non négociables

Answer 2

achetés directement à l’emetteur, nom du détenteur sur le certificat, pas de marché de revente, ne peut etre racheté que par l’emetteur. Titres très liquides et à risque moins élevé. Emises généralement par instits fin et gvts

Question 3

Ex d’actifs financiers non-négociables

Answer 3

compte d’épargne ; certificat de placement garanti ; obligation d’épargne du Canada

Question 4

Compte d’épargne

Answer 4

peut etre fermé à tout moment (très liquide), taux d’interet, garanti par l’assurance dépot jusqu’à 100 000$

Question 5

Certificat de placement garanti

Answer 5

depot à terme (avec échéance), peut etre liquidé à tout moment (avec pénalité si pas à l’échéance), taux d’interet un peu plus élevé que compte épargne

Question 6

Obligation d’épargne du Canada

Answer 6

rachetable à tout moment, prix d’achat à l’émission = VN décidée par l’acheteur. Echéance jusqu’à 8 ans

Question 7

2 types d’actifs financiers négociables

Answer 7

Titres du marché monétaire ( < 1 an ) = bon du trésor, papier commercial, acceptations bancaires, entente de rachat
Titres du marché des capitaux ( > 1 an ) = obligations, actions, titres dérivés

Question 8

Bon du trésor : définition, échéance, VN, risque, rendement

Answer 8

Titres d’emprunt émis par le gvt
échéances courantes = 91 ; 182 ; 364 jours
VN = de 1000 à 1 millions de $
sans risque, rendement négligeable
Vente par adjudication auprès des instits fin (du meilleur offrant au moins bon)
Acheté en bas de la VN car pas de t d’intérêt (donc vendu à escompte)
Gain = VN - prix d’achat : considéré comme revenu d’intérêt selon la fiscalité canadienne.

Question 9

Méthode canadienne calcul du rendement de bons du trésor

Answer 9

rendement = ( VN - prix d’achat ) / prix d’achat
rendement nominal = rendement * (365/n)
rendement effectif = [ ( VN / prix )^365/n) ] - 1

Question 10

Méthode américaine du calcul du rendement de bons du trésor

Answer 10

taux d’escompte = ( VN - prix ) / VN
taux d’escompte nominal = t d’escompte * ( 360 / n )
taux d’escompte effectif =
[ ( 1 + taux d’escompte ) ^ 360/n ] - 1

Question 11

Papier commercial

Définition, valeur, échéance, risque, rendement

Answer 11

Billet au porteur émis par des grandes corporations ayant d’excellente côte de crédit
100 000$ par billet (donc investisseurs achètent de façon indirecte)
Vendu à escompte
Echéance = 30 à 365 jours (généralement 90 jours)
Risque et rendement faibles mais plus élevés que les bons du trésor

Question 12

Acceptations bancaires définition

Answer 12

billet au porteur émis par une entreprise et endossé par une institution financière

Question 13

Entente de rachat / riposte définition

Answer 13

une partie vend ses titres du marché monétaire à une autre partie avec la promesse de rachat automatique à l’échéance à un prix fixé d’avance
Echéance max = 14 jours

Question 14

Définition obligation

Answer 14

titre d’emprunt dont les interets (coupons semestriels) sont payés régulièrement et la VN est payable à l’échéance
VN = 1000

Question 15

obligations gouvernementales

rendement, risque, échéance

Answer 15

émises par les divers paliers de l’état
rendement et risque en fonction de la côte de crédit
échéance de 3 à 40 ans. Taux de coupons fixes ou variables

Question 16

obligations corporatives

échéance, rendement, 2 types, garantie

Answer 16

émises par les grandes corporations
échéance de 5 à 25 ans
Taux de rendement dépend du risque de défaut et du niveau des taux d’interet
obligation “rachetable” moyennant une prime ou “convertibles” = échangeable contre des actions ou obligations sans coupons selon le ratio de conversion au contrat
+ de risque car + sensible aux taux d’interet
Une obligation est normalement garantie par des actifs spécifiques de l’entreprise, sinon obligation “de débenture”

Question 17

Euro-obligation définition

Answer 17

libellées dans une autre devise que la devise locale

Question 18

Les actions définition

Answer 18

titre de propriété donnant le droit de vote et droit aux bénéfices réalisés par l’entreprise

Question 19

actions privilégiées défintion

Answer 19

droit à un dividende fixe cumulatif
droit de vote minoritaire
prioritaire sur actions ordinaires (mais après obligations)
peuvent être rachetables ou convertibles

Question 20

actions ordinaires

Answer 20

titre de propriété résiduelle
+ de risque donc + de rendement potentiel
réparties en catégories ( A, B, C) fonction du nombre de voix par actions.

Question 21

Titres dérivés, définition et 3 types

Answer 21

titres dont l’existence dépend d’un autre actif sous-jacent :

• options = contrat transférable donnant le droit d’acheter ou vendre un certain nb d’actif à un prix préétabli et échéance donnée
• contrats à terme = contrat qui fixe le prix et la date auxquels on fera l’échange
• SWAP = contrat qui permet l’échange des flux monétaires