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Tecnologías del sector financiero > Lección 10: Protocolos de mercado > Flashcards

Lección 10: Protocolos de mercado Flashcards

1
Q

FIX

A
  • Financial Information eXchange
    • Protocolo electrónico estándar en los mercados financieros.
    • Objetivo: simplificar la comunicación en los mercados financieros en
    Equity, renta fija y FX.
    • Protocolo de texto basado en clave=valor
    • Capa de sesión nivel 4 basada en TCP/IP.
    • Sesión también a nivel de aplicación.
    • Está soportado por la Fix Trading Community.
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2
Q

FIX - Elementos

A

• Tipos de datos (Datatypes) -> Los tipos de datos.
• Ejemplos: int, Length(representa un tamaño en bytes y debe de ser positivo),
Price (un flotante que representa un precio).
• Campos (Fields) -> Son elementos de un mensaje y tiene asociado una
clave(tag) un nombre y un tipo de dato.
- Componentes: Son agrupaciones de campos reutilizables en diferentes mensajes.
• Los componentes pueden ser de 2 tipos:
• Bloques: Son una agrupación de campos simple como puede ser Instrument.
•Bloques de repetición: Son una agrupación de campos que se puede repetir, su sintaxis es sencilla. Comienza con el numero de veces que se repite el bloque y después aparece el bloque repetido ese numero de veces.
• Mensajes: Son agrupaciones de campos y de componentes de todo tipo. • Es lo que se va a enviar finalmente a través de la sesión TCP

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3
Q

FIX – Tipos de mensajes

A

• Sesión: Contiene los mensajes de para hacer Logon, logout y mantener la sesión
con los heartbeats.
• Aplicación: Contiene los mensajes para las aplicaciones. Se divide en categorías.
• Pretrade: Con subcategorías como Indication, Event Communication, Quotation Negotation, MarketData, Securities Reference Data …
• Trade: Con subcategorías como Single General Order Handling, Program Trading, Order Mass Handling, Cross Orders, Multileg Orders
• PostTrade: Con subcategorías como Allocation, Settlement Instruction, Registration Instruction, TradeCapture, Confirmation, Position Maintenance, CollateralManagement.
• Infrastructure: Con subcategorías como Business Reject, Network, User Management, Application

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4
Q

FIXML – Introducción

A

• Representación de FIX en XML eliminando la capa de sesión.
• Se puede encapsular dentro de protocolos como MQ Series,
TIBCO, SOAP, Servicios Web o mecanismos de CEP.
• FIXML esta en la versión 5.0.SP2 y se encuentra definido en XSD.

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5
Q

FIXML – Especificación técnica

A
  • La especificación se basa en FIX con la misma representación de los elementos.
  • Los Datatypes se representan como extensiones o restricciones de datos simples de XML Schema.
  • Los Campos (Fields) son extensiones de Datatypes con información del tag que se utilizaria en FIX.
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6
Q

FIXML – Componentes y mensajes

A

• Los componentes:
• Son representados como un complexType al que se le asocia un grupo
de atributos.

  • Los mensajes:
  • Son representados como un element y su tipo es el nombre del mensaje con un sufijo siempre _message_t y forma parte del grupo de substitución de Message.
  • Message es un elemento del tipo Abstract_Message_t.
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7
Q

FIXML vs FIX

A

Ventajas
• Más legible.
• Al estar basado en XML fácil integración con servicios web.

  • Desventajas
  • FIXML ocupa mucho más que FIX a nivel de bytes.
  • FIX serializa a binario mucho mas rápido y está orientado a sesiones TCP.
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8
Q

FpML – Introducción

A

• FpML (Financial products Markup Language) fue creado para automatizar el flujo de información entre los participantes de un derivado.
• FpML es el estándar para comerciar electrónicamente en OTC y está mantenido por el ISDA (International Swaps and Derivatives Association).
• FpML esta basado en XML y sus mensajes están definidos en XSD.
• En FpML la definición de los productos se hace en el momento de la
negociación entre la dos partes.
• Su extensibilidad debe de ser máxima.

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9
Q

FpML - Vistas

A

• En FpML existen vistas, que se corresponden con namespaces de XML. Estas vistas representan procesos de negocio.
• Pre-Trade: usada en el chequeo de limite de crédito.
• Confirmation: usada para confirmar los detalles precisos de los contratos y los eventos de
negocio del post-trade.
• Reporting: usada para reportar los el trading y las actividades de negocio así como las posiciones y otros procesos como la reconciliación.
• Transparency: usada para informar públicamente como se forman los precios en las transacciones ejecutadas reportando las partes involucradas y las plataformas de ejecución
• Recordkeeping: usada para informar a los repositorios de datos de Swaps sobre las transacciones de derivados
• Legal: usada para cumplir con regulación como el SCSA

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10
Q

FpML - Herencia

A
  • Todos los mensajes heredan del complexType Document en el nivel más básico.
  • Una extensión similar se utiliza en productos, que heredan todos del complexType Product.
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11
Q

¿Qué es blockchain?

A
  • Blockchain es una cadena de bloques (registros), en continúo crecimiento, que están enlazados y protegidos criptográficamente.
  • Blockchain es una red P2P descentralizada
    que permite transacciones electrónicas de forma segura y sin ningún punto central de confianza
  • Registro de información: distribuido, descentralizado e inmutable.

• Blockchain es un conjunto de tecnologías:

  • Red P2P
  • Timestamping
  • Criptografía
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12
Q

Blockchain: descentralizado y distribuido

A
  • No existe una autoridad central (servidor).
  • Todos los nodos forman parte de una base de datos distribuida:
  • tienen una réplica del último estado (redundancia).
  • pueden verificar la información almacenada (validación).
  • Resistencia a ataques.
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13
Q

Blockchain: Confianza sin intermediarios

A
  • Los nodos:
  • Validan y mantienen su estado de la cadena de bloques.
  • Verifican su estado con el resto de la red mediante mecanismos de consenso.
  • Sin posibilidad de fraude o “doble gasto”.
  • La identidad y privacidad se basa en claves criptográficas (criptografía asimétrica).
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14
Q

Blockchain: trazabilidad

A
  • La información se guarda de un modo extremadamente seguro. • La información no puede ser alterada (transacciones inmutables).
  • No se puede deshacer o reescribir información ya registrada. • Cada cambio implica registrar nueva información.
  • Todos los datos registrados son públicos y visibles para cualquiera que participe en la red.
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15
Q

La “cadena de bloques”

A
  • Los datos se almacenan en bloques.
  • Cada bloque contiene múltiples transacciones.
  • Cada bloque está vinculado al bloque anterior.
  • Las transacciones están firmadas y securizadas mediante criptografía.
  • La cadena contiene todos los datos y cambios desde el origen de la misma. • También se le llama distributed ledger (libro de contabilidad distribuido).
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16
Q

Anatomía de un bloque

A
  1. Datos: múltiples transacciones
  2. Hash: identificador único del bloque
  3. Hash del bloque anterior
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17
Q

Contenido del blockchain

A
  • La cadena de bloques contiene datos y transacciones.
  • Una transacción es una operación sobre los datos.
  • Estas transacciones pueden:
  • Estar predefinidas en el blockchain (Bitcoin).
  • Ser definibles por los usuarios (Smart Contracts).
  • Los smart contracts también se almacenan en la blockchain.
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18
Q

Smart contracts

A
  • Creación:
    Se crea el contrato, el código reside en la cadena.
  • Transacciones:
    Condiciones de ejecución: autoejecución del contrato.
  • Inmutabilidad:
    las transacciones son públicas.
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19
Q

Los mineros

A

• Verifican la validez de las transacciones y crean nuevos bloques. • Utilizan un algoritmo de consenso para alcanzar el mismo estado
con todo el sistema (consenso con el resto de la red).
• Basado en la resolución de un problema criptográfico (Proof-of-Work).
• Basado en la cantidad de participación (Proof of Stake).
• Se suelen llevar una recompensa por ese trabajo.

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20
Q

Tipos de blockchain

A
  • Públicas:
    acceso libre, lenta, seguridad incentivada por recompensa económica, inmutable, anónima.
  • Privada:
    acceso restringido, rápida, seguridad viene de la preelección de los participantes, puede ser modificada (no inmutable), las identidades de los integrantes son conocidas.
21
Q

Clasificación de casos de uso

A
  • Smart contracts
  • Monedas digitales
  • Registros
  • Valores
22
Q

Initial Coin Offering (ICO)

A
  • Evento en el cual proyectos venden parte de sus tokens a inversores.
  • Forma de recaudar dinero para operaciones.
  • La mayoría de ICOs recaudan dinero en Bitcoin y Ether
23
Q

DLT (Distributed Ledger Technology)

A

DLTs es un tipo de tecnología de bases de datos (blockchain es una implementación).
• Mantienen un registro distribuido siguiendo los mismos objetivos de blockchain, pero no tienen porque utilizar “cadenas de bloques”.
• Pueden existir roles, con diferentes permisos de lectura y/o escritura.
• Pueden ofrecer propiedades como privacidad.

24
Q

Impacto en el sector financiero

A
  • En el sector financiero han surgido diferentes proyectos y acuerdos de colaboración entre entidades para aplicar blockchain:
  • R3
  • Enterprise Ethereum Alliance, no sólo financiero • Hyperledger, no sólo financiero
  • Fintech desarrollan servicios bancarios tradicionales sobre blockchain:
  • Transferencias(Ripple,AlignCommerce)
  • Financiación(BTCLend,BitLendingClub)
25
Q

Convenios – R3 CEV

A
  • R3 CEV: Acuerdo de colaboración para proyectos financieros.
  • Han desarrollado un DLT propio Corda, que usan en muchos de sus proyectos.
26
Q

Convenios – Enterprise Ethereum Alliance

A
  • Plantean de casos de uso y definen especificaciones técnicas.
  • Utilizan la tecnología de Ethereum.
  • Diferentes blockchains: Ethereum, Quorum.
  • Funcionalidad soportada:
  • Moneda virtual.
  • Smart contracts.
  • Red pública.
  • Red privada.
  • Diferentes tipos de “consenso”.
  • Participan empresas de múltiples sectores.
27
Q

Convenios – Hyperledger

A
  • Convenio de colaboración entre empresas de diferentes sectores.
  • Pertenece a la Linux Foundation e IBM es su principal desarrollador.
  • Soporta smart contracts y múltiples lenguajes de programación.
  • Centrado en ofrecer soluciones “enterprise” de blockchain.
  • Tienen varios frameworks de Blockchain: Fabric, Burrow, Indy, Grid, Sawtooth
28
Q

DeFi (Decentralized Finance)

A

• Mercados e instrumentos financieros descentralizados basados en blockchain y Smart Contracts.

• Facilita el acceso a servicios financieros internacionales.
• Aumento de privacidad y seguridad al no depender de instituciones
centralizadas.
• Disminución de las tarifas para pagos internacionales.
• Resistente a la censura.
• Reducción de barreras de entrada (requisitos y usabilidad)

29
Q

Tipos de protocolos DeFi

A

• Lending: préstamo de crypto-activos a cambio de un interés.
• Collateralized Loans: préstamo a cambio de un activo garantizado.
• Flash Loans: préstamo que se devuelve en la misma transacción.
• Decentralized Exchanges (DEXes): intercambio de crypto-divisas sin necesidad
de entidades centralizadas.
• Derivatives: instrumentos financieros más complejos cuyo valor se deriva de uno o varios activos (opciones, futuros, valores sintéticos, etc.).
• Yield Management: utilidad para optimizar el rendimiento de los activos.

30
Q

FIXML es una representación en XML de FIX
Seleccione una:
Verdadero
Falso

A

Verdadero

31
Q

¿Para que se utiliza un bloque de repetición en FIX?
Seleccione una:
a. Para mandar el mismo campo varias veces
b. Para definir arrays de bloques o elementos
c. Para mandar mas de un mensaje repetido

A

b. Para definir arrays de bloques o elementos

32
Q

El protocolo FIX está basado en sesiones TCP/IP
Seleccione una:
Verdadero
Falso

A

Verdadero

33
Q

La principal ventaja de FIX respecto a FIXML es que su serialización es mas rápida y ocupa menos espacio.
Seleccione una:
Verdadero
Falso

A

Verdadero

34
Q

Trade es una de las categorías disponibles para los mensajes de Aplicación en FIX.
Seleccione una:
Verdadero
Falso

A

Verdadero

35
Q

Al igual que en FIX la mensajería FIXML incluye mensajería de sesión y de aplicación.
Seleccione una:
Verdadero
Falso

A

Falso

36
Q

FPML surgió para poder comerciar electronicamente en OTC.
Seleccione una:
Verdadero
Falso

A

Verdadero

37
Q

No hay distinción de roles entre los participantes de una sesión FIX, ambos actúan de la misma forma de cara al mantenimiento de la sesión.
Seleccione una:
Verdadero
Falso

A

Falso

38
Q 
¿Que formato de serialización utiliza el protocolo FIX?
Seleccione una:
a. XML
b. Json
c. Binario
d. Clave - valor
A

d. Clave - valor

39
Q

Los heartbeats en FIX se utilizan para mantener la sesión entre el “initiator” y el “acceptor” mediante su envío periódico por parte del “acceptor”
Seleccione una:
Verdadero
Falso

A

Falso

40
Q

Las últimas versiones del protocolo FIXML están especificadas mediante un DTD.
Seleccione una:
Verdadero
Falso

A

Falso

41
Q

Una de las principales diferencias entre FIXML y FPML es que en FPML la lista de productos no es cerrada y se negocia entre las partes, lo que obliga a que sea mucho mas flexible.
Seleccione una:
Verdadero
Falso

A

Verdadero

42
Q

FIXML está orientado a su uso en sesiones TCP
Seleccione una:
Verdadero
Falso

A

Falso

43
Q

Una sesión fix es un flujo de mensajes ordenados con una serie continua de números de secuencia.
Seleccione una:
Verdadero
Falso

A

Verdadero

44
Q

ISO20022 surgió como alternativa a FIXML con el objetivo de reducir los tiempos de serialización.
Seleccione una:
Verdadero
Falso

A

Falso

45
Q

La clave en el protocolo FIX puede ser de cualquier tipo.
Seleccione una:
Verdadero
Falso

A

Falso

46
Q

FPML incluye mecanismos de herencia para que sea sencillo extender el protocolo y los mensajes.
Seleccione una:
Verdadero
Falso

A

Verdadero

47
Q

Los mensajes de aplicación se pueden utilizar en FIX entre otras cosas para realizar el mantenimiento de la sesión.
Seleccione una:
Verdadero
Falso

A

Falso

48
Q

En ISO20022 cada mensaje está definido en su propio XSD con un namespace propio y compartiendo el mismo nombre “Document”
Seleccione una:
Verdadero
Falso

A

Verdadero

49
Q

Los números de secuencia de los mensajes de la sesión FIX son continuos y su valor inicial se establece durante el inicio de sesión y no puede modificarse.
Seleccione una:
Verdadero
Falso

A

Falso

Tecnologías del sector financiero (14 decks)

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