La Crise Des Subprimes Flashcards
Qu’est e que le marché des supprimes?
Marché du crédit destiné aux emprunteurs les plus risqués ( faible capacité de financement)
Élargissement de l’accès au marché immobilier à tous les ménages, même les plus fragiles.
Création d’une prime exceptionnelle (subprime) pour les risque de défaut
Comment expliquer l’apparition des crédits subprime?
La législation américaine :
Lois votées aux USA 70´s: défend l’accès équitable au crédit en interdisant les pratiques discriminatoires
-> le legislation américaine n’a t’elle pas contribué à la crise des surprimes ?
Loi qui pousserai les B à prendre plus de risques.
Comment expliquer l’apparition des crédits subprime?
La législation américaine :
La CRA (community reinvestment act)
Encourage les B a répondre aux besoin de crédit des populations.
Comment expliquer l’apparition des crédits subprime?
L’essor de la titrisation
Titrisation: transformation d’un actif non négociable en titre négociable.
- > les B revendent leurs prêts sur les ménages financiers
- > marcheisation dès crédits
Comment expliquer l’apparition des crédits subprime?
L’essor de la titrisation: intérêts pour les B?
Permet d’externaliser le risque mais B moins prudentes t
Comment expliquer l’apparition des crédits subprime?
La création de montage «spéculatifs»
Permettent aux ménages de titrer parti de la valorisation de leur logement pour obtenir des crédits supplémentaires
Comment expliquer l’apparition des crédits subprime?
La création de montage «spéculatifs»
Credit 2-28:
2 ans de taux très bas fixe puis 28 ans de taux variable
Comment expliquer l’apparition des crédits subprime?
La création de montage «spéculatifs»
Contexte
Boom immobilier
Comment expliquer l’apparition des crédits subprime?
La création de montage «spéculatifs»
Course aux parts de marchés des établissements de crédit:
- extension de l’offre de crédit à des ménages de plus en plus fragiles
- possibilité de vendre des édits a d’autres B ou de les titriser
Explosion de la bulle immobilière et des conséquences
Retournement du marché immobilier américain dès juin 2006
Explosion de la bulle immobilière et des conséquences
Comment coliques le retournement du marché immobilier américain ?
•Fin de la période du crédit bon marché:
- durcissement de la politique monétaire menée par la fed
- hausse des charges fi des ménages endettés à taux variable
•réactualisation des taux de certains crédits à taux variable:
- explosion des défauts de paiement
Explosion de la bulle immobilière et des conséquences
Propagation de la crise: de l’immobilier au marché monétaire
•réévaluation par les agences de notation du risque des titres adossés aux crédits hypothécaires
- les B qui financent des activités spéculatives sur les marchés de la titrisation sont touchées
- perte de confiance sur le marché de la titrisation qui devient alors illiquide
- apparition de tensions sur les marchés interbancaires: les taux de sont envolés
Les mesures d’urgence pour éviter la crise
- Injection massive de liquidité afin de permettre aux B de se refinancer
- intervention coordonnée des principales grandes banques centrale
- assouplissement de la politique monétaire aux USA et fin du cycle de hausse des taux en zone euro
- restaurer la confiance sur les marché grace aux discours
de la crise fi à la crise économique: la propagation à l’économie réelle
•perte pour le B car
défaut des emprunteurs + détention d’actif pourri
de la crise fi à la crise économique: la propagation à l’économie réelle
• pertes pour les ménages car :
- hausse du taux de défaut sur les crédits immo
- baisse des pris de l’immobilisme
- freinage du crédit
