konvertibilije Flashcards
1
Q
što su konvertibilije?
A
Vrijednosnice koje se izdaju uz opciju konverzije u običnu dionicu, smatraju se hibridnim instrumentom financiranja jer imaju elemente duga i vlastitog kapitala
2
Q
nužni elementi konvertibilija?
A
RK - razmjer konverzije - koliko običnih dionica nosi 1 konv
CK - cijena konverzije - cijena jedne dionice pri konverziji
i ostalo poput datuma i kuponske stope
2
Q
vrednovanje konvertibilija
A
- KLASIČNA VRIJEDNOST - bez opcije konverzije
- KONVERZIJSKA - po tekućoj tržišnoj cijeni
- OPCIJSKA - opcija čekanja
3
Q
PREDNOSTI
+ mogućnost odgođenog finannciranja
+ niži trošak kreditnog financisranja
+ kod emisije konvertibilja troškovi se plaćaju samo jednom a kod obv dvapuit
+ moguće izdavanje i u uvjetima restriktivnog tržišta kapitala
A
NEDOSTACI
- odgođeno financiranje vl kap nemoguće
- moguć negativan utjcaj na cijenu dionica zbog financijskog rizika
- nisu optimalne u slučaju visokog rasta cijena dionica
- nakon konverzije se gubi prednost financiranja jeftinijim obv
4
Q
politika konverzije
A
AKTIVNA - stimuliranje vl konv na konverziju
PASIVNA - odluke prepuštene investitorima
