Kapitel 10

Question 1

Justerat eget kapital

Answer 1

Ek + ( 1 - skattesats ) x obeskattade reserver

Question 2

Bruttomarginal

Answer 2

Bruttovinst / omsättning

Question 3

Rörelsemarginal

Answer 3

Rörelseresultat / omsättning

Question 4

Nettomarginal

Answer 4

Nettovinst / omsättning

Question 5

Räntabilitet på eget kapital före skatt

Answer 5

Re= Resultat efter finansiella poster / Genomsnittligt justerat eget kapital
Mäter ägarnas avkastning och kan jämföras över tid. Visar lönsamhet över tid ur ägarnas synvinkel. Visar hur väl företaget lyckats med finansierings- och investeringsstrategi.

Question 6

Räntabilitet på eget kapital efter skatt

Answer 6

Re= Re före skatt x ( 1 - skattesats )

Question 7

Räntabilitet på totalt kapital

Answer 7

Rt= Rörelseresultat + finansiella intäkter / Genomsnittligt totalt kapital (balansomslutning)
Visar företagets avkastning på tillgångar oavsett finansiering. ger alltså info om hur företaget har förräntat det kapital de har. Kan jämföras med företagets genomsnittliga kapitalkostnad. Ur både långivares och aktieägarnas perspektiv.

Question 8

Räntabilitet på sysselsatt kapital

Answer 8

Rs= Resultat efter finansnetto + finansiella kostnader / Genomsnittligt sysselsatt kapital
Visar företagets lönsamhet i förhållande till extern finansierat (lånat) kapital.

Question 9

Sysselsatt kapital

Answer 9

Ks= Justerat eget kapital + Sysselsatta skulder (Räntebärande skulder) eller
Ks= Totala tillgångar - Räntefria skulder
Sysselsatt kapital betyder en delen av företagets tillgångar som har lånats ut av företagets ägare eller långivare, med ränta inkluderar man både ägarnas och långivarnas avkastningskrav.

Question 10

Hävstångsformeln

Answer 10

Re= Rt + ( Rt - Rs ) x (S/E)
Visar samband mellan räntabilitet på eget kapital och räntabilitet på totalt kapital. Med hävstångsformeln kan man separera investeringsbeslut från finansieringsbeslut. Begreppet hävstång kommer från att företaget kan få en hävstångseffekt på det egna kapitalets räntabilitet genom att öka skuldsättning. Lönsamheten är en kombination av företagets finansiella strategi och investeringsstrategi.

Question 11

Genomsnittlig skuldränta (Rs)

Answer 11

Räntekostnader / genomsnittliga totala justerade skulder.

Visar vilken ränta företaget fått betala för sina skulder. Kan ses som minimikrav på tillgångarnas avkastning.

Question 12

Skuldsättningsgrad ( S/E )

Answer 12

Justerade skulder / Justerat eget kapital

Visar hur stor del av företagets tillgångar som finansierats av skulder.

Question 13

Justerade skulder

Answer 13

Skulder + skatt på obeskattade reserver

Question 14

DuPont modellen

Answer 14

Rt = Vinstmarginal x omsättningshastighet
Visar operativ lönsamhet. Man kan även gå bakåt i modellen för att se hur förändringar i resultat och balansräkning påverkar lönsamheten. Finns två möjligheter att öka Rt; Anringen tjäna mer pengar på varje produkt man säljer (öka vinstmarginalen) eller sälja fler produkter utan att öka tillgångsmassan (öka omsättningshastigheten).

Question 15

Vinstmarginal

Answer 15

Resultat efter finansnetto + finansiella kostnader / omsättning
Visar hur mycket vins företaget får för varje krona i omsättning.

Question 16

Omsättningshastighet

Answer 16

Omsättning / Balansomslutning (tillgångar)
Visar vilken omsättning varje tillgångskrona genererat. Hög omsättningshastighet visar att företaget är effektivt i sin användning av resurser.

Question 17

Vinstmarginal 2

Answer 17

Rörelseresultat + finansiella intäkter / omsättning

Question 18

Kassalikviditet

Answer 18

Omsättningstillgångar - varulager + (outnyttjad checkkredit) / kortfristiga skulder
Bör vara minst 100 %.

Question 19

Balanslikviditet

Answer 19

Omsättningstillgångar + (outnyttjad checkkredit) / kortfristiga skulder

Question 20

Soliditet

Answer 20

Justerat eget kapital / balansomslutning (tillgångar)
Mäter andel beskattat eget kapital i förhållande till totalt kapital. Ett mått på företagets långsiktiga överlevnadsförmåga. Ju högre soliditet klarar företaget konjunktursvackor bättre. ju högre branschrisk desto högre soliditet är eftersträvansvärt. Ca 30-40 %. En låg soliditet innebär att företaget har stora skulder och höga räntekostnader.

Question 21

Räntetäckningsgrad

Answer 21

Inkomster (innan räntekostnader) / räntekostnader
Visar både lönsamhet och finansiell balans. Mäter vilken förmåga företaget har att täcka sina räntekostnader (finansiella kostnader)

Question 22

P / E -tal (Price / Earning)

Answer 22

Aktiekurs / Vinst per aktie
Multipeln anger hur många årsvinster företaget värderas till, och anger hur pass högt värderat företaget är i förhållande till dess vinst. ett högt P / E -tal visar på höga förväntningar på företaget.

Question 23

P / S -tal (Price / Sales)

Answer 23

Aktiekurs / Försäljning per aktie
P/S-talet anger hur mycket varje omsättningskrona i företaget värderas till i relation till dess aktievärde, det vill säga ett P/S-tal på 2 anger att varje omsatt krona i företaget värderas till två kronor. P/S-talet är bra då omsättningen i ett företag normalt sätt är stabilare än resultatmåttet och svårare att manipulera bokföringsmässigt.

Question 24

P / BV - tal (Price / BookValue)

Answer 24

Aktiekurs / Bokfört värde eget kapital

Question 25

Lönsamhetsmått

Answer 25

Resultat / Satsat kapital

Question 26

Kapitalavkastning

Answer 26

Resultat / totalt kapital

Question 27

Gordons formel

Answer 27

P = D / ( R - G ) p = Företagets värde, D = utdelning, R= diskonteringsränta, G = 0 om utdelning kostant, annars utdelningstillväxt

Question 28

Vinstmultipel

Answer 28

1 / avkastningskravet

Question 29

Genomsnittlig låneränta

Answer 29

Räntekostnad / skulder

Question 30

Lånekostnad efter skatt

Answer 30

Låneränta x 1 / skatt

Question 31

Total risk

Answer 31

Finansiell risk + rörelserisk

Question 32

Kredittid till kunder

Answer 32

Genomsnittliga kundfodringar x 365 / fakturerad omsättning inklusive moms

Question 33

Lönsamhetsmått

Answer 33

Räntabilitet/avkastning, hävstångsformeln, DuPont, isoräntabilitet, marginalmått

Question 34

Tillväxtmått

Answer 34

Omsättningsutveckling, antal anställda, tillgångarnas tillväxt, tillväxt i vinst, eget kapital. volymutveckling

Question 35

Omsättningsutveckling

Answer 35

Omsättning x basårets prisindex / Aktuellt års prisindex

Question 36

Nyckeltal för finansiell balans

Answer 36

Likviditet, soliditet, räntetäckningsgrad

Question 37

WACC (företagets genomsnittliga kapitalkostnad), Vägd kapitalkostnad

Answer 37

Kostnad x andel

Ersättning som långivare och och aktieägare förväntar sig

Question 38

Likviditet

Answer 38

Visar företagets förmåga att betala sina kortfristiga skulder. Ett mycket viktigt nyckeltal eftersom likviditetsbrist sätter företaget i en mycket svår situation.