Investment and Financial Management Flashcards
Financial ratios are used to compare firms
from same industries
A firm’s income statement
is a record of the firm’s revenue, expense, and profit over a given period of time.
revenue: registra de una cuando se hizo la venta a pesar de que pagen en 30 dias
cash flow statement:
Record of the sources and uses of the firm’s cash over a given period of time. (incluye movimientos reales de dinero, sin importar cuando se genero la venta)
Share buybacks
recompra de acciones (no causa dilution)
EPS
OJO: net income/shares
EPS no es cuanto le dan a cada accionista, sino que mi net income fue de 1000 e.j y tengo repartir 10 acciones entonces cada accion genero 10 euros de ganancia.
diluted EPS (=mas equity issuance)
si al haber mas acciones y no generan mas ganancias, puede ser que me perjudique y me den menos dividendos
si se usa bien el dinero y generen mas ganancias puede ser que no me perjudique
DuPont Identity
-provides useful info about how a firm creates value for its shareholders
-ROE in terms of profitability, asset efficiency and leverage
-
interest expense
EBIT-net income
NPV
r<IRR>0</IRR>
npv es un numero no un porcentaje
NPV y R
npv is a decreasing function of r
porque a mayor r, menos npv
el IRR no da info sobre la sensibilidad de NPV
aunque no se encuentre IRR, igual puede ser profitable
IRR
para calcular IRR sacar NPV igualarlo a 0 y ver cuanto es r
Payback rule
cuanto se tarda en recuperar la inversion inicial, sin importar
-el valor del dinero en el tiempo
-ni costo de capital
-ni tasa de descuento
The profitability index
The profitability index is defined as value created divided by resources consumed.
Net Working Capital
Is defined as
cash, inventory, receivables-payables
(assets-liabilities)
Incremental Earnings
The amount by which the firm’s earnings are expected to change as a result of the firm’s investment decision.
The free cash flow
-can be calculated directly
-or indirectly by using info statement of cash flows
Free Cash Flow to the firm
cash available to all providers of a firms capital (common stockholders, bondsholders…)
Free Cash Flow to Equity
free cash flow available to a firms common stockholders
Capital Budgeting
- no se toma en cuenta interest expense
(in order to evalute a project on its own and not how it is financed)
-interest expense si se toma en cuenta en cost of capital, en WACC
Opportunity Cost
is the value that a resource could have provided in its best alternative use
Depreciations
are a typical non-cash expense.
(por eso es que en FCF, FCFE se le suma la depreciacion, porque eso es non cash expense)
EBIT
Ingresos (precioxunidad) - Costos literal todos los costos, operativos y extras - Depreciacion *se incluye la depreciacion de un año)
Unlevered Net income
lo que ganaria el proyecto si fuera financiado 100% con capital propio (sin prestamos, sin intereses)
EBIT(1-Tc)
tc es tax rate
CAPM
metodo para calcular equity cost of capital
Systematic risk (beta) of the market portfolio
1
equity to debt ratio: E/D
usar la formula de rwacc, fijar D en 1
