Investitionsrechnung 2 W3 Flashcards
warum kann Geld heute mehr wert sein als morgen?
Geld kann angelegt/investiert werden
Zukünftige Geldströme sind unsicher
Inflation mindert die Kaufkraft
Was ist der Present Value? Warum braucht man ihn?
Als Gegenwert/Barwert wird der heutige Wert eines in der Zukunft erwarteten Geldbetrages bezeichnet. um diesen zu erhalten diskontiert man zukünftige Geldströme mit einem Kapitalzinssatz (Opportunitätskosten = Ausdruck einer alternativ erreichbaren Verzinsung)
PV= CF/(1+k)^t
Was ist der Future Value? Warum braucht man ihn?
Wert von Geldströmen zu zukünftigem Zeitpunkt, Geldströme müssen aufgezinst werden.
FV= CF*(1+k)^t
was ist unterjährige Verzinsung?
Zinsen werden mehrmals jährlich bezahlt
was ist der effektive Jahreszins?
Zinssatz, welchen man erhält, wenn Kapital jährlich verzinst werden würde (i = R/m)
was ist diskrete Verzinsung?
normale unterjährige Verzinsung, FV berechnung
was ist stetige Verzinsung?
m strebt gegen unendlichkeit (Kapital wird unendlich oft pro Periode verzinst)
Zinserträge in infinitesmal kurzen Perioden ermittelt und zum Kapital geschlagen
FV= C*e^tr
Was ist der Net Present Value
Kapitalwertmethode
Der NPV dient als Grundlage für den Investitionsentscheid
Er entspricht einem Gesamtüberschuss eines Investitionsprojektes (bewertet auf Investitionszeitpunkt 0)
Barwert/Gegenwartswert, Investition ist so viel wert
Wann entscheidet man sich für eine Investition (bei NPV)
bei Postitivem NPV -> Mehrwert über Investition
Wieso diskontiert man zukünftig erwartete Werte
Diskontierung kompensiert das Risiko der erwarteten Cashflows
Erwarteter Gesamtüberschuss ist diskontiert auf Barwert, welcher dieser heute hat!
Wie hängen der Net Present Value und die Kapitalkosten zusammen?
höhere Kapitalkosten -> kleiner NPV
weniger riskante Investitionen -> muss weniger stark diskontiert werden
Was ist der WACC?
wighted Average Cost of Capital
durchschnittlicher Kapitalkostensatz einer Unternehmung
Wie berechnet man den Nettobarwert (NPV)
Summe aller diskontierten Cashflows zum heutigen Zeitpunkt
Cashflow zu t / (1+k)^t - Anfangsinvestition
Was ist IRR
Internal Rate of Return (interner Zinssatz)
Diskontierungsrate, bei welcher NPV einer Investion = 0
Was ist die Annuitätenmethode?
Verfahren der dynamischen Investitionsrechenverfahren
Kapitalwert (NPV) in gleich grosse jährliche Einzahlungsüberschüsse umgewandelt.
Investition wird durchgeführt wenn Annuität > 0
