Introducción a los Mercados de Capitales

Question 1

¿Que es un mercado de capitales?

Answer 1

Es un mercado financiero para instrumentos negociables tanto de deuda como de patrimonio, dónde las empresas y el gobierno pueden conseguí recursos de largo plazo.

Question 2

¿Que es un mercado monetario, de dinero o tesorería?

Answer 2

Es un componente de los mercados financieros para activos que involucran prestar y pedir prestado a corto plazo con una madurez original del activo inferior a un año.

Question 3

¿Cuáles son las funciones de los mercados de capitales?

Answer 3

1) suministrar la liquidez a los inversionistas por la capacidad de comercializar activos financieros.
2) Permitir a los inversionistas reducir el riesgo a través de la diversificación. (La firma no, los accionistas si).
3) Ser una fuente de información acerca de las tasas de interés, los precios de las materias primas, los valores de mercado de las empresas y de los activos financieros.

Question 4

¿Que es un título valor?

Answer 4

Es un instrumento negociable que representa un valor financiero.

Question 5

¿Cuáles son las categorías de un título valor?

Answer 5

1) Deuda; por ejemplo los bonos, el papel comercial, las aceptación es bancarias, etc.
2) Patrimonio; como acciones ordinarias, preferenciales y privilegiadas.
3) Representativos de mercancías.

Question 6

¿Que son derivativos financieros?

Answer 6

Son un instrumento financiero que es derivado del algún otro activo, índice, evento, valor o condición, conocido coño el activo subyacente.

• Contartos financieros
• Forwards
• Futuros
• Opciones
• Swaps

Question 7

¿Dónde se negocian los activos financieros?

Answer 7

Se negocian en mercado de dinero como titulados de tesorería, TES, papel comercial, certificado de depósito entre otros.

Question 8

¿En cuales mercados se pueden clasificar los mercados de capitales?

Answer 8

Mercado primario: son las nuevas emisiones de acciones y bonos, que son vendidos a los accionistas por un mecanismo conocido como Underwriting (sucripción).

Mercado secundarios: son los títulos valores existente que son vendidos y comprador entre los accionistas o comercializadores, usualmente en bolsas de valores e en mercados de mostrador over - the counter - OTC.

Question 9

¿Cuáles son los principales Títulos Valores?

Answer 9

• Bonos
• Papel comercial
• Aceptación banacarias
• Acciones

Question 10

¿Que es un bono?

Answer 10

Es un título valor de deuda, en el cual el emisor autorizado debe al tenedor una deuda y dependiendo de las condiciones del bono, está obligado a pagar interés y repagar el valor principal en una fecha posterior, cuando el bono madure.

Question 11

¿Que es un papel comercial?

Answer 11

Es una forma simple de activo financiero de deuda que esencialmente representa un cheque post-fechado con una madurez inferior a 270 días. Es emitido por bancos y corporaciones. Usualmente vendido con un descuento sobre su valor nominal. La reputación del emisor es el único respaldo del papel comercial.

Question 12

¿Que es un aceptación bancaria?

Answer 12

Es un título valor mendiante el cual un banco, una corporación o una compañía de financiamiento comercial, acepta pagar un letra de cambio a su vencimiento a un beneficiario. Por ejemplo, el vendedor de una mercancía, la cual es adquirida por internet.

Question 13

¿Cómo a clasifican los títulos valores según su clasificación?

Answer 13

• Titulos nominativos
• Títulos a la orden
• Títulos al portador

Question 14

¿Que es un título norminativo?

Answer 14

Son aquellos que tienen una circulación restingida, por qué designan a una persona como titular, y que para ser transmitidos, necesitan el endoso del titular y la cooperación del obligado en el título, ya que él deberá llevar a cabo un registro de los títulos emitidos y eminentemente solo reconocerá como titular a quien aparezca a la vez como tal en el título mismo y en el registro que el emisor lleve.

Ejemplo: CDT’s, Acciones, El pagaré, Etc.

Question 15

¿Que es un título a la orden?

Answer 15

Son aquellos que estando expendidos a favor de determinada persona, se transmiten por medio del endoso y de la entrega mismas del documento.

Question 16

¿Que es un título al portador?

Answer 16

Son aquellos que se transmiten cambiaría mente por la sola tradición y cuya simple tenencia produce el efecto de legitimar al poseedor.

Ejemplo: cheque al portador

Question 17

¿Que es una acción?

Answer 17

Es un instrumento representativo de una parte del patrimonio de una sociedad. El retorno depende del incremento en valor de la acción y de los dividendos.

Podemos encontrar acciónes ordinarias preferenciales y privilegiadas.

Question 18

¿Que es una acción ordinaria?

Answer 18

Es el conjunto de derechos políticos y económicos dentro de un sociedad, ya que da la facultad de votar y recibir dividendos.

Question 19

¿Que es una acción preferencial?

Answer 19

No otorgan el derecho a voto por regla general, salvó en casos excepcionales, sin embargo, otorgan un derecho preferencial para que se paguen los dividendos antes que a todos los demás accionistas de la sociedad. También existen preferencia en casi de liquidación.

Question 20

¿Que son accion s privilegiadas?

Answer 20

Brindan los mismos beneficios de las acciones ordinarias, pero adicionalmente conceden beneficios de carácter económico. Cómo por ejemplo el derecho preferencial para reembolso en caso de liquidación de la sociedad.

Question 21

¿Que es un contrato forward?

Answer 21

Es un acuerdo para intercambiar el activo subyacente en una fecha futura a un cierto precio acordado hoy. Por ejemplo, un contrato forward para comprar dólares que serán entregados en un fecha futura.

Question 22

¿Que es un contrato de futuro?

Answer 22

Es similar a un contrato forward pero en este caso el contrato es estandarizado, en la cantidad y la fecha de maduración y es comercializado en bolsas de valores.

Question 23

¿Que es una opción?

Answer 23

Es un contrato entre un comprador y un vendedor que da al comprador el derecho, más no la obligación de comprar o vender un activo particular conocido como el activo subyacente, antes o después de la fecha de expiración del contrato a un precio acordado también previamente.

Question 24

¿Que es un Swaps?

Answer 24

Es un contrato derivativo en el cual dos contrapartes acuerdan intercambiar flujos de caja en montos y fechas determinadas de acuerdo con unas formas de liquidación previamente acordadas. Cómo por ejemplo Swaps de ras de interés.

Question 25

¿Que desiciones financieras debe tomar una corporación?

Answer 25

A) ¿Que inversiones debería la firma realizar?

• ¿Cómo se gastará el dinero?
• ¿Se conocerá como una desición de inversión de capital o de presupuestación de capital?

B) ¿Como se debería pagar por esas inversiones?

• ¿Como conseguir el dinero?
• ¿Se conoce como una desición de financiamiento?

Question 26

¿Sobre qué la corporación vende reclamos (claims)?

Answer 26

La corporación vende reclamos (claims) so res sus activos reales y sobre la caja que estos activos generarán. Estos reclamos son llamados activos financieros o títulos valores (securities)

Question 27

¿Que tipo de activos reales hay?

Answer 27

A) Activos tangibles: maquinaría, edificios, etc.

B) Activos intangibles: habilidad técnica, las marcas comerciales, las patentes, etc.

Question 28

¿Como son los flujos de caja entre los mercados financieros y las operaciones de la firma?

Answer 28

1) Efectivo obtenido con la venta de activos financieros a los inversionistas.
2) Efectivo invertido en las operaciones de la firma y usado para comprar activos reales.
3) Efectivo generado por las operaciones de la firma.
4a) Efectivo reinvertido.
4b) Efectivo retornado a los inversionistas.