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SCO3003 > Intra > Flashcards

Intra Flashcards

1
Q

Règles de base à considérer quand on fait une analyse financière

A
  • Considérer le contexte de l’entreprise (secteur, cycle de vie, etc.)
  • Collecter des données permettant de faire des comparaisons (plusieurs années, industrie).
  • Utiliser des données brutes (ex:EFS) et calculées (ex: ratios).
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2
Q

Les financiers utilisent souvent la formule suivante pour obtenir les FM

A

FM de l’actif = FM destinés aux détenteurs d’obligations + FM destinés aux actionnaires

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3
Q

La façon de décomposer le FM de l’actif

A

FM actif = FM de l’exploitation – Dépenses en investissement nettes – Additions au FDR net

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4
Q

FM d’exploitation

A

FM d’exploitation = BAII + Amortissement – Impôts
• Les intérêts sont considérés dans le calcul des FM liés aux créanciers.
• Il s’agit de l’argent que l’entreprise parvient à gagner avec son exploitation.
• Normalement, ce flux devrait être positif.

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5
Q

Les dépenses d’investissement nettes correspondent aux investissements nets en immobilisations.

A

Dépenses d’investissement nettes = Actif immobilisé net en fin d’exercice – Actif net en début d’exercice + amortissement.

Si le coût des immobilisations est disponible, il s’agit de la variation de l’exercice du coût des immobilisations.

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6
Q

Les additions du fond de roulement net: Il s’agit de l’investissement supplémentaire dans l’exploitation.

A
  • Fonds de roulement (FDR) net en fin d’exercice – fonds de roulement net en début d’exercice.
  • Donc, (ACT’’ – PCT’’) – (ACT’-PCT’)
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7
Q

Les FM affectés aux créanciers: En somme, il s’agit des remboursements nets aux créanciers externes.

A

FM affectés aux créanciers = Intérêts versés – nouveaux emprunts nets.
Les intérêts font parti de cette catégorie.

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8
Q

FM affectés aux actionnaires: Les actionnaires étant des pourvoyeurs de fonds peuvent être rémunérés

A

FM affectés aux actionnaires = Dividendes versés – Nouveaux fonds propres nets

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9
Q

Règles de base pour transformer les états financiers en chiffres relatifs

A
  • Diviser les chiffres du bilan par l’actif total:

* Diviser les chiffres du résultat net par le chiffre d’affaires.

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10
Q

Règle de base pour transformer les états financiers en année de référence

A
  • Diviser chaque poste des EFS d’une année par rapport au même poste d’une année de référence. (Poste de X2/X1).
  • Permet de voir en pourcentage l’augmentation ou la diminution de chacun des postes.
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11
Q

L’analyse au moyen de ratios: La solvabilité à court terme ou les ratios de liquidités

A
  • Ils donnent des informations sur les liquidités de l’entreprise.
  • Ils permettent de déterminer si l’entreprise est capable de s’acquitter de ses obligations à court terme avec ses ressources à court terme.
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12
Q

La solvabilité à court terme ou les ratios de liquidités

A
  • Ils donnent des informations sur les liquidités de l’entreprise.
  • Ils permettent de déterminer si l’entreprise est capable de s’acquitter de ses obligations à court terme avec ses ressources à court terme.
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13
Q

La solvabilité à court terme ou les ratios de liquidités :

Ratio de fonds de roulement

A
  • ACT/PCT
  • Mesure de la liquidité à court terme.
  • Le ratio devrait être >1,sauf que si trop élevé ça peut être un indicateur d’une mauvaise gestion de la liquidités.
  • Si <1, peut-être problématique (indicatif qu’il peut être nécessaire d’emprunter pour rembourser ses créanciers à CT.
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14
Q

La solvabilité à court terme ou les ratios de liquidités : Ratio de trésorerie

A
  • ACT-ST/PCT
  • Les stocks ne sont pas toujours liquides et parfois surévalués.
  • Permet de déterminer i l’entreprise devait rembourser ses créanciers en un proche avenir, serait-elle capable?
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15
Q

La solvabilité à court terme ou les ratios de liquidités : Ratio de liquidité immédiate

A
  • Encaisse + Placements à CT/PCT

* Si l’entreprise devait rembourser immédiatement ses créanciers à CT, combien serait-elle capable de leur donner

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16
Q

L’analyse au moyen de ratios: La solvabilité à long terme ou les ratios de levier financier

A
  • Permet de déterminer si l’entreprise est capable de s’acquitter de ses obligations à long terme lorsque celles-ci viennent à l’échéance.
  • Donnent également des indication sur la structure de financement de l’entreprise.
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17
Q

La solvabilité à long terme ou les ratios de levier financier:

A
  • Permet de déterminer si l’entreprise est capable de s’acquitter de ses obligations à long terme lorsque celles-ci viennent à l’échéance.
  • Donnent également des indication sur la structure de financement de l’entreprise.
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18
Q

La solvabilité à long terme ou les ratios de levier financier: Ratio de l’endettement total

A
  • AT-CP/AT ou PT/AT
  • Donne des indication sur le recours à l’endettement par l’entreprise.
  • À quel point les actifs de l’entreprise sont financés par de l’endettement.
  • Important de comparer avec le secteur.
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19
Q

La solvabilité à long terme ou les ratios de levier financier: Ratio dettes-fonds propres

A
  • Ratio dettes-fonds propres = PT/CP
  • Permet de mettre en rapport les sommes empruntées et les sommes investies par les actionnaires.
  • Important de comparer avec le secteur
20
Q

La solvabilité à long terme ou les ratios de levier financier: Ratio d’endettement à long terme

A
  • Ratio d’endettement à long terme=PLT/(PLT+CP)
  • Le PCT donne davantage d’informations sur les pratiques commerciales de l’entreprise que sur sa politique de financement.
  • En ôtant le PCT on obtient donc plus d’infos sur la politique de financement de l’entreprise.
21
Q

La solvabilité à long terme ou les ratios de levier financier: Ratio de couverture des intérêts

A
  • Ratio de couverture des intérêts=BAII/Intérêts
  • Permet de mesurer la capacité de l’entreprise à respecter ses engagements en matière de paiement des intérêts.
  • Un ratio élevé montre que l’entreprise devrait être en mesure de payer ses charges d’intérêts.
22
Q

La solvabilité à long terme ou les ratios de levier financier: Ratio de couverture des intérêts

A
  • Ratio de couverture des intérêts=BAII/Intérêts
  • Permet de mesurer la capacité de l’entreprise à respecter ses engagements en matière de paiement des intérêts.
  • Un ratio élevé montre que l’entreprise devrait être en mesure de payer ses charges d’intérêts.
23
Q

L’analyse au moyen de ratios: Les mesures de gestion de l’actif ou les coefficients de rotation

A
  • « Servent à décrire l’efficacité ou l’intensité avec laquelle une entreprise utilise son actif pour réaliser des ventes. »
  • Permettent d’évaluer si l’entreprise utilise efficacement ses actifs.
24
Q

Les mesures de gestion de l’actif ou les coefficients de rotation

A
  • « Servent à décrire l’efficacité ou l’intensité avec laquelle une entreprise utilise son actif pour réaliser des ventes. »
  • Permettent d’évaluer si l’entreprise utilise efficacement ses actifs.
25
Q

Les mesures de gestion de l’actif ou les coefficients de rotation: Coefficient de rotation des comptes clients

A
  • Coefficient de rotation des comptes clients=CA/CC
  • Indique le nombre de fois que l’entreprise a recouvrer ses comptes clients pendant l’exercice.
  • Délai=365j/Coefficient
  • Indique le nombre de jours requis en moyenne pour recouvrer les CC
26
Q

Les mesures de gestion de l’actif ou les coefficients de rotation: Coefficient de rotation des comptes clients

A
  • Coefficient de rotation des comptes clients=CA/CC
  • Indique le nombre de fois que l’entreprise a recouvrer ses comptes clients pendant l’exercice.
  • Délai=365j/Coefficient
  • Indique le nombre de jours requis en moyenne pour recouvrer les CC
27
Q

Les mesures de gestion de l’actif ou les coefficients de rotation: Coefficient de rotation des CF

A
  • Coefficient de rotation des CF=CMV/CF
  • Indique la rapidité de paiement des CF.
  • Délai=365j/Coefficient
  • Indique le nombre de jours requis en moyenne pour payer les CF
28
Q

Les mesures de gestion de l’actif ou les coefficients de rotation: Coefficient de rotation de l’AI

A
  • Coefficient de rotation de l’AI=CA/AI
  • Indique si une entreprise utilise efficacement ses immobilisations.
  • Peut être tributaire du cycle de vie et du contexte de l’entreprise.
29
Q

Les mesures de gestion de l’actif ou les coefficients de rotation: Coefficient de rotation de l’actif

A
  • Coefficient de rotation de l’actif=CA/AT
  • Indique si une entreprise utilise efficacement ses immobilisations.
  • Peut être tributaire du cycle de vie et du contexte de l’entreprise.
30
Q

L’analyse au moyen de ratios: Les mesures de rentabilité

A
  • Indiquent la capacité d’une entreprise à utiliser son actif et à gérer ses activités.
  • Ils sont également appelés taux de rendement.
  • Il est normalement préférable d’avoir des taux de rendement élevés.
  • Ratios très regardés par les investisseurs.
31
Q

Les mesures de rentabilité: Ratio de la marge bénéficiaire

A
  • Ratio de la marge bénéficiaire=RN/CA
  • Indique la relation qui existe entre le RN et les ventes.
  • Il est souhaitable d’avoir un ratio élevé
32
Q

Les mesures de rentabilité: Le taux de rendement de l’actif (ROA)

A
  • Le taux de rendement de l’actif (ROA)= RN/AT
  • Mesure le profit obtenu par dollar d’actif.
  • Il est souhaitable d’avoir un ratio élevé.
  • Il faut toutefois regarder la politique d’investissements de l’entreprise.
33
Q

Les mesures de rentabilité: Le taux de rendement des fonds propres

A
  • Le taux de rendement des fonds propres=RN/CP
  • Indique ce que les actionnaires ont obtenu au cours de l’année.
  • Il est souhaitable d’avoir un ratio élevé.
34
Q

L’analyse au moyen de ratios: Les mesures de valeur marchande

A

•Ces ratios ne peuvent se calculer que pour des sociétés ouvertes, car leur calcul est basé sur des données qui ne se trouvent pas dans les états financiers.

35
Q

Les mesures de valeur marchande: Le ratio cours-bénéfice

A
  • Le ratio cours-bénéfice=Prix par action / BPA
  • Où:
  • BPA = RN / nb d’actions en circulation
  • Indique quel montant les investisseurs sont prêts à débourser par dollar de bénéfice.
36
Q

Les mesures de valeur marchande: Le ratio valeur marchande – valeur comptable (M/B)

A
  • Le ratio valeur marchande – valeur comptable (M/B)= VM par action / VC par action
  • Où:
  • VM par action = Prix de l’action
  • VC par action = CP/nb d’actions en circulation
  • Permet de comparer la valeur comptable d’une action à sa juste valeur
37
Q

Modèles de gestion des stocks : Quantité Économique de Commande (QEC) de Baumol et Tobin. Objectifs et hypothèse du modèle.

A

Objectifs du modèle:
•Quantifier les coûts liés à la détention des stocks
•Quantifier les coûts liés aux passations de commande
•En déduire une règle optimale de commande (minimisation des frais financiers)

Hypothèses du modèle:
•Achats constants et réguliers: les commandes sont de la même taille
•Les besoins de stocks sont connus avec certitude
•Les prix ne varient pas avec la quantité achetée (on considère pas le coût d’achat)

38
Q

Modèle QEC: Formule Coûts de détention

A

DT = (Q/2) x D

DT: coût total de détention
Q: nombre d’unités par commande. Q/2 est l’équivalent d’un niveau de stock moyen détenu durant la période
D: coût de détention périodique d’une unité

39
Q

Modèle QEC: Formule Coûts de passation

A

CT = (A/Q) x C

CT: coût total de passation de commande
A: Quantité totale utilisée pour la période
Q: nombre d’unités par commande
A/Q: nombre de commandes pour la période
C: coût de passation de commande
40
Q

Modèle QEC: Formule Coût total (T)

A

T = [(Q/2) x D] + [(A/Q) x C]

41
Q

Modèle QEC: Formule Taille des commandes (QEC)

A

QEC = √[(2 x A x C) /D]

QEC: Quantité économique de commande
A: Quantité totale utilisée pour la période
C: Coût de passation de commande
D: Coût de détention périodique unitaire

42
Q

Modèle QEC: Nombre de commande et Stock moyen

A

Nombre de commande :
Nombre=A/QEC

Stock moyen :
Niveau du stock moyen=QEC/2

43
Q

Modèle QEC: Fréquence des commandes

A

Fréquence =365 jours/ Nombre de commandes pour l’année

= 365/(A/QEC)

44
Q

Modèle QEC: Point de commande

A

Définition: c’est le stock qui déclenche la passation de commande

Point de commande =(A/365)*Délai de livraison

45
Q

Modèle QEC: Stock de sécurité

A

Pour éliminer le risque lié à la rupture des stocks, l’entreprise pourrait planifier un stock de sécurité
- Dans ce cas :
•Le niveau de stock moyen =(QEC/2)+Stock de sécurité
•Point de commande= (A/365)*Délai de livraison + Stock de sécurité

46
Q

Gestion des comptes clients: Détails des étapes

A 
Détails du calcul
Ventes additionnelles
(-) Coûts variables
= Contribution marginale des ventes additionnelles
(-) Mauvaises créances
(-) Charges d’intérêt
(-) Escomptes
(-) Coûts du service du crédit
= Bénéfice (ou perte) avant impôts
(-) Impôts sur le revenu
= Bénéfice (ou perte) net
(-) Dividendes privilégiés
(-) Rémunération des fonds investis par les A.O.
= Flux financier excédentaire (ou déficitaire) pour les A.O.

SCO3003 (2 decks)

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