Geld, Währung Außenpolitik etc Flashcards
Erläutern Sie den Teufelskreis der Finanzkriese
- Wirtschaftlicher Abschwung führt zu Kreditausfällen
- Banken vergeben weniger Kredite an Unternehmen und vermindern Investitionen
- Banken gehen hops und müssen gerettet werden, was Staat geld kostet
- Kursverluste bei Staatsanleihen verschlechtern Bilanz- und Kapitalposition der Banken
- Wegbrechende Investitionen vermindern Steuern
Erläutern Sie die beiden Teile der Finanzkriese
Teil 1: KRise der Geshäftsbanken
Immobilienkrise war erste Auslöser. Spirale nach unten. Schwappte durch Großbanken nach Europa
Teil 2: Krise der Staaten
Haushaltsdefizite in Mitgliedsländern und überhöhte Staatschulden
sinkende WEttbewerbsfähigkeit und zunehmede Leistungsbilandefizite
Erläutern Sie die Immobilienkrise in den USA
100%ige Finanzierung von Immobilien
weiterverkauf nach 5 Jahren
Neukauf von Immobilie
Durch marktüberschuss an Imobilien sank deren Preis
Wie unterscheiden sich gebunderen Währungen von freien Währungen?
Gebundene Währungen erhalten ihren Wert durche in knappes Gut, zum Beispiel Gold. Dieses muss jedoch vorrätig sein.
Freie Währungen leben von einem intrinsischen Wert. Das bedeutet, sie sind nur so lange etwas wert, solange die MEnschen glauben, dass sie etwas wert sind. ==> bassieren auf vertrauen
Erklären SIe die Zwei-Säulen-Strategie der EZB
Analyse von Indikatoren, die auf Tisiken für Preisstablilität hinweisen und geldpolitischen Handlungsbedarf anzeigen können
Zwei Säulen:
wirtschaftliche Analys: kurz- bis mittelsfristige, realwirtschaftliche Indikatoren
**monetäre Analyse: **langerfristige, monetäre Indikatoren (z.B. Wachstum der Geldmenge)
Nenne und erkläre die Teile, in die sich der Kreditmarkt gliedert
Geldmarkt:
Markt für Kurzfristige Kredite und Geldanlagen
Handel mit Tages- und ein- bis dreimonatlichen Termingeldern
Handel mit Geldmarktpapieren
Kapitalmarkt:
Markt für langfristige KRedite und Geldanlagen
Effektenmarkt: Handel mit festverzindlichen WEtpapieren und Aktien
Hypothekenmarkt: Markt für langfristige, durch Grundpfandrechte gesicherte Kredite
Was bezeichnet man als Fazilitäten und wie wirken sie sich aus?
Legt man Geld über Nacht an ist das eine EInlagenfazilität, leiht man sich welches ist es Spitzenrefinanzierungsfazilität.
Setzen Signale hinsichtlich des allgemeinen Kurses der Geldpolitik der EZB
Stecken Ober- und Untergrenzen der GEldmarktsätze für Tagesgelder ab
Erläutern Sie Reverse Repurchace Facility
FED leiht sich von Banken kurzfristiges GEld und bietet Zins
Dieser Zins wird am Markt als Zinsuntergrenze wahrgenommen
Vorteil: FED erreicht gewünschtes Mindestzinsnieveau und entzieht Markt liquiditäte
PRoblem: Marktteilnehmer geben ihr Geld der Notenbank, statt sich untereinander zu leihen
Wie schöpft oder vernichtet die Zentralbank Geld?
Geschöpft wird das Geld durch den Ankauf von Wertpapieren, Staatsanleihen etc.
Vernichtet wird das Geld durch den Verkauf dieser.
Bei Banken bewirkt das ein Aktivtausch. Es werden Wertpapiere gegen Sichtguthaben bei der EZB, bzw. Bares getauscht.
Was bezeichnet man als Überschussreserve?
Freies Zentralbankgeld.
Zentralbankgeld - Kassenreserve - Mindestreserve
Wie können Liquiditätsprobleme bei Geschäftsbanken auftreten?
Passivgeschäft:
Banken müssen in der Lage sein, fällige Verpflichtungen zu erfüllen
Aktivgeschäft
Banken können nur im Rahmen ihrer Überschussreserve neue Kredite gewähren, Wertpapiere kaufen etc.
Worauf basiert die Kontrolle durch die EZB?
- Geschäftsbanken benötigen zusätzliche Geldbasis für Vergabe zusätzlicher Kredite
- EZB ist einziger Anbieter von Geldbasis
- Konditionen der EZB für Refinanzierungsgeschäfte steuern indirekt KReditangebot der Geschäftsbanken an Nicht-Banken
Was versteht man unter Strukturellem Defizit?
Schulden, die nicht auf konjunkturelle Schwankungen zurückzuführen sind.
Nenne vier Vorteile einer Währungsunion
- Schaffung und Förderung eines einheitlichen BInnenmarktes
- SEnkung der TRansaktionskosten
- Vermeidung von Währungschwankungen
- Senkung von Kosten zur Staatsfinanzierung
Nenne vier Kriterien für den Euro-Beitritt
Stabiles Preisniveau: Infaltionsrate liegt max. 1,5% über dem Durchschnitt der drei stabilsten EU-Mitgliedsstaaten
Gesunde Staatsfinanten:
Neuverschuldung: max. 3% des BIT
gesamte Staatsschuld: max. 60% des BIP
Stabile Wechselkurse seit mindestens zwei Jahren
Wirtschaftliche Konvergenz: Langfristige Zinen max. 2% über Schnitt der drei stabilsten EU-Mitgliedsstaaten
Was bezeichnet man als, Outright Monetary Transactions?
Von EZB angebotenes Programm, durch das EZB am Sekundärmarkt Geschäfte über kurzfristige Anleihen von Staaten durchführen kann.
Das OTM soll die Zinsen für Staatstitel drücken, damit die Staaten leichtern an Geld kommen.
Das Volumen ist unbeschränkt
Was bezeichnet man als verstecke Inflation?
Preisstopp des Staates
Preis stagniert aber Produkte werden minderwertiger:
Verschlechterung der Versorgungslage
Qualität leidet
Schwarzmarkt
Erläutere Konsuminflation
Löhne werden im Gegensatz zu Leistungen stark erhöht, es folgt ein Nachfrageüberschuss nach Konsumgütern
Erläutere Investitionsinflation
Investitionen der Unternehmen übersteigen das Sparverhalten der Konsumenten
Erläutere Fiskalinflation
Ausgaben des Staates sind zu hoch –> Schuldenaufnahme (zu hohe Geldmenge, aber zu geringe Gütermenge)
Erläutere die drei Phasen eine Nachfragebedingten Inflationen
Phase 1:
Unterbeschäftigung, unausgelastetete
Nationaleinkommen steigt, Preisniveau bleibt konstant
nur Produktionseffekte
Phase 2:
Aufschwung, Kapazität zunehmen ausgelastet
Nationaleinkommen steigt, Preisniveau steigt
Preis und Produktionseffekte
Phase 3:
Vollbeschäftigung, Kapazität ausgelastet
Nationaleinkommen konstant, Preisniveau steigt
nur Preiseffekte
Was bezeichnet man als Deflatorische Lücke?
Das gesamtwirtschaftliche Güterangebot ist höher als die gesamtwirtschaftliche Güternachfrage.
Preise sinken oder Güterproduktion wird herabgesetzt. ==> geringere Beschäftigung ==> Nachfrage sinkt weiter
Wie kann man einer Deflation entgegenwirken?
Vergrößerung der Geldmenge
Erhöhung der Staatsausgaben
Senkeung der Steuereinnamen
Erkläre, wie sich der Lohnsatz und die Produktivität auf die Volkswirtschaft auswirken?
Steigt der Lohn und die Produktivität gleich, bleiben die Lohnstückkosten identisch ==> keine Auswirkungen
Steigt der Lohn stärker als die Produktivität, steigen Lohnstückkosten ==> angebotsorientierte Kosteninflation, Preisniveau steigt, Geldwert fällt
Steigt Produktivität stärker als Lohn, sinken Lohnstückkosten ==> angebotsorientierte Kostendeflation, Preisniveau sinkt, Geldwert steigt
Formel zur Preisänderung nach Laspeyres
p = (Preis im Basisjahr * Gewicht im Basisjahr) / (Preis im Berichtsjahr * Gewicht im Berichtsjahr) * 100
Wo stößt der Warenkorb bei seiner Aussagekraft an seine Grenzen?
Warenkorb veraltet schnell und ist nicht repräsentativ
Preiserhöhungen durch Qualitätserhöhungen kaum erfassbar
Wie hoch ist die aktuelle Inflationsrate?
Deutschland: 0,3%
Europa: -0,3%
Warum variiert die Inflationsrate in der Euro-Zone zwischen den Ländern?
Länder haben unterschiedliche Güterproduktion und somit unterschiedliche Kaufkraft
Wie hängen Unternehmenskredite und die Inflation zusammen?
Mehr Unternehmenskredite ==> mehr Geld in Realwirtschaft ==> mehr Inflation
Auswirkungen einer Deflation auf die Marktteilnehmen
Deflationsspirale:
Preise günstige ==> aufschieben von Investitionen ==> weniger Konsum
Auswirkungen auf Staat:
Staat muss antizyklisch Handeln, geld in dem Markt pumpen, Steuern sinken, Sozialkassen stärker belastet
Welche Risiken gehen mit dem Antieg der Bilanzsummer der EZB einher?
Hohe Bilanz = Hohe Geldbasi
EZB kauf Schuldtitel auf, welche ausfallen können
Antielseigner haften mit entsprechendem Anteil am Grundkapital
Erkläre den Leverage-Effekt
Der Leverage-Effekt ist die Differenz aus Rendite und Zinsaufwand.
Erläutere einen negativen Nachfrageshock und wie die Notenbank reagiert
Auswirkungen:
Output-Lücke entsteht
Gleichgewichtseinkommen sinkt
schlechte Konjunktur- und Beschäftigungslage führt zu Rückgang der Inflationsrate
Situation der Notenbank:
Output-Locke ==> kein stetiges Wirtschaftswachsum
Arbeitsmarkt ist im Ungleichgewicht ==> Arbeitslosigkeit
Preisentwicklung verfehlt Zielrate für Preisstabilität
Reaktion der Notenbank: Leitzinssenkung
Realzins sinkt
zinabhängige Investitionen steigen
Vollbeschäftigungsoutput wird erreicht
Inflationsrate steigt auf Zielwert
Erläutere einen positiven Angebotsschock und wie die Notenbank reagiert
Auswirkungen:
Inflationsrate steigt
Vollbeschäftigung: ja
Preisstabilität: nein
Reaktion, Möglichkeit 1:
Erhöhung Nominalzins, sodass Realzins wieder auf vorherigem Niveau
Gefahr: Inflationserwartungen werden nach oben angepasst
Reaktion, Möglichkeit 2:
Erhöhung Realzins, sodass Inflationsrate bei Zielwert von 2%
Problem: Output sinkt
Realität:
Kompromisslösung, d.h. bei beiden Zielen wir eine Abweichung akzeptiert.
Was behandelt die Taylor-Regel?
Problem:
Unsicherheit über konkrete Werte von Angebots- uoder Nachfrage schocks
Lösung:
kurzfristiger Realzins ergibt sich als Summe des neutralen Realzinses (r0) und der jeweils mit 0,5 gewichteten Output (y) - und Inflationslücke ( (pi - pi0) )
r= r0 + 0,5 * (pi - pi0) + 0,5 y