Finansiell Flashcards
Olika former på marknadseffektivitet?
Beroende på informationssats
• svag form, historisk data
•semistark, ovan + offentlig tillgänglig info
• stark, ovan plus insiderinfo
Tre bra metoder för marknadseffektivitet
1 använda prestanda för investeringskalkyler och ömsesidiga fonder. Ta köp å sälj rekommendationer från en grupp rådgivare och jämför med marknaden
2 teknisk analys. Se om de finns ett mönster från tidigare aktiekurs och sätt regler för köp pch sälj
3 Random walk behavior. Framtida förändringar kan ek förutspås. Är aktiekursen framtid oförutsägbar är marknaden effektiv
Bevis för marknadseffektivitet
1 Investeringdanalys och ömsesidiga fonder, omöjligt att övervinna marknaden
2 teknisk analys kan ej övervinna marknaden, slöseri med tid och orimligt.
3 random walk behvaior är en sann modell som beskriver marknaden mest. Är aktiekursen och valutakursen oförutsägbar är marknaden effektiv.
Bevis mot marknadseffektiviteten
1 småföretag ha onormalt hög avkastning 2 januarieffekten, hög avkastning i januari 3 överrraktion på marknaden 4 överdriven volatilitet 5 betydande revision
Vad karakteriserar moneymarket?
- värdepapper på penningmarknaden är kortfristiga med hög likviditet och låg risk.
- säljs vanligen i stora valörer 1.000.000 eller med
- låg standardrisk
- mognar på ett år eller mindre från utfärdandedatum
Varför använder regeringen moneymarket?
För att stödja sina egna offentliga utgifter samt på så sätt kunna spendera utanför son budget
Varför använder företag moneymarket?
För att investera och låna pengar till sina affärer
Vad är finansiell kris?
En finansiell kris är när det blir en kollaps i det ekonomiska systemet, ex på börsen, bostadsmarknaden osv
Hur uppkommer en finansiell kris?
Uppkommer genom starka nedgångar på marknaden som kan bero på.
1 att räntan höjs, de leder till att det huvudsakligen är risktagare som lånar pengar och gör investeringar då.
2 oro på finansmarknaden, leder till att aktörer har svårt att göra riskbedömningar. Uppkommer av ex media
3 värdeminskning, tillgångarna är små i förhållande till utgifterna eller skulderna. Framgår av balansräkningar och påverkar räntan.
4 kriser i enskilda banker, eller uppenbarade problem i bankväsendet. Bl.a. eftersom de kan leda till panik och oro
Money Markets 7 instrument?
1 treasurry Bill 2 Frederak funds (effektivtänts) 3 repurchase agreement 4 förhandlingsbevis 5 commecial papers 6 banks acceptents 7 eurodollar
Vad menad med repurchase agreement?
(Reporänta). Sverige har låg reporänta för att bankerna vill att vi lånar mer för att höja inflationen och öka bankernas likviditet
Vad menad med förhandlingsbevis?
Kortfristiga värdepapper av banken med fast ränta och mognadstid. Man kan ej plocka ut dem när man vill
Vad menad med bank acceptent?
Används vid internationell handel när två aktörer bor i olika länder. Banken hjälper till att säkra pengarna när de handlar om dyra investeringsköp
Vad menas med att euro dollar är ett av 7 instrument i mm?
Riskfyllt att handla med en annan valuta än på sin hemmamarknad men kan dock ge högre avkastning
Fördelar MM
- Erbjuder hög ränta
* inte lika kontrollerat och reglerat som banker
Nackdelar MM
- Svårare att hantera symmeteric info
* Svårare att tävla på marknaden
Treasury bill/statsskuldsväxel
Has no default risk och liknar zero coupon bonds. Kan användas för att räkna den årliga avkastningsräntan, insvesteringsräntan och diskonteringsräntan
Federal founds (styrränta)
Den räntan centralbanken använder när de kortsiktigt lånar ut pengar till bankerna
Repurchase agreement (reporäntan)
är en ränta för marknadsbanker som kan användas för at styra inflationen och ekonomisk tillväxt. I sverige är reporäntan låg då bankerna vill att man lånar för att höja inflationen
Commercial papers
Liknande företagsobligationer med kort mognadstid som ger hög avkastning.
Bank acceptens
Används vid internationell handel. Banken hjälper till at säkra pengarna när det handlar om dyrare invsteringsköp
Eurodollar
Riskfyllt att handla med en annan valuta en sin egen på ens hemmamarknad men det kan i längden ge högre avkastning
