Finančný trh Flashcards
Akú majú peniaze časovú hodnotu z ekonomického hľadiska?
Peniaze majú časovú hodnotu s klesajúcim trendom, peniaze sa časom znehodnocujú
Čo je podstata finančného trhu
Každý ekonomický systém musí kombinovať vstupy tak, aby vytváral výstupy vo forme tovarov a služieb
Aké sú vstupy na finančnom trhu?
Môže to byť pôda, prírodné zdroje, práca, manažérske schopnosti, kapitálové vybavenie…
Čo je to finančný systém
Súbor trhov, inštitúcií, zákonov, regulácií a techník
Aké sú tri základné typy trhov s ktorými sa v každej ekonomike stretávame?
Trh výrobných faktorov
Trh výrobkov a služieb
Finančný trh
Aká je definícia finančného trhu?
Miesto, na ktorom sa stretáva ponuka voľných finančných prostriedkov v podobe úspor, a dopyt po týchto prostriedkoch, ktoré sa využívajú ako investície
Čo vystupuje v ponuke finančného trhu?
Prebytkové jednotky, ktoré majú dočasne voľné zdroje a potrebujú ich umiestniť na finančnom trhu - veritelia alebo investory
Čo vystupuje v dopyte finančného trhu
Deficitné jednotky, ktoré v danom čase majú nedostatok finančných zdrojov, dlžníci alebo emitenti CP
Akými spôsobmi prebieha pohyb prostriedkov od veriteĺov k dlžníkom?
Priamim alebo nepriamim financovaním
Ako funguje priame financovanie?
Dlžníci priamo od veriteľov získavajú prostriedky
Ako protihodnotu poskytujú veriteľom cenné papiere
Najjednoduchšia metóda pre finančné transakcie
Vysoké transakčné a informačné náklady
Ako funguje nepriame financovanie?
Vzťah medzi dlžníkom a veriteľom sa realizuje prostredníctvom špecializovaného finančného sprostredkovateľa ako komerčné banky, poisťovne, invsetičné fondy, rôzne vládne inštitúcie…
Aké sú 3 funkcie finančného trhu
Akumulačná
Alokačná
Redistribučná
Aké je základné členenie finančného trhu?
Peňažný (bankový/medzibankový trh)
Kapitálový trh
Aké sú znaky peňažného trhu?
Obchodovanie s krátkodobými cennými papiermi
Splatnosť kratšia ako 1 rok
Financovanie prevádzkového kapitálu korporácií
Poskytovanie krátkodobých finančných prostriedkov vládam skôr než majú príjem z daní
Aké sú znaky kapitálového trhu?
Obchodovanie s dlhodobými cennými papiermi
Splatnosť dlhšia ako 1 rok
Financovanie dlhodobých investícií
Ako členíme investície?
Reálne a finančné
Čo spadá pod reálne investície?
Podnikanie, nehnuteľnosti, drahé kovy, umelecké predmety…
Čo spadá pod finančné investície
Cenné papiere, poistenie, poskytnutie pôžičiek
Čo je to cenný papier?
Je to peniazmi oceniteľný zápis v zákonom ustanovenej podobe a forme, sktorým sú spojené isté práva, najmä oprávnenie požadovať určité majetkové plnenie alebo vykonávať určité práva voči zákonom určeným osobám.
Aké sú dve podoby cenných papierov?
listinná a dematerializovaná
S čím sa obchoduje na peňažnom trhu?
Štátne pokladničné poukážky
Zmenky
Depozitné certifikáty
Komerčné papiere
Úverové nástroje
S čím sa obchoduje na kapitálovom trhu?
Dlhopisy
Akcie
Podielové listy
Deriváty
Aký je rozdieľ vo výnosoch a riziku medzi peňažným a kapitálovým trhom?
Na peňažnom trhu ide spravidla o nízký výnos a riziko, vysokú likviditu.
Na kapitálovom trhu je úroveň rizika, likvidity a výnosu závislá od typu finančného aktíva a situácie na trhu
Aké sú 3 základné kritéria pri investovaní?
Výnos, riziko a likvidita
Čo je to výnos?
Všetky príjmy, ktoré plynú z investície od chvíle, keď do nej vložíme prostriedky až do doby možného posledného príjmu z tejto investície
Je to odmena investora - úrok, dividenta, renta…, prípadne kapitálový zisk
Čím vyšší výnos, tým väčšie riziko
Čo je to riziko?
Vyjadruje určitý stupeň neistoty očakávaných výnosov
Nebezpečenstvo pre investora, že nedosiahne očakávaný výnos
Možno kvantifikovať jedine na základné pravdepodobnosti
Čo je to likvidita?
Rýchlosť, s akou sme schopní naše investície späť zmeniť na hotové peniaze pri čo najnižších transakčných nákladoch
Investičné nástroje majú rôzny stupeň likvidity
Likvidita závisí predovšetkým od samotného finančného nástroja, ale tiež od charakteru trhu
Čo je to emisia?
Vydávanie cenných papierov na trh
Aký je rozdiel medzi primárnym a sekundárnym trhom?
Na primárnom trhu sa predávajú nové emisie cenných papierov prvým majiteľom.
Na sekundárnom trhu sa obchoduje s aktívami, ktoré sú v danom čase relatívne prebytočné, alebo ich hodnotový vývoj je predpokladom racionálneho očakávania investorov
Aké sú 3 druhy obchodov s cennými papiermi?
Promptné, termínové a opčné
Ako fungujú promptné obchody s cennými papiermi?
Ide o spotové obchody
Transakcie sa uskutočňujú hneď, alebo v lehote ktorá sa považuje za promptnú (do 3 dní)
Predávajúci predmet obchodu v čase jeho uzavretia dodá a kupujúci v tom istom čase zaň zaplatí
Ako fungujú termínové obchody s cennými papiermi?
Kupujúci sa zaviaže kúpiť, alebo predávajúci sa zaviaže predať vo vopred stanovenom termíne určité množstvo cenných papierov za vopred dohodnutú cenu
Ako fungujú opčné obchody s cennými papiermi?
Sú to podmienené termínové obchody - jedna zo strán má právo rozhodnúť sa, či danú transakciu dokončí
Aký je rozdieľ medzi medvedím a býčim trhom?
Na medveďom trhu sledujeme klesajúci trend, pričom na býčom ide o rastúci trend
Čo sú deriváty finančných trhov?
Sú to nástroje, ktorých hodnota je derivovaná od hodnoty pokladového aktíva
Sú považované za inovácie na peňažných a kapitálových trhoch
Dôvod ich využívania sú výrazné výkyvy kurzov a pohyb úrokových sadzieb
Aké poznáme deriváty na finančných trhoch?
Forwardy
Futurity
Swapy
Opcie
Aké sú tri charakteristiky ktoré deriváty spĺňajú?
Hodnota derivátov sa mení reagovaním na zmenu špecifikovanej úrokovej sadzby, ceny finančného nástroja, ceny komodít, kurzu cudzích mien atď.
Deriváty nevyžadujú žiadnu úvodnú čistú investíciu
Ich Vyrovnanie nastane v budúcnosti
Aké sú dva cieľe derivátov finančných trhov?
Trading - obchodovanie s cieľom špekulatívneho zisku
Hedging - zabezpečenie sa proti stratám v dôsledku prudkých výkyvov na trhu
Aké subjekty vystupujú na finančných trhoch?
Domácnosti
Podniky
Štát
Cudzinci
Aký sprostredkovatelia vystupujú na finančných trhoch?
Banky
Nebankové finančné inštitúcie
Aké sú funkcie finančných sprostredkovateľov?
Transformovať peniaze na kapitál od rôznych veriteľov a poskytnutie rôznym dlžníkom
Ďalšie funkcie sú:
- časovo zosúladiť získanie zdrojov s ich použitím
- transformovať prostriedky v jednej mene na inú menu
- znižovať transakčné náklady
- monitorovať bonitu dlžníkov
- racionalizovať platobný styk
Aké sú subjekty na peňažnom trhu?
Hlavnými subjektami sú komerčné banky
Čo je to ARDAL?
Agentúra pre riadenie dlhu a likvidity
V podmienkach SR emituje štát prostredníctvom tejto agentúry štátne pokladničné poukážky
Aké sú subjekty na kapitálovom trhu?
Inštitúcie kolektívneho investovania ako investičné spoločnosti a podielové fondy
Špeciálne formy fondov ako fondy nehnuteĽností, hedgingové, zaisteneé alebo suverénne fondy
Penzíjne fondy ktoré môžu byť štátne, zamestnanecké a nezávislé
Vrcholová inštitúcia kapitálového trhu je BURZA
Čím sú ovplyvňované penzíjne fondy na kapitálových trhoch?
výkonnosťou ekonomík a demografickým vývojom
Čo je priebežný systém PAYG (Pay-as-you-go)?
Je to povinný systém ktorý spočíva v medzigeneračnej solidarite
Čo je to penzíjny fond?
Penzíjny fond patrí k dlhodobým investorom s minimálnou potrebou likvidity
S vysokou presnosťou sa dajú kalkulovať príjmy a výdavky, ktoré sa vyplácajú často vo vzdialenej budúcnosti
Podielník týchto fondov v začiatočnom štádiu prispieva pevnou sumou, najčastejšie pravidelne mesačne, pričom nedostáva žiadný výnos
Ako rozlišujeme penzíjne fondy z hľadiska správy kapitalizovaných dôchodkov?
Štátne (verejné)
Zamestnanecké (súkromné)
Nezávislé (súkromné)
Ako rozlišujeme penzíjne fondy z hľadiska formy účasti v kapitalizovaných systémoch?
Dobrovoľné a povinné systémy
Ako rozlišujeme burzy z hľadiska predmetu obchodu?
Všeobecné a špecializované burzy
S čím sa obchoduje na peňažných burzách?
S cennými papiermi, devízami, futuritami a opciami
Aké sú funkcie devízového trhu?
Nákup a predaj zahraničných mien
Zabezpečenie sa proti kurzovému riziku
Devízové špekulácie
Devízové arbitráže
Aké sú subjekty devízového trhu?
Obchodné banky
Centrálne banky
Sprostredkovateľské inštitúcie (brokeri)
Ostatné finančné a nefinančné inštitúcie
Aké sú dva hlavné znaky obchodov na devízovom trhu?
Deň vyrovnania obchodu a devízový kurz
Čo je to devízový kurz?
Cena menovej jednotky jednej meny vyjadrená v menových jednotkách inej meny alebo v menovom koši
Vyjadruje kvantitatívny pomer v akom sa vymieňa jedna mena za druhú
Pri externe vymeniteľných menách sa devízový kurz určuje na devízových trhoch na základe vzťahu medzi ponukou devíz a dopytom po devízach
Ide o nominálny kurz, ktorý platí pre konkrétnu menu, na konrkétnom devízovom trhu a v konkrétnom okamihu
Akými spôsobmi je možné kótovať menové kurzy?
Formou priameho a nepriameho kurzového záznamu
V priamom je cena zahraničnej menovej jednotky vyjadrená v domácej, teda koľko domácich jednotiek stojí jedna zahraničná
V nepriamom je cena domácej jednotky vyjadrená v zahraničnej, teda koľko zahraničných menových jednotiek treba na kúpu jednej domácej
