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Macro économie > Final > Flashcards

Final Flashcards

1
Q

Pmt additionnel sur chaque dollar emprunté ou reçu sur épargne

A

Taux nominal (i)

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2
Q

Équation taux d’intérêt réel (r)

A

r = Taux nominal (i) - Taux d’inflation (𝜋)

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3
Q

Axes du marché du crédit (fonds prêtables)

A 
y = Taux d'intérêt réel (r) ie coût du prêt
x = Qt ($)
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4
Q

Qui est derrière la courbe d’offre du marché du crédit (fonds prêtables) ?

A

Prêteurs (Épargnants) qui sont prêt à différé leur consommation en mettant des liquidités de côté pour fructifier (revenu d’intérêt).

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5
Q

Qui est derrière la courbe de demande du marché du crédit (fonds prêtables) ?

A

Emprunteur (débiteur): Agents économiques (ménage, entreprise) qui ont besoin de financement (ex: maison, nouvelle ligne de montage).

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6
Q

Sur quel taux les gens se base pour la prise de décision?

A

Taux réel (r): Gain/Coût réel corrigé de l’inflation qui a de l’impact sur le pouvoir d’achat. Ex: Placement de 1k$ à 5% (i) sera à 1,05k dans un an, mais si l’inflation est de 3%, le taux réel r est 2%.

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7
Q

Courbe de d’offre et de demande de crédit: Déplacement SUR la courbe

A

∆ r ou Qt

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8
Q

Courbe de demande de crédit: Déplacement de la courbe

A

Anticipation (Confiance: droite, Pessimisme: Gauche)
Changements dans la perception des occasions d’affaires
Changement politique économique (Augmentation emprunt du Gouvernement: Droite)

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9
Q

Demande de crédit: Changement de politique économique: Effet d’éviction

A

Gouv fait un gros déficit: Augmentation courbe de crédit (droite). Gouv émet des obligations ie demandeur supplémentaire. Compétition de demande augmente les taux d’intérêt.

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10
Q

Courbe d’offre de crédit: Déplacements de la courbe

A

Changement dans les motifs d’épargne:
Gauche: Optimisme (dépenser plus, épargner moins. Verser dividendes)
Droite: Pessimiste (Épargner plus (ex: héritier). Conserver bénéfice)

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11
Q

Banques, sociétés de gestion d’actifs, fonds spéculatifs (hedge funds), fonds capital de risques, etc

A

Intermédiaires financiers

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12
Q

Objectif Intermédiaires financiers

A

Transfert (canalise) les fonds les offreurs vers demandeurs ie acheminer l’épargne des prêteurs à ceux qui veulent emprunter.

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13
Q

Actifs (3) des intermédiaires financiers

A

Réserves bancaires : numéraire (billet/pièce) gardé dans les coffres
Actifs liquides: accès immédiat: ex: dépôt dans d’autres banques et sans risque (ie pas de ∆ valeur)
Actif à long terme: MAJORITÉ (prêt consenti LT ménages/entreprises, hypothèque, immos)

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14
Q

Effet de substitution

A

Hausse des taux d’intérêt = hausse qt offerte des fonds prêtables. Épargne plus si taux est élevé. Effet qui à le plus d’impact: Pente positive Offre.

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15
Q

Effet de revenu

A

Raisonnement alternatif à effet de substitution (mais moins d’impact que effet substitution) : Besoin d’épargner moins si le taux d’intérêt est élevé. Ex: Placer moins pour avoir 500k$ pour retraite si taux est à 8% que 2.

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16
Q

Passifs (3) des intermédiaires financiers

A

Dépôt à vu : MAJORITÉ: Opération courante (ex: dépôt compte chèque) exigible immédiatement (échéance nulle).
Emprunt CT: Prêt obtenu de d’autre institution financière (ex: prêt à un jour).
Dette LT: Remboursement plus d’un an

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17
Q

Banque est inverse de moi

A

Je dépose (actif) ie passif pour la banque (elle me DOIT, elle me verse des revenus d’intérêts).

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18
Q

Problème d’échéance

A

Majorité passif sont CT et actifs sont LT. Utilisation de levier financier: Peu de capitaux propres ie majorité des actifs sont financé par des passifs.

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19
Q

3 fonctions économiques d’intermédiaires financiers (qui réduisent leur risques de faillite)

A
  1. Prêt rentable / emprunteurs solvable
  2. Transformation des échéances
    3 Gestion du risque
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20
Q

Transformation des échéances

A

Désapariment: Transforme passif CT (ex: dépôt à vue) en actif LT (ex: prêt hypothécaire). Permet les investissement LT (plus de rendement).

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21
Q

Gestion du risque (2 stratégies) par les intermédiaires financiers

A

Diversification: Portefeuille varié peu probable que tous les actifs aient un mauvais rendement en même temps. Mais, même très diversifié, mais attention aux effets de contagion (ex: hypothèque en 2008).
Transfert de risque aux actionnaires et gouvernement: ex: Société d’assurance dépôt garantie 100k$ par déposant.

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22
Q

Effet de levier: Impact de baisse de valeur actif

A

Passif demeure identique, affecte directement les capitaux propres (si CP négatif = insolvabilité = faillite).

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23
Q

Faillite d’une banque d’importance systémique nationale (BISN)

A

Too big to fail: Faillite d’une BISN peut avoir des impact plus destructeur que 20aine de faillites de petites banques. Intervention presque certaine.

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24
Q

Mesures de surveillance imposée au BISN pour réduire risque de faillite (2)

A

Soumettre un testament en cas de faillite: Plan de vente d’actif et remboursement de passif
Réduire le risque et augmenter les CP.

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25
Q

Marché du crédit: Pays A (r = 4%) vs Pays B (r = 8%), impact si capitaux peuvent voyager

A

A va placer à B (taux plus interessant), ie diminuer l’offre de A, donc r augmente à 6%, et inversement augmente offre à B, donc r va diminuer à 6%.

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26
Q

Risque crée par les transfo d’échéance

A

Ruée bancaire: Actif non liquide vs passif liquide: Perte de confiance: Si les déposants craignent de ne pas récupérer leur dépôts par de fonds nécessaires pour retrait.

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27
Q

Pourquoi les prêteurs veulent-ils augmenter le taux d’intérêt nominal lorsque l’inflation augmente?

A

Pour conserver le rendement réel, car i = r + 𝜋

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28
Q

a) L’emprunteur de 1$ aura à payer 1 an plus tard

b) Le pouvoir d’achat corrigé du 1$ emprunté - montant payé un an plus tard =

A

a) 1$ + taux d’intérêt nominal (i)

b) r ie prix réel du prêt ie prix corrigé de l’inflation

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29
Q

Impact sur bilan lorsque: Client fait un pmt de 7k$ (4k intérêt et 3k capital)

A 
Actifs = 4k, car Réserve augmente de 7k (aiment total), Actif LT diminue de 3k (remboursement de capital)
CP = 4k, car revenu d'intérêt augmente les CP.
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30
Q

Impact sur le bilan lorsque: Banque consent un prêt étudiant de 5k$

A

Actif = 0, car Actif LT Augmente de 5k, réserves diminue de 5k

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31
Q

Impact sur le bilan lorsque: Vol de 10k$

A

Actif (10), car réduction de 10k de réserves

CP (10)

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32
Q

Impact sur le bilan lorsque: Subi un défaut de pmt, l’investissement de 20k$ n’a plus aucune valeur

A

Actif LT (20k), CP (20k)

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33
Q

∆ des prix d’actif: Théorie des marché efficient

A

∆ résulte d’anticipations rationnelles basées sur infos sur rentabilité
vs ∆ basé sur comportements grégaires: bulle spéculative, biais cognitifs

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34
Q

Pourquoi les institutions conservent seulement une petite partie des dépôt en réserve?

A

Les retraits et nouveaux dépôts s’équilibrent

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35
Q

3 fonctions de la monnaie

A
  1. Moyen d’échange (facilite le commerce vs troc (double coïncidence des besoins)
  2. Réservoir de valeur (aspect temporel)
  3. Unité de compte (comparaison de valeur)
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36
Q

Support physique (billet, pièce) 5% M2

A

Monnaie numéraire (fiduciaire)

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37
Q

Masse monétaire (M2)

A

Monnaie numéraire ET dépôt (scripturale/virtuelle: écriture comptable)

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38
Q

PIB nominal

A

Valeur marchande totale des B&S finals produits dans un pays au cours d’une période donnée (affecté par ∆ prix et ∆ Qt)

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39
Q

PIB réel

A

Valeur production à prix de base constant (affecté par ∆ Qt)

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40
Q

Théorie quantitative de la monnaie

A

M2 / PIB nominal = Ratio stable

Constance LT entre Qt monnaie en circulation et grosseur de l’économie

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41
Q

Théorie quantitative de la monnaie: Implication d’un ratio stable: Taux croissance M2 = Taux de croissance PIB nominal, impact sur taux d’inflation

A

Taux croissance M2 = Taux de croissance PIB nominal
ie Taux croissance M2 = Taux d’inflation + Taux de croissance PIB réel
ie Taux d’inflation = Taux de croissance M2 - Taux de croissance PIB réel

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42
Q

Vitesse de circulation de la monnaie

A

PIB nominal / M2
Inverse théorie Qt de la monnaie
Nombre de fois que la monnaie sert dans une année: Plus circule rapidement, moins on a besoin de monnaie pour supporter l’économie

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43
Q

Inflation

A

Augmentation générale des niveaux de prix

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44
Q

Déflation

A

Inflation négative ⚠️ Taux d’inflation qui baisse, mais reste positif n’est PAS une déflation

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45
Q

Hyperinflation

A

Niveau général des prix double en 3 ans (effet d’entraînement: ex suite à déficit = impression bcp de monnaie = croissance extrême M2)

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46
Q

Cause de l’inflation

A

Croissance moyenne de M2
ie plus il y a de monnaie en circulation, plus les gens dépensent. Donc, pression à la hausse sur prix B&S, plus il y a inflation.

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47
Q

Conséquences de l’inflation (3)

A
  1. Coûts de logistique (de menu)
  2. Distorsions prix relatif
  3. Politique contre productive
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48
Q

Conséquence de l’inflation: Coût de logistique (de menu)

A

Coût supporté par entreprise pour changer prix et le faire savoir

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49
Q

Conséquence de l’inflation: Distortion des prix relatifs

A

Réduit l’efficacité de l’activité économique: Ex Prix relatif 1$, si suite à inflation A monte à 2$ (pour conserver marge) et B reste à 1: A vendra moins, B vendra plus, mais ne sera pas rentable

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50
Q

Conséquence de l’inflation: Politiques contre-productives

A

Intervention/Incitatif inefficace (solution pire que le problème d’inflation). Ex: Contrôle des prix entraine file d’attente, rupture de stock, marché noir.

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51
Q

Bénéfices de l’inflation (2)

A
  1. Seigneuriage (recette gouvernementale suite émission monnaie)
  2. Stimuler activité économique: Salaire fixe ie baisse coût du travail (réduit salaire réel) ie augmente demande de travail et baisse taux d’intérêt.
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52
Q

La Banque des banques et du gouvernement

A

Banque Centrale (BdC)

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53
Q

BdC est en charge de la politique monétaire (3)

A
  1. Supervise institution financière
  2. Influe sur taux d’intérêt clés
  3. Indirectement, détermine M2
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54
Q

Mandat unique de la BdC

A

Maintenir l’inflation basse, stable et prévisible

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55
Q

Taux directeur

A

Taux cible du financement à un jour: taux BdC souhaite que les institutions se prêt/emprunt mutuellement
1% annuel

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56
Q

Coefficient de réserve désirée des institutions

A

Équilibre risque-rendement (garder assez de réserves pour rencontrer obligation, mais pas trop pour être rentable. Les banques ont trop/pas assez de réserve selon leur coefficient.

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57
Q

Coût pour maintenir coefficient de réserve désirée

A

Taux cible de financement à 1 jour (overnight rate)

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58
Q

Courbe de demande de réserve

A

Pente négative (plus sa coute cher d’emprunté, moins on emprunte)

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59
Q

Courbe d’offre de réserve

A

Courbe verticale: Imposé par la BdC ie contrôle la Qt monnaie en circulation (M2)

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60
Q

Courbe d’offre de réserve: Fourchette cible

A

Limites toujours disponible par BdC ie pas avantageux d’emprunter à plus de 1,25% ou de prêter sous 0,75% Plancher: 25 pts de base sous taux directeur (1%): BdC va accepter les réserves en échanges de 0,75%
Plafond: 25 pts de base au-dessus du taux directeur (1%): BdC va prêter à un taux de 1,25%.

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61
Q

Taux cible du financement à un jour

A

Taux directeur 1% annuel x 1/365

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62
Q

Opérations d’open market: 2 Stratégies pour atteindre la cible (1%)

A

Achat: Augmenter les réserves, baisse taux d’intérêt
Ventes: Diminuer les réserves, augmente taux d’intérêt

Si dans le marché, les banques se prête à plus que 1,25% = réserves trop rare. Lorsque BdC achète des titres à revenu fixes auprès des institutions, elle ajoute des réserves de liquidité, donc diminue le coût du financement (taux d’intérêt). Inverse: Vente ie retire réserves (deviennent plus rares)

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63
Q

Taux d’escompte

A

Taux directeur 1% + plafond 0,25 = 1,25%

64
Q

BdC Contrôle indirect inflation et M2

A

Inflation: dépend décisions dépenses/achats des gens
M2: BdC contrôle le numéraire seulement (petite partie), mais indirectement les dépôts dépôt pcq contrôle le taux d’intérêt. Influence sur M2 ie contrôle indirect sur taux d’inflation, car Taux inflation = Taux croissance M2 - Taux de croissance PIB réel

65
Q

Gestion des réserves bancaires permet BdC d’influer sur taux financement 1 jour, offre de monnaie, inflation et taux d’intérêt réel LT, pourquoi LT?

A

Décision d’investissement basé sur taux LT (anticipation) soit effet politique monétaire. Si taux d’inflation est relativement stable, taux CT influence les anticipations du LT (1 prêt de 10 ans = 10 prêts de 1 an)

66
Q

Déplacements courbe de réserve (pente négative de demande)

A

Expansion/contraction économique
∆ Besoin de liquidité
∆ Qt obligatoires de réserves

67
Q

Carte de crédit = monnaie?

A

Faux, Monnaie = actif, Crédit = passif (pmt par carte de crédit = emprunt)

68
Q

Chèque = monnaie?

A

Faux, moyen pour accéder aux fonds qui eux sont de la monnaie

69
Q

Bitcoin remplacera devise?

A

Faux, pas couverts par assurance dépôt, pas réservoir de valeur fiable, valeur instable

70
Q

Fluctuations économiques (cycles économiques)

A

Changement court terme du de croissance du PIB réel (comparaison avec PIB tendanciel).
∆ imprévisibles et périodiques

71
Q

Récession

A

PIB réel baisse pendant 2 trimestres consécutifs (croissance économique NÉGATIVE)

72
Q

3 composantes qui déterminent une récession (3 D)

A

Durée,
Diffusion (étendue),
Dimension (Amplitude)

73
Q

Expansion

A

Période entre récession

74
Q

Dépression

A

Récession prolongé + Taux de chômage > 20%

75
Q

Loi Okun

A

Relation négative: Augmentation PIB réel 3% = Baisse taux de chômage

76
Q

3 caractéristiques des fluctuations économiques

A
  1. Covariance
  2. Faible prévisibilité
  3. Persistance
77
Q

Caractéristique des fluctuations économiques: Covariance

A

Forte corrélation: Relations (+/-) entre évolution des variables (consommation, investissement, emploi/chômage) et évolution PIB réel (cycle économique)

78
Q

Caractéristique des fluctuations économiques: Faible prévisibilité

A

Durée très ∆, faible capacité prédictive (stat permet prédire fin récession 2 mois avant)

79
Q

Caractéristique des fluctuations économiques: Persistance

A

Si croissance, probablement en croissance au trimestre suivant (et vice-versa)

80
Q

Au début d’une récession, la courbe de demande de travail se déplace vers la gauches (4 raisons)

A
  1. Baisse de prix des extrants (B & S) ie baisse revenu
  2. Baisse demande des produits (effet mode, baisse dépenses/augmentation de l’épargne des ménages)
  3. Baisse de productivité du travail
  4. Hausse des prix des intrants (pétrole, énergie, coût de production)
81
Q

Lors récession: Impact des salaires rigides à la baisse sur baisse de demande des travail

A

La production (PIB) va baisser encore plus, effet amplifié sur baisse de la Qt demandée.

82
Q

3 théories sur sources de fluctuations économiques

A
  1. Théorie Cycles réels
  2. Théorie Keynésienne
  3. Théorie Financière et monétaires
83
Q

Théorie sur sources de fluctuations économiques : Théorie Cycles réels

A

Accent sur ∆ productivité et techno

pas idéal pour prédire récession

84
Q

Théorie sur sources de fluctuations économiques : Théorie Keynésienne

A

Accent sur les ∆ anticipations

Responsabilité des autorités d’intervenir pour de réguler l’économie (politique contra cyclique)

85
Q

Théorie sur sources de fluctuations économiques : Théorie Financière et monétaires

A

Accent sur ∆ Qt monnaie en circulation (ie ∆ des prix et des taux d’intérêt) auto-régulation: équilibre ce fait tout seul.

86
Q

Théorie Keynésienne: Esprit d’animaux

A

Troupeau: pessimisme/optimiste général qui modifie habitude qui influence la consommation, l’investissement et le PIB

87
Q

Théorie Keynésienne: Effet de cascade

A

Effet d’entraînement: moins de consommation = perte de revenu = moins d’investissements

88
Q

Théorie Keynésienne: Effet multiplicateur

A 
Choc mineur (+ ou -) amplifie les impacts plus importants
Cercle vicieux: Baisse de confiance = baisse de consommation = baisse de revenu = baisse de production = augmentation chômage = baisse de consommation = baisse de production...etc.
89
Q

Effet multiplicateur réduit demande de travail encore plus par d’autres effets (3)

A

Baisse des prix des actifs
Hausse des défauts de paiements
Hausse des faillites

90
Q

Causes (4) des reprises partielles à moyen terme déplace demande travail vers droite

A
  1. Politiques gouvernementales expansionnistes
    Forces du marché:
  2. reconstruction des inventaires
  3. Progrès techno
  4. Remise du système bancaire (obtention de crédit)
91
Q

Politique monétaire expansionniste

A

Intervention état: Moyen artificielle pour retrouver l’équilibre. Diminuer taux d’intérêt = augmenter inflation = stimule les dépenses.
Baisse salaire réel: Déplace droite courbe demande de travail et gauche Offre.

92
Q

Récession 2008-2009

A

Impact sur consommation et investissement
Effet multiplicateur:
1. Éclatement bulle immobilière (Prix maison a doublé en 10 ans): Baisse de prix = effondrement secteur consommation
2. Baisse abrupte consommation (maison = actif important)
3. Spirale défaut de paiements entraîne faillites bancaires

93
Q

Théorie de Keynes: Effet multiplicateur: Prophétie auto réalisatrice

A

Entreprise anticipe une hausse de la demande, embauche des travailleurs ce qui stimule la consomation

94
Q

PIB tendanciel

A

Niveau du PIB réel aurait si pouvait éviter les fluctuations économique et maintenir au taux de croissance stable pendant une période prolongée

95
Q

Reprise complète

A

Suite aux politiques expansionniste, la demande du travail augmente au-delà demande initiale (avant récession), situation améliorée (effet multiplicateur)

96
Q

Politiques contra cycliques visent à

A

réduire l’intensité et amplitude des fluctuations économiques et lisser le taux de croissance du PIB

97
Q

Politique restrictive pour ralentir l’économie, pourquoi? (2)

A
  1. Diminuer l’inflation en réduisant la croissance de M2

2. Empêcher formation de bulle et Atterrissage en douceur

98
Q

Politique monétaire expansionniste

A

BdC diminue taux d’intérêt à CT pour stimuler l’économie:
Baisse taux financement 1 jour = baisse taux LT = Augmente consommation/investissement ie augmente demande B & S = Demande travail vers droite
Open Market Achat: inflation

99
Q

Politique monétaire restrictive

A

Open market de Vente : diminue réserve, augmente le taux d’intérêt, diminue emprunt, diminue croissance M2.

100
Q

D’autres instruments de la BdC en combinaison avec opérations Open market (3)

A
  1. Motif des Qt obligatoires de réserves
  2. Fourchette cible taux financement 1 jour
  3. Assouplissement quantitatif
101
Q

Assouplissement quantitatif

A

Augmenter M2 en imprimant de la monnaie

102
Q

L’efficacité de la politique monétaire dépend de…

A

l’anticipation des taux d’intérêt et d’inflation:
Si BdC annonce le maintient d’une politique monétaire expansionniste (ie maintient taux nominal a LT), anticipation LT va faire diminuer taux d’intérêt réel LT anticipé

103
Q

Taux réel LT anticipé =

A

Taux nominal LT anticipé (BdC) - taux d’inflation LT anticipé

104
Q

Taux financement 1 jour (nominal) s’approche de 0%

A

Si inflation est négative, le taux d’intérêt réel sera positif: Intérêt réel = Nominal 0% - Inflation (-2) = 2% ie baisse investissement/demande de travail

105
Q

Politique budgétaire: 2 variables

A

Gouvernement: ∆ Dépenses publiques et ∆ Revenu: impôts et taxes

106
Q

Stabilisateurs automatiques

A

Sans intervention, toujours là. Ex: Impôt et assurance-emploi: Plus de versement quand l’emploi est bas, mais reçoit plus de cotisation quand l’emploi est fort.

107
Q

Solde budgétaire =

A

T (Revenu gouvernemental: taxe et impôt) - G (dépenses publiques)

108
Q

Mesures discrétionnaires

A

Mesures ponctuelles adopté délibérément en réponses aux fluctuations
Ex: crédit d’impôt à la rénovation, baisse de taxe, programme de dépenses en infrastructure

109
Q

Multiplicateur des dépenses publiques Mg =

A

Mg = PIB / G (dépense)

110
Q

Multiplicateur des dépenses publiques Mg: Hausse de 1$ de G: 3 scénarios possibles

A
  1. Modifie pas les autres termes (Y + 1) = C + I + (G+1) + Ex - Im : Mg = 1/1 = 1
  2. Fait aussi augmenté C de 1$: (Y + 2) = (C+1) + I + (G+1) + Ex - Im : Mg = 2/1 = 1
  3. Effet d’éviction (pire scénario): Fait diminuer I de 1 : Y = C + (I - 1) + (G+1) + Ex - Im : Mg = 0/1 = 0
111
Q

Multiplicateur des impôt: Baisse d’impôt de 1$: 4 scénarios possibles

A
  1. Fait augmenté la consommation de 1$: (Y + 1) = (C+1) + I + G + Ex - Im : Multiplicateur = 1/1 = 1
  2. Effet multiplicateur: Double effet ie Plus de consommation crée plus de revenu, donc plus de consommation:
    (Y + 2) = (C+2) + I + G + Ex - Im : Multiplicateur = 2
  3. Effet multiplicateur combiné à effet d’éviction:
    (Y + 1) = (C+2) + (I-1) + G + Ex - Im : Multiplicateur = 1
  4. Effet multiplicateur combiné à augmentation des import:
    (Y + 1) = (C+2) + I + G + Ex - (Im 1) : Multiplicateur = 1
112
Q

Politiques budgétaires et marché du travail: 2 avantages, 2 inconvénients

A

+ Assurance emploi
+ Subvention salariale
- Gaspillage fonds publiques (projet inutiles)
- Temps de transmission (délais: effet seulement lorsque la situation s’améliore déjà)

113
Q

Moyens pour freiner l’expansion: 3 politiques restrictives

A

BdC augmente taux d’intérêt

Gouv augmente impôt et réduit dépenses pupliques

114
Q

Politiques expansionnistes sont appropriées lorsque…(2)

A
  1. Récession

2. Anticipation trop pessimiste

115
Q

Si le taux d’inflation est de 2%, est-ce que c’est bon que le taux nominal soit de 0%

A

Oui: Taux réel = nominal 0 - inflation 2 = -2% ie incite l’emprunt pour investissement et conso

116
Q

Efficacité de production

A

Concentrer sur ses forces en utilisant les facteurs de production (K, H)

117
Q

Avantage absolu

A

Produire plus d’unité

118
Q

Avantage comparatif

A

coût d’opportunité plus faible

119
Q

Avantage comparatif =

A

Perte (renonce) / Gain

120
Q

Accroître l’efficacité de l’économie mondiale en exploitant…

A

l’avantage comparatif : Biens vendus moins cher

121
Q

Gains diffus

A

Macro (global) = ∑ millions petits gagnants > ∑ centaines grands perdants

122
Q

Gagnants/perdants, les pays imposes des…

A

Barrières commerciales (tarif douaniers): Sources de revenu et protection producteurs locaux

123
Q

Degré d’ouverture au commerce international =

A

Ex/PIB et Im/PIB

124
Q

Balance commerciale =

A

Exportations nettes = Ex - Im

125
Q

Ctb nationale d’un pays =

A

PIB (∑Revenu = ∑ Dépense)

126
Q

Balance des paiements =

A

Compte courant + Compte à capital financier = 0

127
Q

Balance des paiements (def)

A

CTB internationale: À chaque fois q’un montant entre ou sort du pays

128
Q

Compte courant =

A

Exportation nette (balance commerciale) + Revenu de facteurs nets provenant de non résidents + Transfert net provenant de non résidents

129
Q

Revenu de facteur net

A

Entrés (provenant de non résident) - sorties (versé à des non résident)
Ex: Dividendes versé par Cie Américaine - Paiement d’intérêt d’obligation canadienne à des japonais

130
Q

Transfert net

A

Entrés (provenant de non résident) - sorties (versé à des non résident)
Ex: Cadeau provenant de ma tante du UK - Aide internationale versé à Haïti

131
Q

Compte capital finacier

A

Transaction d’actif Entrés - sortie:
Chinois achète terrain ici - Canadien qui achète une entreprise en France
Donc, solde positif ie étranger ont acquis plus ici que nous ailleurs dans le monde.
Rappel Compte courant + Compte capital financier = 0

132
Q

Terme de l’échange

A

Indice de pouvoir d’achat généré avec Exportation: Combien on peut importé avec seulement les recettes de l’exportations.

133
Q

Le Canada est un exportateur net de produits de base et importes des produits transformés. Impact si prix du pétrole augmente

A

Génère plus de revenu pour Canada (export pétrole) ie terme de l’échange s’améliore vs lors chute, le terme de l’échange se détériore

134
Q

Mal hollandais ex: Sable bitumineux

A

Adaptation normale: Exploitation élevé sable bitumineux pcq revenu élevé, ce qui fait augmenter la valeur du $CAN, donc rend exportation des autres biens (secteur manufacturier) moins interessant pour les étrangers.

135
Q

Nike nuit-elle aux travailleurs du Vietnam?

A

Nike: 4$ à 5$ par jour dans mauvaises conditions vs Fermes: 1$ à 3$ par jour conditions encore pires.
Donc, Nike est la meilleure alternative (coût d’opportunité), danger de comparer avec salaire/condition d’ici

136
Q

Le commerce permet les gains de spécialisation ie

A

Gains économique globaux lorsque pays se spécialise dans activités où détient l’avantage comparatif. Le commerce permet de se procurer des biens dans lesquels ont a pas d’avantage comparatifs.

137
Q

Déficit commercial

A

Balance commerciale négative ie Ex < Im

138
Q

Pourquoi ce n’est pas grave d’avoir un déficit commercial avec un pays?

A

Pcq il sera équilibré par balance commerciale positive avec d’autres. Il n’est pas nécessaire Ex = Im entre les pays pour équilibre (épicier ne m’achète pas la même quantité de fruit que je lui achète)

139
Q

Pourquoi le compte courant n’est pas inclus dans PIB

A

PIB = ctb nationale qui inclus Ex - Im, mais ne tiens pas compte des revenu de facteur et transfert (cab internationale)

140
Q

Salaire travailleur chinois qui travail en Inde et retourne en Chine

A

Revenu de facteur

141
Q

Canadien envoie un pmt à un vignoble français pour une caisse de vin

A

Importation

142
Q

Avantage et inconvénient d’avoir une devise commune (ex Euro)

A

+ : Élimine le risque de taux de change

- : Perdre le pouvoir de la politique monétaire (taux unique)

143
Q

Taux de change nominal (déf)

A

Nbr unité d’une devise étrangère on peut acheter avec une unité de devise nationale (avec 1$CAN)

144
Q

Taux change nominal =

A

e = unités devise étrangères / 1 unité devise nationale

ex: Si taux de change $CAN avec $USD est de 0,8 ie avec 1$CAN je peux acheter 0,80 $USD

145
Q

Régime de taux de change (3)

A
  1. TdC flexible (flottant)
  2. TdC fixe
  3. TdC administré
146
Q

Taux de change flexible (flottant)

A

Plus courant: Pas d’intervention, marché O/D détermine le taux et valeur d’équilibre

147
Q

TdC fixe et TdC administré

A

Intervention par Gouvernement établis/maintient une valeur arbitraire ou intervient pour influer sur ∆ en achetant/vendant des devises

148
Q

Marché des changes : offre et demande

A

O = offre de $CAN contre devise étrangère (vendre $CAN)
D = Demande de $CAN contre devise étrangère (Achat de $CAN en vendant des devise étrangère)
O canadienne = D étrangère et D Can = O étrangère

149
Q

e fixe > e*

A

Offre excédentaire ie devise est SOUS-ÉVALUÉ vs devise étrangère. Gouvernement achète des devises locale pour maintenir le taux fixe (plus élevé que l’équilibre)

150
Q

Impact d’une devise surévalué sur inflation

A

Diminue coût d’importation pour consommation locale, aide a garder prix bas et réduire l’inflation. Pour y arriver, le gouvernement vend sa devise pour créer une offre supplémentaire.

151
Q

Convertir pour comparer prix en $CAN =

A

Prix devise étrangère x (1$CAN/ $Devise étrangère)

152
Q

Taux de change réel

A

Affecte décision: Parité du pouvoir d’achat: comparaison. Combien un panier coûterait en $CAN au Canada et coûterait en $CAN à l’étranger
Si le même taux d’inflation, peu de différence entre nominal et réel

153
Q

Taux de change réel =

A

= (prix en $CA panier canadien x e) / Prix en Yuans panier chinois

154
Q

Taux de change et Ex/Im

A

$CAN s’apprécie le Canada exporte moins en Chine et importe d’avantage de produits chinois.
ie Relation négative entre Ex et taux de change: Hausse TdC ie ça coute plus cher aux étrangers d’acheter ici, mais ça coute moins cher d’importer (relation positive avec Im)

155
Q

Taux de change et PIB

A

Puisque PIB = C + I + G + Ex - Im

Si le taux de change augmente : baisse export et hausse Importation = Baisse PIB

156
Q

Impact sur PIB de maintenir artificiellement TdC sous-évalué

A

TdC plus faible décourage importation (acheter peu à l’étranger) et encourage exportation ie stimule PIB. Politique monétaire expansionniste (baisser taux d’intérêt): Baisse le rendement, les investisseurs veulent moins instrument financier canadien, donc diminue demande $CAN = baisse taux de change = augmente export = favorise PIB

157
Q

Taux de change et taux de chômage

A

Hausse du TdC = diminue Ex = diminue demande de travail = augmentation taux de chômage

Macro économie (1 decks)

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