examen intra Flashcards
Que permet la mondialisation
- Accès à davantage de capitaux financiers à moindre coût
- Accès à plus des ressources technologiques et naturelles,
- accès à une main d’œuvre moins chère ou plus qualifée
- les importations sont moins coûteuses et les
débouchés pour les exportations sont élargies.
À quoi correspond cette définition : Entités privées qui possèdent ou contrôlent plusieurs filiales, succursales ou bureaux de représentation dans plusieurs pays étrangers.
multinationale
À quoi correspond cette définition : Activités d’importation/exportation : les biens sont produits d’un marché domestique et par la suite vendu à l’étranger.
activité internationale
À quoi correspond cette définition : Au fur et à mesure que l’entreprise multinationale fait une expansion de ses activités (plus de divisions, de filiales, etc. et de réseaux de clients, de fournisseurs, de représentants, etc.), son pays domestique devient de plus en plus moins défini (ex. : Sony, Esso, Shell, etc.)
activité transnationale
v ou f : les multinationales doivent prendre en considération du risque de change
vrai
les 3 objectifs du Système monétaire international
- Permettre la détermination du taux de change entre les monnaies (entente entre les gouvernements et le FMI); Assistance temporaire aux pays dans la défense de leurs monnaies contre des aléas cycliques, saisonniers ou aléatoires
- Faciliter le commerce international et mouvements des capitaux;
- Effectuer des ajustements des balances de paiements.
Objectif du FMI
Objectif : aider les pays ayant des problèmes de balance de paiements et assurer la convertibilité de leur monnaie
même que celui du SMI
Dans le FMI, par quoi est déterminée la quote-part de chaque membre
déterminée par son importance dans le commerce mondial.
fonctionnement du nombre de voix FMI
Chaque pays dispose de 250 voix et une voix supplémentaire par tranche de 100.000 DTS de contribution. Les pays industrialisés contrôlent le FMI car ils sont les grands contributeurs au fonds (USA, Angleterre, Allemagne, France, Japon, Arabie Saoudite, Canada)
V ou F : Tous les pays peuvent faire parti du FMI
faux : Tous les pays ayant une monnaie convertible peut faire parti du FMI
à quoi est égal le DTS (Droits de tirages spéciaux)
DTS est égal à la somme pondérée des monnaies des cinq principaux membres du FMI (plus grands exportateurs de biens et de services).
Quels sont les 5 principaux membre du FMI
- dollar américain
- Renminbi chinois
- Yen japonais
- Livre sterling
- EURO
pourquoi avant 2016, la chine ne faisait pas partie du FMI
car ça monnaie ne reflétais pas sa réelle valeur, elle était fixe par rapport au dollar américain.
V ou faux : le poids de la chine (FMI) correspond à son poids réel dans le marché international
faux : Le 10% ne représente pas leur réel poids dans le marché international, réellement, il vaut plus, mais on ne voulait pas leur donner plus de pouvoir (les pondérations tiennent aussi en compte la politique)
v ou f : la valeur du DTS peut être exprimée dans n’importe quelle devise. Ce panier est réévalué tous les 10 ans.
faux : la valeur du DTS peut être exprimée dans n’importe quelle devise. Ce panier est réévalué tous les cinq ans.
Sous quelle forme les pays détiennent-t-‘ils les DTS
Les pays détiennent des DTS sous forme de dépôts au FMI. Ce dépôt est une partie de leurs réserves monétaires internationales
quels sont les 3 types de taux de change
trois types de taux de change 1. fixe,
2. flexible ou flottant
3. géré
définir la Dévaluation d’une monnaie
une diminution de la valeur d’une monnaie par rapport à une autre (l’opposée c’est la réévaluation) dans un régime à taux fixe : décision des autorités en matière monétaire
définir la Dépréciation d’une monnaie
Dépréciation d’une monnaie : chute de la valeur d’une monnaie sous un régime à taux flottant (l’opposé c’est l’appréciation): résulte de l’offre et de la demande
définir une Monnaie faible
une monnaie dont on prévoit une dépréciation ou dévaluation par rapport aux principales monnaies ou une monnaie soutenue artificiellement par le gouvernement.
caractéristiques du Taux de change fixe
La banque centrale fixe la valeur du taux de change
Les taux de change peuvent être fixes
1. Par rapport à un autre pays
2. Par rapport à des paliers de devises, par exemple 40% $US et 60% euros (ils ajustent les pondérations des devises selon leurs poids dans le marché internationaux)
définir Taux de change flottant (pur)
La banque centrale n’intervient pas, la valeur du taux de change est déterminée par les offres et les demandes de monnaie
définir Taux de change flottant administré (impur)
La banque centrale intervient pour atténuer les fluctuations du taux de change, mais ces interventions ne sont pas aussi fréquentes que dans un régime de changes fixes
définir Taux de change concerté
Un ensemble de monnaies flottent par rapport aux autres monnaies, mais entre
elles on maintient des parités fixes, comme
c’était le cas, ex : système européen
V ou F Le FMI détermine 7 catégories de régimes de change.
F 8 catégories
catégorie 1 de régime de change (FMI) : Régime de pays n’ayant pas de monnaie officielle distincte
une autre devise
ayant cours légal dans le pays (dollarisation par ex. Zimbabwe)
catégorie 2 de régime de change (FMI) : Caisse d’émission
un pays s’engage implicitement à échanger à un taux fixe sa
monnaie contre une devise spécifique
catégorie 3 de régime de change (FMI) : Régime conventionnel de parité
Le pays rattache sa monnaie, à taux fixe par rapport à une grande monnaie ou panier de monnaie. Le taux pouvant fluctuer dans une bande étroite de +/- 1 %
catégorie 4 de régime de change (FMI) : Rattachement à l’intérieur de bandes de fluctuation
supérieures à 1 % par rapport au taux central
catégorie 5 de régime de change (FMI) : Régime de parités mobiles
ajustement périodique à de faibles proportions à un taux fixe en fonction de la variation des indicateurs économiques
catégorie 6 de régime de change (FMI) : Régime de bandes de fluctuation mobiles
maintien du taux de change à l’intérieur de certaines marges de fluctuation autour d’un taux central. Ce dernier est ajusté périodiquement
catégorie 7 de régime de change (FMI) : Régime flottant dirigé (contrôlé)
L’autorité monétaire influe sur les mouvements du taux de change en intervenant activement sur le marché de change
catégorie 8 de régime de change (FMI) : Régime flottant indépendant
le taux de change est déterminé par le marché
quels sont les 2 avantages d’un régime de change fixe
- Taux fixe entraîne une stabilité des prix internationaux pour des fins commerciales (moins de risque pour les entreprises, prix stable implique une croissance du commerce international)
- Taux fixe est une politique anti-inflationniste (application d’une politique monétaire et fiscale restrictive)
2 problèmes du régime de change fixe
Problème 1 : nécessite que la Banque centrale garde des quantités importantes de réserve monétaire (monnaies fortes et or) utilisable occasionnellement pour défendre le taux fixe.
Problème 2 : le taux fixe pourrait être maintenu à un niveau non justifié par des paramètres économiques fondamentaux. Par contre, le taux flexible permet un ajustement graduel et donc éviter des mouvements brusques du taux sur les marchés
quels sont les 3 Attributs d’un régime de change (devise) idéal
1- Stabilité du taux de change : Taux de change fixe pour éliminer le risque de change pour les investisseurs et les entreprises
2- Complète intégration financière : libre mouvement des capitaux permettant aux investisseurs et entreprises de saisir les opportunités et d’éviter le risque
3- indépendance monétaire : politique monétaire domestique dépend uniquement des priorités nationales (contrôle de l’inflation, combattre les récessions, taux d’intérêt et favoriser la prospérité et le plein emploi). Les priorités changent dans le temps et donc le régime de change également
que stipule l’Impossible Trinité
La figure illustre le triangle d’incompatibilité en économie, selon lequel un pays ne peut pas simultanément avoir stabilité du taux de change, indépendance monétaire et intégration financière complète. Un pays doit choisir deux de ces trois éléments, mais renoncer au troisième.
Balance des biens
(importation et exportation de bien) = balance commerciale
X - M
Balance des revenus primaires et secondaires
Balance des revenus primaires : Ce sont des revenus de placements ou de travail: revenus et paiements d’intérêts, dividendes et autres revenus du capital +Salaires, revenus de pension des expatriés et autres revenus du travail
secondaires : Ils sont soit publics, c’est-à-dire des contributions gouvernementales aux organisations internationales, aide au développement; soit privés (transferts à l’étranger des économies accumulées par des travailleurs immigrés par exemple).
Balance capital
concerne les mouvements des capitaux = emprunts et prêts
Balance financiere
investissement direct étranger = filiale (investissement pour faire la distribution de biens et services)
investissement de portefeuille = dans les titres financiers comme les actions
de quoi est composé la balance des transactions courantes ou le compte courant
Balance des biens
Balance des services
Balance des revenus primaires et secondaires
de quoi est composé la balance du compte capital et financier
balance capital + balance financière
La balance des capitaux et financier est déterminée par les taux d’intérêt (augmentation des taux d’intérêt : le compte capital s’améliore et dans le cas contraire, il se dégrade).
Quand on combine les 5 balances , on a…
le solde de la balance des paiements (BDP)
effet d’une solde nulle, négative ou positive de la BDP
dans le meilleur des mondes, le solde devrait être nul
Si solde négatif, les réserves à la banque centrale servent principalement à combler ces déficits
Si excédent : les réserves augmentent
V ou f : La BDP Est établie pour une année civile ou un trimestre;
vrai
Transcations de débit vs crédit de la BDP
Le crédit concerne toute opération permettant d’obtenir une entrée (de devises) du reste du monde; Par exemple des exportations de biens et services qui font entrer des devises étrangères dans le pays
Le débit concerne toute opération entraînant des déboursés (sorties de devises) en faveur de l’étranger. Par exemple des importations de biens et services qui font sortir des devises étrangères vers les autres pays.
v ou f : La BDP permet d’évaluer le degré d’insertion d’un pays à son environnement international.
vrai
balance des services
Elle est constituée de la différence de la vente de services aux étrangers (crédit) et de l’achat de service des étrangers (débit)
Ajustement de la BDP par la Banque centrale
Elle intervient pour maîtriser l’évolution du taux de change.
Ajustement de la BDP par le marché
En cas d’excédent, la monnaie nationale s’apprécie. Dans le cas inverse, elle se déprécie. S’il n’y a pas d’intervention de la Banque centrale : la monnaie flotte.
Ajustement de la BDP par des mesures de politique commerciale
Pour diminuer la sortie de devises, le gouvernement peut agir sur les droits de douane, les quotas d’importations ou contrôle des mouvements des capitaux et d’autres mesures protectionnistes.
Pour augmenter l’entrée de devises, on peut augmenter les subventions à l’exportation, accorder des crédits à l’exportation, adopter des mesures pour encourager les investissements étrangers et prendre des mesures de contrôle de change.
rendu à diapo 15
