Examen final - REI3220 Flashcards
Définition de ‘‘flux de trésorerie’’
+ rôle de EFT
C’est un état financier qui représente les fluctuations du comptant, il présente donc d’où l’argent provenant du compte bancaire a été déboursé et d’où il provient..
Rôles: - Connaître l’efficacité de la gestion de l’encaisse
- Permet aux utilisateurs de savoir d’où proviennent les liquidités et à quelles fins
Différence et définitions de ‘‘espèces’’ et ‘‘quasi-espèces’’
Espèces: argent dont dispose une entreprise, qu’elle peut utiliser comme elle veut, tel que solde de compte courant/solde de la petite caisse
Quasi-espèces: tous les postes pouvant être rapidement convertis en espèces (valeur ne risque pas de changer de façon significative)
Exemples d’où proviennent les encaissements et décaissements dans l’EFT
- Bénéfice net
- Encaissement des comptes clients
- Paiement des fournisseurs
- Paiement des frais payés d’avance
- Paiement de dividendes
Composition de l’EFT: 3 classifications
FIE
- Activités d’exploitation (méthode directe/indirecte)
- Activités d’investissement
- Activités de financement
Composition EFT –> Activités d’exploitation: définition
Identifier les flux de trésorerie survenus dans le cadre de l’exploitation de l’entreprise. Activités courantes concernent: vente de biens ou prestation de services, encaissements/déboursés relatifs aux impôts, aux intérêts, etc. donc tout ce qui concerne les activités de production.
On devrait être capable de générer assez de liquidités pour: rembourser ses emprunts, payer ses fournisseurs, procéder à distribution de dividendes sans recourir aux sources externes de financement.
Composition EFT –> Activités d’exploitation: méthode directe vs méthode indirecte
Conversion des produits et charges en encaissements et décaissements peut se faire en utilisant 2 méthodes:
- Méthode directe: elle est privilégiée, car elle apporte des informations que méthode indirecte ne donne pas. Méthode des comptables pour des fins de vérifications, très précise et très longue. On transforme chaque poste de l’ÉR en termes d’encaissements/décaissements.
- Méthode indirecte: La présentation selon cette méthode opère l’opération de transformation de façon globale, prend juste le rapport annuel, le bilan et l’ÉR (contrairement à MD qui prenait toutes les entrées et toutes les sorties).
Composition EFT –> Activités d’investissements
Opérations concernant acquisition ou vente des actifs qui seront détenus à long terme.
- Augmentation des espèces/quasi-espèces: contrepartie reçue lors de vente d’immobilisation, ou vente de placement à LT.
- Diminution: acquisition d’immobilisations, de placements…
Composition EFT –> Activités de financement
Opérations concernant l’obtention de nouveaux fonds, remboursement des sommes avancées par bailleurs de fonds, versement de dividendes aux actionnaires.
- Augmentation: émission d’actions, emprunt LT, réception de subventions.
- Diminution: rachat d’actions, versement de dividendes, etc.
Diagnostic du flux de trésorerie: comment dire si EFT est positif ou négatif…
- Le flux de trésorerie et l’actif: calculer le ratio des FT provenant de l’exploitation/actif total. On obtient un %, si 7% alors notre actif a aidé à générer 7% de sa valeur pendant l’année. *Plus le ratio est élevé, plus on est efficace.
- Flux de trésorerie et les ventes: calculer le ratio des FT provenant de l’exploitation/ventes (on doit comparer avec le secteur)
Système financier: définition
Étant donné que certains agents investissent plus qu’ils n’épargnent et ont donc besoin de recourir à un financement externe alors que d’autres épargnent plus qu’ils n’investissent et ont donc une capacité de financement à mettre à la disposition de ceux qui ont en besoin, il est nécessaire que s’organisent des transferts des uns vers les autres.
4 types d’institutions financières
BQSA
- Banques
- Quasi-banques
- Société de capitaux de risque
- Autres institutions
Les institutions financières: les banques à Charte fédérale
Relève du Ministère des Finances du Canada Services offerts: - Dépôts, retraits - Cartes de crédit, débit - Prêts, REER, assurances
Les institutions financières: les quasi-banques
Présente tous les avantages d’une grande banque moderne: courtage, affacturage, etc. (Desjardins)
Les institutions financières: les sociétés de capitaux de risque
- Capital investi dans une opération qui comporte des risques élevés et dont le rendement n’est fonction que de la performance de l’entreprise.
- SCR offrent donc service de financement + ouvert que celui des institutions financières.
- Au lieu de garantir le risque avec les actifs de l’entreprise, le capital de risque est prêté en contrepartie d’une participation dans les capitaux propres de l’entreprise.
Les institutions financières: les autres institutions (3)
CIBc
- Caisse de dépôt et placement du QC: + grand gestionnaire de fonds publics au Canada, contribue au développement économique du QC
- Investissement Québec: susciter de nouveaux projets majeurs au QC, accroître investissement dans entreprises locales et étrangères.
- Banque de développement du Canada: prêts pour les petites et moyennes entreprise et entreprises innovatrices.
Les 7 principales institutions financières
BIB CSSS
- Banques canadiennes
- Institutions gouvernementales (CIBc)
- Banques étrangères
- Coopératives (Desjardins)
- Société de crédit-bail
- Société de fiducie et d’assurance
- Société de capital de risque
Définition de ‘‘marchés financiers’’
Lieu de rencontre entre une offre et une demande de capitaux, dont le support est une valeur mobilière (actions, obligations, etc.) Assure la fonction économique essentielle de la canalisation des fonds des agents qui ont un surplus de liquidité aux agents qui ont un besoin de financement.
Les valeurs mobilières: les actions
Action: titre représentant une participation au capital de la société et donnant droit à des privilèges.
- Action ordinaire: donne le droit de vote et participation aux bénéfices
- Action privilégiée: prévaut sur une action ordinaire pour le paiement des dividendes
- Dividendes: partie du bénéfice de l’exercice distribuée aux actionnaires en proportion des actions, compte tenu des droits de chaque type d’action.
Les valeurs mobilières: les obligations (et débentures)
- Obligation: titre d’emprunt collectif émis par une société en échange de capitaux et qui donne droit à un intérêt fixe (ex: bon du trésor du gouvernement)
- Débenture: obligation qui n’est pas garantie par des biens, mais par la solvabilité de l’entreprise
- Gouvernement est l’émetteur d’obligations (donc le vendeur et l’emprunteur), alors que l’entreprise est l’investisseur en obligations (donc acheteur et le prêteur).
- Flux monétaire d’une obligation: on achète une obligation, et pendant toute sa durée, on reçoit des coupons (intervalle prédéterminée), et à l’échéance, on retouche la valeur qu’on a investi au début
On peut classifier les marchés financiers selon les instruments transigés par ces derniers… 4 types de marché:
MOPA
- Marché monétaire
- Marché obligataire
- Marché des actions
- Marché des produits dérivés
1) Le marché monétaire: définitions
Marché où transigent les titres de dettes à court terme (échéance d’un an ou moins, risque faible, très liquides). Assure la canalisation de l’excédent de financement vers le besoin de financement via les valeurs mobilières (actions, obligations)
1) Le marché monétaire: les instruments du marché monétaire
Du moins risqué au plus risqué… (histoire du massage)
- Les bons du trésor: simple, très liquides, mais rendement plus faible, un investisseur achète bon à escompte, il paie moins cher que le montant qu’il recevra à l’échéance.
- Valeur nominale = montant reçu l’échéance
- Certificats de dépôt: émis par une banque, taux fixe, à l’échéance l’investisseur reçoit la valeur nominale + un intérêt, non-transférable.
- Papiers commerciaux: on ne passe pas par le système bancaire, émis par les grandes entreprises, supporté par une marge de crédit donc considéré comme un investissement sûr, habituellement maturité de 1 ou 2 mois.
- Acceptations bancaires: billet signé par une entreprise et cautionné par la banque, est tenue de rembourser le prêt si l’entreprise est dans l’incapacité de le faire, relativement sûr, maturité de 6 mois.
2) Marché obligataire: définition
Dette encourue par un gouvernement, une entreprise ou une municipalité, dont les intérêts sont payables périodiquement + un remboursement de capital à l’échéance (valeur nominale)
2) Trois types d’obligations
Du moins risqué au plus risqué…
- Obligations gouvernementales: risque presque nul, très liquide, maturité allant jusqu’à 40 ans, non-transférable
- Obligations provinciales/municipales: un peu moins liquides et un peu plus risqué, caractéristiques comme gouvernementales
- Obligations corporatives: émises par grandes entreprises, taux du coupon dépend de la cote de crédit de l’entreprise, moins liquide et plus risqué que les 2 autres.
3) Marché des actions: définition et 2 types d’actions
Marché risqué.
- Actions ordinaires: droit de vote, de recevoir des dividendes, participer aux fruits de la liquidation
- Actions privilégiées: dividende prioritaire fixe, pas de droit de vote, moins risqué que les actions ordinaires.
4) Marché des produits dérivés: définition
C’est un actif dont la valeur dépend d’un autre actif que l’on nomme le sous-jacent.
