Examen 1

Question 1

Lequel des énoncés suivants, n’est pas un élément des marchés financiers internationaux ?

1- Actifs (dette souveraine)
2- Institutions (surtout bancaires et banques centrales)
3- Interrelation entre les institution
4- Politique budgétaire

Answer 1

4- Politique budgétaire

Question 2

À l’aide des données suivantes calculez le taux de change NZD/GBP
(EUR/USD= 1,0927, EUR/NZD= 1,8303, GBP/EUR= 1,1651)

1- NZD/GBP = 0,4689
2- NZD/GBP = 0,5687
3- NZD/GBP = 2,1330
4- Aucune de ces réponses

Answer 2

1- NZD/GBP = 0,4689

Question 3

Lequel des énoncés suivants n’était pas une conséquence du changement soudain de la politique monétaire de la BNS (Banque centrale Suisse)

1- Forte hausse de la devise helvétique
2- Forte baisse de la devise helvétique
3- Baisse des taux d’intérêt
4- Baisse de la bourse Suisse

Answer 3

2- Forte baisse de la devise helvétique

Question 4

Lequel des énoncés est faux concernant l’euro-devise ?

1- Émission d’obligation du gouvernement Québécois au Japon en Yen
2- Certificat de dépôt en Livre sterling dans une banque en Grande-Bretagne
3- Certificat de dépôt en dollars Canadien dans une banque en Espagne
4- Aucune de ses réponses

Answer 4

3- Certificat de dépôt en dollars Canadien dans une banque en Espagne

Question 5

Lequel des éléments suivant n’est pas une motivation a devenir une multinationale ?

1- Recherche de marchés d’expansions
2- Recherche de financement international
3- Recherche de ressources d’exploitation
4- Recherche l’efficacité de production (économie d’échelle/de portée)

Answer 5

2- Recherche de financement international

Question 6

Le coût d’agence correspond à la non concordance des objectifs entre les gestionnaires et les actionnaires d’une entreprise ?

Vrai ou Faux

Answer 6

Vrai

Question 7

À l’extérieur de l’Amérique du nord, la majorité des entreprises (d’une certaine taille sont privées ?

Vrai ou faux

Answer 7

Vrai

Question 8

Essentiellement la bonne gouvernance d’entreprise devrait couvrir les points suivants sauf :

1- Droit des actionnaires et traitement équitable des actionnaires

2- Reconnaitre les droits des parties prenantes (employés, créanciers, communautés et gouvernements)

3- Transparence et divulgation des informations de l’entreprise, de façon équitable, publique et en temps opportun (et accessible).

4- Maximiser le profit économique aux actionnaires

Answer 8

4- Maximiser le profit économique aux actionnaires

Question 9

Principalement quel facteur a contribuer à la fin de l’Accord Bretton Woods au début des années 70?

1- L’inflation
2- L’épuisement des réserves d’or de la Banque centrale Américaine
3- Les taux d’intérêt trop bas
4- Aucune de ses réponses

Answer 9

2- L’épuisement des réserves d’or de la Banque centrale Américaine

Question 10

La plupart des devises sont de types flottantes ?

Vrai ou faux

Answer 10

Faux

Question 11

La trinité impossible des devises, considère 3 facteurs, lesquels ?

1- Circulation des capitaux, taux de change fixe et politique monétaire indépendante

2- Circulation des capitaux, taux de change flottant et politique monétaire indépendante

3- Circulation des capitaux, taux de change fixe et politique budgétaire indépendante

4- Aucune de ses réponses

Answer 11

1- Circulation des capitaux, taux de change fixe et politique monétaire indépendante

Question 12

Quels sont les fonctions du marché des devises ?

1- Transfert de pouvoir d’achat, Financement international et politique monétaire

2- Financement international, politique monétaire et Gestion de risque

3- Transfert de pouvoir d’achat, Financement international et Gestion de risque

4- Financement international, Gestion de risque et politique budgétaire

Answer 12

3- Transfert de pouvoir d’achat, Financement international et Gestion de risque

Question 13

Le marché des devises est dominé par le USD

Vrai ou Faux ?

Answer 13

Vrai

Question 14

Pendant plusieurs années (2012-2016), la banque centrale japonaise a adopté une politique expansionniste, taux d’intérêt bas et infusion massive de liquidités dans l’économie, favorisant une baisse du yen (positif pour les exportations). Malgré ces politiques, le yen c’est fortement apprécié en 22016, pourquoi ?

1- 245% d’endettement (Dette/PIB), le marché a commencer a douter de la capacité de la banque centrale de poursuivre sa politique

2- La banque centrale a diminuer son objectif d’injection de liquidité dans l’économie

3- Renversement de la transaction, long bourse japonaise et short yen.

4- Toutes ces réponses

Answer 14

4- Toutes ces réponses

Question 15

Calculez le taux spot EUR/CHF?
(USD/JPY=100,63, CHF/JPY=112,19, EUR/CAD= 1,4700,
USD/CAD = 1,32)

1- 1,1122
2- 0,99
3- 0,897
4- 1,073

Answer 15

2- 0,99

Question 16

Calculez le taux forward d’équilibre (Fisher) (EUR/CAD = 1,47, EUR taux 6 mois = 2,4%, CAD taux 6 mois = 3,8% )

1- 1,49
2- 1,48
3- 1,46
4- Aucune de ces réponses

Answer 16

2- 1,48

Question 17

Calculez le taux forward de 2 ans (Fisher), EuroCad : 1,47, taux CAD: 2% , taux euro:3,25%

1- 1,506
2- 1,435
3- 1,455
4- 1,470

Answer 17

2- 1,435

Question 18

La devise qui a le taux le plus bas, devrait s’appréciée, selon la théorie de Fischer.

Vrai ou faux ?

Answer 18

Vrai

Question 19

Dans la balance de paiement (BdP) du Canada, le dividende d’une filiale allemande ( à la compagnie mère ) établit au Canada apparait dans lequel compte.

1- Compte courant, Biens et services, en moins
2- Compte courant, revenus primaires, en moins
3- Compte courant, revenus primaires den plus
4- Compte de capital en moins

Answer 19

2- Compte courant, revenus primaires, en moins

Question 20

Généralement une réserve de devises étrangères en forte hausse signifie que la banque centrale (Canada par exemple) intervient sur les marchés de devises en ….

1- En vendant le CAD (trop de demande) et en achetant les devises étrangères

2- En vendant les devises étrangères et en achetant le CAD (trop de demande)

3- Aucune de ses réponses

Answer 20

1- En vendant le CAD (trop de demande) et en achetant les devises étrangères

Question 21

Qu’est-ce que l’accord de Bretton Woods ?

Answer 21

Suite à la guerre les alliées se sont réunis à Bretton Wood afin d’établir un nouveau système monétaire international. L’accord Bretton Woods basait le système monétaire international sur le dollars US et créait également 3 importantes institutions soit le Fonds Monétaire International (FMI) et la Banque Mondiale.

Question 22

Taux fixe VS taux variable ?

Answer 22

• Le choix de régime de devises d’un pays est fonction de plusieurs éléments dont les principaux suivants :

Le taux d’inflation visé
L’emploi
Le niveau des taux d’intérêts
La balance commerciale
Croissance économique visée

A priori, un pays devrait viser un taux de change relativement fixe afin de réduire le risque de change.

Un taux fixe offre une stabilité dans le commerce international réduit le risque d’affaires international et favorise une croissance économique.

Question 23

Qu’est-ce que l’indice Big Mac ?

Answer 23

Cet indice compare le prix d’un item identique d’un pays à l’autre afin d’obtenir un taux de change.

L’indice Big Mac est basé sur un seul item presque identique ce qui est limitatif par contre. Afin de mieux cerner le pouvoir d’achat, il est préférable de prendre un panier de biens et services similaires qui sera plus représentatif.

Question 24

Quel est l’approche de la BDP ?

Answer 24

L’approche de la balance des paiements considère l’offre et la demande d’une monnaie dans le marché des devises. La BDP présente une approche de cash flow d’offre et demande d’une devise. L’approche de la BDP est généralement privilégiée dans le cadre des prévisions de taux de change.

• La BDP est un important indicateur de la direction que prendra la devise d’un pays
• Le changement de la BDP pourra signaler un changement dans des charges
• La BDP permet de faire des prévisions économiques.

Question 25

Qu’est-ce qu’un taux de change flottant ?

Answer 25

Dans le cadre d’un tau de change flottant, le gouvernement n’a pas de rôle (autre que de modérer les mouvements précipités), mais c’est le marché des devises qui procède à l’ajustement du taux de change.

Lorsque les compte courant sont inférieurs à l’équilibre, il y aura un excédent d’offre de devises locales sur les marchés. Cet excédent de devises sur le marché conduira à réduire le taux de change afin d’absorber l’offre excédentaire. Le taux de change sera donc à la baisse et la BDP deviendra équilibrée.

Question 26

Quels sont les types de financement ?

Answer 26

1- Acceptations bancaires
2- Acceptations commerciales
3- Papier commercial
4- Affacturage
5- Titrisation
6- Lignes de crédit bancaire