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Mercados Financeiros > Exame > Flashcards

Exame Flashcards

1
Q

Dif entre Operações americanas e europeias

A

1- podem ser exercidas em qualquer momento; 2-só na data de vencimento

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2
Q

in the money em opção de compra

A

preço exercício menor do que preço mercado

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3
Q

in the money em opção de venda

A

preço exercício maior do que preço mercado

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4
Q

modelo black scholes: d1

A

(ln(S/Ke^-rt))/riscoraiz de t ) + 1/2risco*raiz de t

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5
Q

modelo black scholes: d2

A

d1- risco *raiz de t

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6
Q

modelo black scholes: C

A

sn(d1) - ke^-rtnd2

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7
Q

preço spot é igual a

A

preço corrente/mercado

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8
Q

strike price é igual a

A

preço exercicio

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9
Q

paridade put call

A

S+PUT=C + tesouraria

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10
Q

expectativas de um comprador de uma call

A

preço exercicio<p.mercado —–expectativa q o preço diminua (pra comprar mais barato)

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11
Q

expectativa de um comprador de uma put

A

preço exercicio>p.mercado —–expectativa q o preço aumente em relação ao mercado (para vender mais caro)

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12
Q

expectativa de um vendedor se vende simultaneamente uma call e uma put

A

incerteza quanto ao sentido de evolução dos preços - n sabe o q fzr, faz os dois

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13
Q

convexidade opçao compra

A

convexidade negativa (triste comprar e gastar dinheiro)

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14
Q

convexidade opçao venda

A

convexidade positiva (fixe vender)

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15
Q

resultado comprador opção compra :

A

(p.mercado-pexerc) - prémio

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16
Q

resultado vendedor opção compra :

A

(p.exercicio - p mercado) + prémio

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17
Q

resultado comprador opção venda :

A

(p.exercicio - p mercado) - prémio

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18
Q

resultado vendedor opção venda

A

(p.merc - p exerc) +premio

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19
Q

dif forward e futuros: calculo

A

igual

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20
Q

dif forward e futuros: contrato/acordo

A

forward: acordo bilateral (compromete); futuros contrato negociavel (é obrigado a comprar)

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21
Q

dif forward e futuros: preço

A

preço fixado no presente- preço pre fixado

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22
Q

posição longa: o q é e expectativa

A

comprar e expectativa q valorize (ganha com subida de preços - tem uma coisa q vai valer mais

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23
Q

posição curta: o q é e expectativa

A

vender e expectativa q desvalorize (ganha com descida de preços - vende uma coisa q vai vender menos

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23
Q

liquidação fisica

A

na data de maturidade o vendedor entrega ativo e recebe o preço

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24
Q

liquidação financeira

A

na data de maturidade ha transferencia que corresponde as perdas de quem teve resultados negativos a quem teve positivos

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25
Q

cobertura curta: e proteçao de variação de preços?

A

para cobrir posição longa - proteçao de descidas de preço

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26
Q

cobertura longa: cobre o que? e proteçao de variação de preços?

A

para cobrir posição curta - proteçao de subidas de preço

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27
Q

calculo resultados futuro

A

nºcontratosnºuni(p.venda-p.compra)

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28
Q

calculo preço futuro: cost of carry

A

P.V=p.cash(1+(txT-t)/360)

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29
Q

calculo preço futuro: convenience yield

A

p.f.=p.cash+cost of carry-convenience yield

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30
Q

calculo preço futuro: cost of carry

A

p.cash + custos financi + custo armazenagem uni

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31
Q

convenience yield em percentagem:

A

(p.cash+cost of carry-VF)/p.cash * 365/T-t

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32
Q

base

A

P.cash-VF

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33
Q

mercado backwardation - base e efeitos da equacao

A

positiva

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34
Q

mercado contago - base e efeitos da equacao

A

negativa

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35
Q

diferença açoes ordinarias e açoes preferenciais

A

1) ordinarias: direito info e voto nas ags; recebimento dividendos propor;
2) preferenciais: prioridade legal na distribuição de div; n tem direito voto; menor taxa de rendibilidade (-risco)

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36
Q

modelo dcf: g=0

A

p0=d1/Ks

37
Q

modelo dcf: g=constante - modelo gordon

A

v0=d1/(ks-g)

38
Q

taxa crescimento: calculo

A

roe*(1-taxa de distribuição de div)=rendi resultados obtidos * tx retenção=

39
Q

wacc

A

(d/v)kd(1-T)+(S/V)*KS

40
Q

fcff

A

(Ebit-imp*ebit)+amor/depret-capex-varnfm-inv

41
Q

valor empresa com 2 anos

A

fcf0(1+g1)/(wacc-g1) * (1-((1+g1)/(1+wacc))^1))^n-1 ) + fcfn/(wacc-g2)
* 1/(1+wacc)^n-1

42
Q

debt to equity

A

D/S (divida do eu/self)

43
Q

custo capital proprio wacc

A

s/v (self é proprio)

44
Q

custo de financiamento no wacc

A

d/v (divida do valor)

45
Q

equity value

A

equity= valor empresa- divida (v=s+d)

46
Q

calculo ebit

A

rend operacionais- gastos opera(variaveis oper,fixos oper sem amor ; amor/depre)

47
Q

v teorico ação<custo ação; sobre ou sub?

A

sobreavaliado(preço+)

48
Q

calcular roe

A

div0/bvps e margem lucro vendasrotação ativo ativo/cp , sendo q bvps=cotação/pbv

49
Q

calcular dividend payout

A

eps/cotação e dividendos/rl

50
Q

calcular taxa retençao

A

1-dividend payout

51
Q

calculo preço teorico ções (form granade)

A

ver

52
Q

p.teorico obrig

A

p0=c + c( (1-(1+R)^-n))/R ) + VR(1+R)^N

53
Q

p teorico cupao a cupao

A

cupao/1+YTM +C/(1+YTM)^2 + VR /(1+YTM)^3

54
Q

p teorico se queres dias antes do tempo certo

A

p2 / (1+R)^n/360

55
Q

se taxas de juro —– , v obrigação dim —–
se taxas de jjuro——, v obrigação sobe ——

A

sobem, dim muito
diminuem, sobe pouco

56
Q

c<yield de mercado/tx rendibilidade—– o q quer dizer?

A

emissao abaixo, pq tx rendibilidade menor do que o mercado

57
Q

mpc

A

nºobrig * cotação * (1+tx) + JC

58
Q

mpv

A

nºobrig * cotação * (1-tx) + JC

59
Q

JC

A

JC= (Nº dias entre pag e data liq / nº dias entre pag de cupoes ) * cupao

60
Q

duração macauley

A

fazer quadro !

61
Q

duração mod

A

dur macauley (1+r)

62
Q

riscos

A

taxa de juro mercado e reinvestimento de cupoes

63
Q

risco taxa de juro mercado: melhor tx subir ou diminuir?

A

melhor taxa diminuir > mais atrativas> maior valor obrigacao

64
Q

risco reinvestimento cupoes: melhor tx subir ou diminuir?

A

melhor taxa aumentar> pode reinvestir com maior taxa

65
Q

estrategias de imunizacao

A

hp = dur > imune à taxa de risco
hp>dur > exposto a reinvestimento
hp<dur> exposto risco tx juro</dur>

66
Q

relação dur macau e mod e maturidade

A

dur< maturidade

67
Q

em obrigações cupao 0- relação dur e maturidade

A

dur macau=matur ; dur mod< mat

68
Q

o que acontece ÀS dur e volatibilidade se tx juro dim

A

aumentam

69
Q

o que acontece à volatibilidade se aumentar maturidade e dur mod

A

aumentar

70
Q

o que acontece à dur mod se aumenta a volati

A

aumenta

71
Q

calcular resultado da posição obrigação daqui a 4 anos

A

cupao(1+r)^3 + cupao(1+R)^2 (…) +VN NOVO

72
Q

sml ativo

A

e(rj)=rf+(rm-rf)*B

73
Q

sml carteira

A

multiplicar pelo peso

74
Q

beta

A

beta=cov/desvio quadrado

75
Q

cov1m=

A

cov1m=(r1-e1)(rm-em)pi1

76
Q

desvio quadrado

A

(r11-e1)^2 pi1 + (r12-e2)^2pi2

77
Q

diferença entre sml e cml : retorno portefolios

A

sml fornece retorno esperado de todos os portefolios (efi ou n); cml fornece retorno esperado so dos portefolios eficientes

78
Q

diferença entre sml e cml : risco

A

sml: risco sistematico (nota: o risco n istematico é especifico)
cml: em funcao do nivel de rsco total

79
Q

carteira bem diversificada

A

-numero elevado de titulos
-variancia rentib muito reduz
-n tem q ter peso semelhante
-ativos n variam ao memsmo tempo (desvio e coef <1)

80
Q

fronteira eficiente: relação desvio padrao e rendibilidade

A

desvio padrao minimo dada a rendibilidade esperada;
maior rendibilidade dado um nivel de risco

81
Q

relação rendibilidade na fronteira e carteira de variancia minima

A

maior rendibilidade das carteiras na fronteira do que na carteira de variancia minima (menor risco)

82
Q

diferença entre apt e capm

A

apt: multifatorial
capm: unifatorial

83
Q

o que significa apt ser multifatorial

A

rend sao explicadas por diversos fatores - n ha indicacao sobre os fatores de risco a considerar

84
Q

o que significa capm ser unifatorial

A

rend sao afetadas por um unico fator - risco sistematico

85
Q

rend < do que a prevista pelo modelo: sobre ou sub; o q deve fazer?

A

subvalorizada (é menor do q a prevista) ; deve comprar

86
Q

investidos agressivo: B? E o que quer dizer? o que querem fazer os investidores

A

B>1 : rend ativo> rend mercado ——–querem comprar pq tem expectativas q rendibilidade aumente

87
Q

coeficiente de variação

A

desvio / rj medio

88
Q

coeficiente de correlação

A

covij /desvio i * desvio j

89
Q

varianca em termos historicos

A

1/n-1 * (rj,t - r medioj)^2

90
Q

redn historica:

A

(preço + div + preco de n-1 ) / preco de n-1

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