Exam 1 Flashcards
Quelles sont les deux composantes de l’innovation?
Invention, commercialisation
Quelle est la définition ou équation de la valeur boursière ?
Capitalisation boursière = Coût actuel par action × Total des actions en circulation
Énoncez quatre éléments qui permettent de faire la différence entre un.e inventeur.e et un.e entrepreneur.e.
L’inventeur vs l’entrepreneur
Intentions, Récompense, Attitude, Revenus (IMAR)
- Ce qu’il veut - Avoir raison | conquérir un marché
- Sa récompense - Être félicité | les revenus
- Réactions aux objections - Ils ne comprennent pas | adapte le produit
- Attitude générale - Entêté et persévérant | souple et persévérant
- Comment il fait de l’argent - En récoltant des royautés | en réalisant la plus-value des actions
Qu’est-ce que le « voile corporatif »?
L’incorporation crée un voile corporatif qui sépare une entreprise de ses propriétaires (actionnaires ou administrateurs). Il signifie que la société a une personnalité juridique distincte de celle de ses fondateurs, ce qui limite leur responsabilité aux investissements qu’ils ont faits dans l’entreprise.
Quelles sont les 3 causes de l’inflation selon R.J. Gordon?
- La demande « Demand-Pull »;
- Les coûts: « Cost Push »;
- La spirale Prix-Salaire: « Price-Wage Spiral »
Quelle est la principale conséquence de l’inflation pour les investisseurs? (Ne donnez pas la définition!)
Fait diminuer la « valeur » de la monnaie dans le temps
Quelles sont les 4 fonctions de la monnaie?
Les 4 fonctions de la monnaie:
ECVP
* Intermédiaire des échanges;
* Unité de compte;
* Réserve de valeur;
* Standard de paiement différé.
Dans une social-démocratie comme le Canada, quel est le rôle principal:
A) Du gouvernement ?
B) Du secteur privé ?
- Réglementer les marchés, de redistribuer la richesse et de maintenir un «filet social »
- Responsable de l’innovation et de la création de richesse;
Dans une compagnie en démarrage, qu’est-ce que le « Burn Rate » ?
Taux auquel une entreprise en démarrage dépense son capital avant de devenir rentable. Il est généralement exprimé en montant d’argent consommé par mois.
Des quatre formes juridiques d’entreprises, Entreprise personnelle, Société de personnes, Société par actions et Coopérative, pourquoi la société par actions est la seule pertinente pour une compagnie en démarrage en technologie (start-up)?
Car c’est la seule à permettre des investisseurs externes et des “rondes de financement”.
Dans le domaine de l’investissement à risque, que signifient les chiffres 4, 3, 2 et 1 dans la « règle du 4-3-2-1 »?
4 sont des pertes totales
3 sont des pertes partielles
2 font un rendement en %
1 fait un rendement en “x” (98x investissement initial)
Racontez un exemple avec chiffres d’une situation qui provoque de la dilution pour un actionnaire. À vous de construire un exemple et d’inventer les chiffres pour l’illustrer.
La dilution est la diminution du pourcentage de propriété d’un actionnaire, suite à une émission d’actions du trésor de la compagnie.
Si un fondateur (seul) détient 1 000 actions de sa compagnie et qu’il en vend 250 actions du trésor (émet 250 nouvelles actions) à un investisseur, alors il possède 1 000 / 1 250 = 80% et a donc été dilué de 20%.
Comment est constitué le ratio « nombre de mois avant la faillite » ou « runway »?
Nombre de mois avant la faillite : Encaisse / Pertes liquides mensuelles
- Ici, l’encaisse désigne les liquidités disponibles de l’entreprise
Qu’est-ce que la valeur « Pre-Money » ?
Qu’est-ce que la valeur « Post-Money » ?
Construisez un exemple avec des chiffres de votre choix.
Pre-Money : représente la valorisation d’une entreprise avant une levée de fonds ou un investissement
Post-Money : représente la valorisation d’une entreprise après une levée de fonds ou un investissement
Valeur Pre-Money = Valeur Post-Money − Montantlevé
Qu’est-ce que l’amortissement?
L’amortissement est la diminution de valeur comptable d’un actif, due à l’usure ou à la désuétude.
Exemple: une machine 500,000 $ qu’on prévoit pouvoir l’utiliser 10 ans amortie linéairement, alors l’entreprise enregistre une dépense comptable de 50 000 $ par année.
- L’amortissement est une dépense et n’entraîne pas de sortie de fonds dans le flux de trésorerie
Quelle est l’équation pour calculer le rendement des capitaux-propres?
Profit net / capitaux propres * 100 (%)
Lequel des frais suivants n’a pas d’influence sur la marge brute?
A) Achat de matières premières
B) Main d’œuvre d’usine
C) Dépense d’énergie pour la machinerie d’usine
D) Commissions des vendeurs
E) Loyer de l’usine
F) Salaires des contremaîtres
Le frais qui n’a pas d’influence sur la marge brute est D) Commissions des vendeurs.
La marge brute est calculée en soustrayant le coût des biens vendus (CBV) des ventes totales.`
Marge brute en % = Bénéfice brut / Ventes
Lequel des postes suivants n’a pas sa place dans l’état des flux de trésorerie selon la méthode directe?
A) Paiement d’une machine
B) Encaissement d’un compte client
C) Amortissement de l’équipement informatique
D) Remboursement d’un emprunt
E) Augmentation du capital souscrit
F) Paiement d’un acompte provisionnel d’impôt
C)
- L’amortissement est une dépense et n’entraîne pas de sortie de fonds dans le flux de trésorerie
Quel nom donne-t-on au groupe d’anciens fondateurs, investisseurs et employés de PayPal qui, après l’arrivée en bourse de la compagnie, ont fondé et investis dans de très nombreuses et très célèbres start-ups de la Silicon Valley?
PayPal Mafia
Explicitez 3 principales causes d’échec des entreprises technologiques en démarrage
- Ne connaissent pas le marché
- Ne savent pas vendre
- N’adressent pas un besoin réel
- N’ont pas une bonne équipe
- N’ont pas les bons investisseurs
- N’ont pas de leadership
- Sont mal conseillés
Quels sont les deux grands facteurs qui influencent la valeur d’une entreprise et dans quel sens, augmentation ou diminution, chacun l’affecte-t-il?
- Le risque - (pression à la baisse) + difficile de financer
- La croissance - (pression à la hausse) - difficile de financer
Quel est l’état de développement des produits quand les « conférenciers entrepreneur.e.s » vont les vendre à leurs clients ?
Idée ou prototypes
Pourquoi est-il déconseillé aux entreprises en démarrage de faire affaire avec les gouvernements (modèle d’affaires dit B2G) ?
- Procédures administratives complexes et lentes
- Cycle de paiement lent
- Flexibilité réduite
Lors de la création de l’iPod, puis de l’iPhone, de quelle maladie souffrait Steve Jobs ?
cancer du pancréas
Alors que Elon Musk est en voyage de noces en Australie, quel événement se passe t’il chez PayPal, et quelle est sa réaction ?
Il est renvoyé de son poste de PDG
Par quelle expression Dominic Gagnon exprime-t-il l’importance de bien connaître les trois éléments des états-financiers ?
“Un CEO qui ne connait pas ses chiffres n’est pas en contrôle de sa compagnie”
Quels sont les 9 segments d’un plan d’affaires selon le « Business Model Canvas » ?
- Partenaires
- Activités
- Offre
- Ressources
- Relation client
- Canaux de distribution
- Segments client
- Structure des coûts
- Sources de revenus
Donnez 3 exemples par lesquels on peut augmenter la valeur perçue de produits dit de « commodité » ?
- convivialité
- image de performance et prestige
- la pureté
- marketing / branding
- sentiment d’exclusivité
- valorisation de la main d’oeuvre locale
Quelles sont les quatre caractéristiques d’un segment de marché ?
Un segment de marché doit être:
1. mesurable
2. Accessible par des moyens de communication
3. Durable
4. Suffisamment important pour être rentable
Quelles sont les quatre questions de base qu’on doit se poser pour démarrer une entreprise en technologie ?
- Y a-t-il un problème que je peux régler ou un besoin que je peux combler pour un client?
- Le client est-il prêt à payer?
- Notre produit comble-t-il le besoin du client mieux que les alternatives, y compris l’alternative pour lui de ne rien changer?
- Pouvons-nous dégager des marges bénéficiaires et un volume de ventes suffisamment élevés pour faire vivre et progresser une entreprise?
Quelle fut la toute première étape pour tester l’idée de l’iPad avec des utilisateurs potentiels ?
Fabrication d’une maquette/prototype en bois
Alexis Vertefeuille, chez Sinistar permet aux sinistrés d’habiter dans des maisons ou des condos au lieu d’habiter à l’hôtel, ce qui est plus confortable et pratique. Cependant, qui sont les véritables clients de Sinistar; et quel est le véritable avantage pour eux?
Les compagnies d’assurances, réduire les coûts et fournir une meilleure expérience aux assurés.
D’après le très sympathique économiste autrichien Joseph Schumpeter, quel est le rôle des entrepreneur.e.s et leurs entreprises dans un système capitaliste ? Donnez un exemple.
Selon lui, l’innovation portée par les entrepreneurs est la force motrice de la croissance économique sur le long terme.
Destruction créatrice: créer continuellement des nouveaux produits en détruisant ceux désuets
Par quel mécanisme les banques commerciales « impriment » elle de la monnaie ? Explicitez.
En prêtant plus d’argent qu’elles ont réellement
Quelle est la seule et unique fonction d’une corporation dans un système capitaliste ?
Créer de la valeur ajoutée en maximisant la valeur perçue et en minimisant les coûts.
Qu’est-ce que les investisseurs en capital de risque redoutent le plus ?
Réponse Loïc : Ne pas rembourser ses financiers après 7 ans.
Réponse Chrito : La mort
Quelle leçon tirez-vous des interactions entre Apple et Xerox, Toshiba et Sony, entre autres ?
Les bons entrepreneurs copient, les grands volent.
Même les grosses compagnies ont de la misère à saisir la valeur de leur innovation.
Quelles sont les 3 composantes du « prix coûtant des marchandises vendues » (COGS)
- Matières premières
- Main d’oeuvre directe
- Frais généraux de production
Veuillez dessiner le diagramme de décision entrepreneuriale (Entrepreneurial decision flow-chart 101)?
Problème -> Solution -> Die? :
-> Yes -> Don’t
-> No -> Jail ?:
-> Yes -> Don’t
-> No -> DO!
Nomme 4 éléments importants pour exciter/attirer un investisseur.
- Un problème «évident » et facile à comprendre
- Une solution simple et élégante
- Un marché >$500M
- Un plan réaliste
Qu’est-ce que le Technology push.
Partir d’une technologie et trouver/créer un problème qu’elle pourrait résoudre.
Qu’est-ce que le market pull.
Partir d’un besoin d’un client et trouver une solution/technologie pour résoudre le problème.
Quelle est la différence entre un journaliste et un entrepreneur?
Le journaliste voit et rapporte le problème.
L’entrepreneur voit le problème, trouve une solution, crée de la valeur ajoutée, crée des emplois et fait des profits.
Qu’est-ce qu’un entrepreneur selon Charles Sirois?
- quelqu’un qui refuse le statu quo
- a une vision pour l’améliorer
- croit en sa vision
- passe à l’action
- persévère
Nomme 4 différences entre les deux types d’entrepreneurs, soit de type PME ou “life style” et ceux axés sur l’innovation.
PME vs innovation
- Vise les marchés de proximité | vise les grands marchés
- Peu d’innovation | Entreprise fondée sur innovation importante
- Fondée par une seule personne | fondée par une équipe
- Croissance modérée | forte croissance
Que devient métaphoriquement une compagnie après l’incorporation?
Une personne morale.
Elle a des droits et des obligations. Le droit de bonne gestion, de survie, de posséder, d’emprunter, etc… L’obligation de payer des taxes, de se conformer aux lois, etc…
Nomme 4 avantages de l’incorporation.
- Limite de responsabilité (voile corporatif)
- Image projetée
- Injection de capital
- Pouvoir d’emprunt et garanties
- Impôt 19% (jusqu’à 500 000$) vs 54% (à 150 000$)
Nomme 3 désavantages de l’incorporation.
- Frais d’incorporation (mineur)
- Paperasse (source de frais annuels)
- Contrôle gouvernemental
Quelles sont les étapes d’incorporation?
- Choix de la juridiction (fed/prov ou autre)
- Choix du nom de compagnie
- Vérification de la disponibilité du nom et du domaine
- Réserver le nom
- Enregistrer le nom de domaine
- Rédiger les statuts constitutifs
- Dépôt des statuts
- Se procurer un registre corporatif
- Organisation juridique de la compagnie
- Immatriculation de la compagnie
- S’enregistrer pour la TPS-TVQ et les DAS
Selon Schumpeter, qu’est-ce qui a tendance à détruire le capitalisme?
Le corporatisme, la création de cartels et de monopoles
Qu’est-ce que la destruction créatrice (notion introduite par Schumpeter)?
Il s’agit de la notion selon laquelle les entrepreneurs, en créant de nouvelles entreprises:
* rompent l’équilibre des marchés;
* apportent des innovations perturbatrices;
* défient les règles et les lois en vigueur;
* détruisent le statuquo, les géants et les monopoles
Quels sont les cinq types d’innovations qui viennent des entrepreneurs?
- la fabrication de biens nouveaux;
- les nouvelles méthodes de production;
- l’ouverture de nouveaux débouchés;
- l’utilisation de nouvelles matières premières;
- une nouvelle organisation du travail.
Quelle a été la première exception de la règle:
“No two countries that both had McDonald’s had fought a war against each other since each got its McDonald’s.”
La guerre entre l’Ukraine et la Russie
Qu’est-ce que l’intérêt
L’intérêt est une prime perçue par un créditeur à un débiteur sur un prêt pendant un « terme »
Qu’est-ce qu’une obligation AAA?
Les obligations classées AAA sont les placements avec le plus faible risque possible; (10 pays sont « triple-AAA », dont le Canada)
Qu’est-ce que la valeur ajoutée?
En affaires, c’est la différence entre le prix de vente et le coût de revient d’un produit par unité vendue.
Le coût de revient (ou coût unitaire) correspond à la somme de l’ensemble des charges directes et indirectes, supportées par l’entreprise pour produire un bien ou offrir un service.
Quelle a été la plus grande valeur-ajoutée jamais constatée?
Android
Quels sont les 3 éléments des états financiers ?
- Le bilan
- L’état des résultats
- L’état des flux de trésorerie
Comment calcule-t-on le fonds de roulement d’une compagnie?
Fonds de roulement = Actif à court terme - Passif à court terme
Qu’est-ce qui détermine qu’une compagnie est en faillite technique?
Un fonds de roulement négatif
Comment calcule-t-on les bénéfices non répartis?
Les bénéfices non répartis = Solde au début + Bénéfices nets – Dividendes
Nommez un évènement qui permet aux investisseurs de retrouver leur argent.
La vente totale ou partielle de la compagnie.
Quelle était l’argument/slogan de vente du premier iPod?
“One thousand songs in your pocket”
Comment calcule-t-on l’état du résultat?
L’état du résultat = Revenus – Dépenses = Profit
Par où entre l’argent dans une compagnie?
- La dette (et subventions remboursables)
- Capital-Actions ou « équité »
- Les subventions
- Les ventes
- Les subventions sous formes de crédit d’impôt
Comment se calcule le ratio du fonds de roulement ?
Ratio du fonds de roulement = Actif à court terme / Passif à court terme
Nommez et décrivez un ratio permettant d’analyser la viabilité à long terme de la compagnie.
Ratio d’endettement = Passif total / Actif total (Si > 1 = Faillite technique)
Comment se calcule la marge brute en %?
Marge brute en % = Bénéfice brut / Ventes
Qu’est-ce que le coût d’acquisition d’un client?
Il s’agit de la somme des coûts de vente et marketing encourus pour acquérir de nouveaux clients pendant une période de temps/ le nombre de clients obtenus.
Qu’est-ce que valeur à vie du client?
Marge brute générée par le client moyen au cours d’une période, multipliée par le nombre de périodes où le client achète.
Quelle règle du pouce permet de déterminer la VVC à partir du CAC?
Une règle du pouce VVC = au moins 3 x CAC
Quelles sont les 3 sources de variation de l’état des flux de trésorerie?
- Les activités d’exploitation (Produire et vendre)
- Les activités de financement
- Les activités d’investissement
Que mesure l’état du résultat?
la profitabilité de l’entreprise
Que mesure l’état des flux de trésorerie?
les variations d’encaisse
À quoi correspondent les recettes et déboursés?
Ce sont les entrées et les sorties de fonds.
À quoi sert le bilan?
Le bilan donne le portrait financier de l’entreprise à un moment précis
Qu’est-ce qui influence le rendement recherché par les investisseurs?
Le rendement recherché dépend du risque perçu. Plus de risque perçu, plus de rendement exigé.
Quels sont les types de segmentations de marché?
- démographique
- psychographique
- par avantages recherchés
- géographique
Quels sont les deux grands types d’innovation?
- Incrémentale : problème bien compris / marché existant
- Perturbatrice : problème difficile à saisir / marché inexistant
Quels sont les trois grands mythes de l’entrepreneurship?
- Les entreprises sont lancées par une personne.
- Tous les entrepreneurs ont beaucoup de charisme.
- On nait entrepreneur.
