Eksamensoppgaver Flashcards
Hva skjer vanligvis med nettoeksporten (handelsoverskuddet) til et land når
landets valuta depresieres?
Når et lands valuta depresieres blir landets eksport billigere for utlandet,
slik at eksporten vanligvis øker. Landets import blir dyrere for
innbyggerne i landet, slik at man importerer mindre varer og tjenester.
Selv om man importerer mindre, er det usikkert om verdien av importen
blir lavere, siden prisen har økt. Likevel er det vanlig å anta at
nettoeksporten øker når et lands valuta depresieres.
Forklar begrepet «BNP-gap»
«BNP-gap» er betegnelsen på differansen mellom BNP og potensielt BNP,
som andel av potensielt BNP. BNP er verdien på produksjonen i et land i
løpet av en periode. Potensielt BNP er det produksjonsnivået som hadde
vært i perioden om alle produksjonsfaktorene ble brukt på et langsiktig
opprettholdbart nivå.
Ranger følgende aktører etter hvem som har mest beskyttelse dersom et
selskap går konkurs. Start med de som har høyest sannsynlighet for å få
penger fra konkursboet:
a. Kreditorer (långivere) uten pant
b. Ansatte med utestående lønn
c. Aksjeeiere
1: b Ansatte med utestående lønn
2: a Kreditorer (långivere) uten pant
3: c Aksjeeiere
Hvilke av følgende situasjoner vil vanligvis ikke øke inflasjonen i et land:
a. Økte inflasjonsforventninger
b. Økt rente
c. Styrket valuta (appresiering)
d. Økt sparevilje
b: økt rente gir lavere aktivitet og redusert inflasjon.
c: styrket valuta gir
billigere import og redusert inflasjon.
d: Økt sparevilje gir lavere aktivitet
og redusert inflasjon.
Hva kan man si om konjunktursituasjonen i et land hvor arbeidsledigheten
øker?
Om arbeidsledigheten øker vil aktivitetsnivået gjerne være nedadgående.
Vi kan derfor anta at landet er i en nedgangskonjunktur.
Har regjeringen stort sett brukt mer, eller mindre penger enn
handlingsregelen skulle tilsi de siste 3 årene? (Ta utgangspunkt i den «gamle»
handlingsregelen, dvs. det tallfestede nivået for realavkastningen som gjaldt
da politikken ble besluttet, før nedjusteringen som skjedde i vår)
Det strukturelle oljekorrigerte underskuddet på budsjettbalansen har vært
mindre enn 4% av Statens Pensjonsfond Utlands totale verdi de siste årene.
Myndighetene har altså brukt mindre penger enn den «gamle»
handlingsregelen skulle tilsi. Dette har kunnet skje på tross av at
pengebruken har økt betraktelig, fordi kroneverdien av fondet i den samme
perioden har økt
Det fiktive landet Noroil har hatt store oljeinntekter gjennom en årrekke, og en stor
del av inntektene er blitt plassert i et fond som investerer i utenlandske verdipapirer.
Så faller oljeprisen kraftig, noe som fører til en stor reduksjon i oljeinntektene, samt
en betydelig nedgang i oljesektoren, i form av redusert oljeaktivitet og et kraftig fall i
investeringene.
Drøft hvordan myndighetene kan bruke penge- og finanspolitikk for å håndtere
virkningene av lavere oljepriser.
Nevn kort hvilke ekstra avveininger som spiller inn hvis boligprisene stiger kraftig
over lang tid, og husholdningenes boliggjeld øker betydelig.
Noen elementer i et godt svar:
Redusert rente kan bidra til å holde aktivitetsnivået oppe ved å øke etterspørsel innad i
landet, samtidig som det kan føre til en depresiering av valutaen som er bra for
konkurranseevnen til eksportsektoren.
Landets fond bidrar til at myndighetene har redusert grunn til å være redd for
budsjettbalansen, og kan la de automatiske stabilisatorene virke, eller til og med
bedrive mer ekspansiv pengepolitikk.
Likevel kan det være lurt å være forsiktig med finanspolitikken for å unngå en lønnsog
prisvekst som motvirker depresieringen og fører til at sentralbanken setter opp
renta. Dette blir ekstra viktig dersom en forventer at oljeprisfallet er permanent, slik at
økonomien er avhengig av omstilling.
Dersom boligprisene og husholdningenes gjeld stiger betraktelig er det grunn til å
være mer forsiktig med rentesettingen enn hva konjunktursituasjonen i seg selv skulle
tilsi. Man vil unngå at husholdningene havner i problemer når renten går opp igjen, og
boligprisene evt. synker.
Hva vil det si at en økonomi er i en høykonjunktur?
En økonomi er i høykonjunktur når BNP er over potensielt BNP.
Potensielt BNP er det produksjonsnivået som oppstår når alle
produksjonsfaktorer blir brukt på et langsiktig opprettholdbart nivå. I en
høykonjunktur er gjerne ledigheten under likevektsledigheten, og
inflasjonen kan bli høyere enn forventet.
Hvordan måles arbeidsledighet i Arbeidskraftsundersøkelsen (AKU)?
I Arbeidskraftsundersøkelsen måles arbeidsledigheten gjennom en
utvalgsundersøkelse. Et tilfeldig og representativt utvalg på 24 000
personer svarer på spørsmål. En person regnes som arbeidsledig dersom
vedkommende ikke har inntektsgivende arbeid, har søkt arbeid de siste fire
ukene, og kan påta seg arbeid innen to uker.
Hva skjer vanligvis med et lands import dersom spareviljen til konsumentene
går opp?
Dersom spareviljen til konsumentene går opp, vil det si at de ønsker å
spare en større andel av inntekten sin. De vil da konsumere en mindre
andel. Dermed vil de etterspørre mindre varer og tjenester. Dette gjelder
også importerte varer. Importen vil derfor vanligvis gå ned.
Hva skjer som regel med inflasjonen i et land dersom landets valuta
depresieres?
Når et lands valuta depresieres blir den mindre verdt i forhold til andre
lands valuta. Varer og tjenester med priser fastsatt i utenlandsk valuta vil
derfor bli dyrere målt i landets egen valuta. Alt annet likt blir dermed
importen dyrere. Import utgjør gjerne en vesentlig andel av et lands
økonomi, dermed vil inflasjonen i et land som regel øke når valutaen
depresieres.
Er dagens styringsrente i Norge høyere, eller lavere, enn gjennomsnittsnivået
fra 2001-2016?
Dagens styringsrente i Norge er 0,5%. Dette er langt lavere enn hva som
har vært vanlig.
Drøft fordeler og ulemper ved å bruke pengepolitikk (i motsetning til finanspolitikk)
for å stabilisere økonomien til et land i lavkonjunktur.
Drøftingsoppgaver kan skrives på mange måter, og det er ingen fasit på hva som gjør
et godt svar, men her er noen elementer som kan være relevante:
Fleksibilitet: rentenivå kan gjerne endres raskere, og krever mindre forarbeid enn
finanspolitikk. I tillegg virker pengepolitikken gjennom at alle aktørene i markedet
endrer sin oppførsel i takt med renta, i motsetning til finanspolitikk som gjerne er mer
begrenset. Pengepolitikken treffer altså bredere, og er lettere å endre.
Finansiell stabilitet: renta virker gjennom å endre gjeldsnivået i økonomien, og kan ha
potensielt store effekter på husholdningenes balanse og konkursrisiko, samt prisene på
eiendom og andre formuesobjekter.
Kostnad: Ekspansiv finanspolitikk kan være dyrt for regjeringen og gå utover
framtidig politikk, noe som igjen kan minke effekten av politikken gjennom
ricardiansk ekvivalens.
Fordelingseffekter: både finanspolitikk og rentepolitikk kan ha store
fordelingseffekter
Nedre grense: Renten kan sannsynligvis ikke settes mye lavere enn null og fortsatt ha
effekt, det kan derfor være situasjoner hvor pengepolitikk ikke er nok.
Finansielle friksjoner: I krisesituasjoner kan det være vanskelig å styre renta bankene
setter til sine kunder, slik at andre virkemidler trengs.
Politisk avveininger: En uavhengig sentralbank kan være mer nøytral i avgjørelsen av
hvilken konjunkturpolitikk som trengs enn det en regjering er
Gi en tolkning av en renteregel med innsatt Phillipskurve
Ligning 7 gir oss rentesettingen til sentralbanken som en funksjon av
BNP-gapet, når det er tatt hensyn til at BNP-gapet har en effekt på
inflasjonen.
Sentralbanken ønsker inflasjon så nært inflasjonsmålet som mulig,
samtidig som de ønsker stabilitet. Derfor bryr den seg både om differansen
mellom inflasjon og inflasjonsmålet, og om BNP-gapet. Den ønsker å
reagere på økt inflasjon ved å øke renta og få ned aktivitetsnivået, samtidig
som den ikke ønsker å reagere for mye på kortsiktige endringer i
inflasjonen som ikke kommer av at BNP er over eller under potensielt
BNP.
Parameteren 𝑑1 forteller oss hvor mye sentralbanken reagerer på
inflasjonsgapet. Sentralbanken setter opp renta når inflasjonen er over
målet, fordi økt rente gir lavere aktivitet gjennom konsum- og
investeringsfunksjonen, noe som igjen reduserer inflasjonen gjennom
Phillips-kurven. Derfor er 𝑑1 interagert med forventet inflasjon og
inflasjonssjokket, som begge har en direkte effekt på inflasjonen i
Phillipskurven. 𝑑1 er også interagert med BNP-gapet gjennom 𝛽, som sier
hvor mye inflasjonen endres når BNP-gapet endres. I tillegg inngår 𝑑2,
som forteller oss hvor mye sentralbanken bryr seg om BNP-gapet i seg
selv. 𝑧𝐼 fanger opp endringer i rentesettingen som ikke kan forklares med
endringer i de andre variablene, og er det rentenivået som sentralbanken
setter i en «normalsituasjon», når inflasjonen er på målet, og BNP er likt
potensielt BNP.
Er behovet størst for aktiv finanspolitikk ved flytende valutaskurs med inflasjonsmål eller ved fast valutakurs?
Behovet for aktiv finanspolitikk er størst ved fast valutakurs. Fordi man ikke kan bruke pengepolitikken til å stabilisere konjuktursituasjonen siden innlands rente er bestemt utenfra.
Gjør rede for noen forhold som gjør at virkningen av aktiv finanspoltikk avhenger av den økonomiske situasjonen?
Høy arbeidsledighet –> ledig produksjonskapasitet –> effektiv, aktiv finanspolitikk. Fast styringsrente –> effektiv, aktiv finanspolitikk –> større multiplikator. Fast valutakurs –> styringsrente utenfra – effektiv, aktiv finanspolitikk
Hvilke tre funksjoner spiller penger i en moderne økonomi?
Betalingsmiddel, verdimål og lagringsmulighet.
Hva menes med spareparadokset? Drøft relevansen etter finanskrisen i perioden 2007-2009.
Økt sparetilbøyelighet –> nedgang i BNP –> lavere sparing. I en lukket økonomi kan sparing øke kun om realinvesteringene øker. Privat sparing kan øke, hvis offentlig sektor reduserer sin sparing, samlet sparing vil derimot ikke øke.
2 faktorer som påvirker spareparadokset:
1) Renten: Hvis BNP går ned, så setter sentralbanken ned renta –> økt konsum og investeringer –> mindre samlet sparing.
2) Lukket eller åpen økonomi: Åpen økonomi –> økt samlet sparing i utlandet –> redusert import –> redusert spareparadoks.
Finanskrisen:
1) Økt privatsparing –> økt negativt BNP-gap
- -> dypere lavkonjuktur
2) Press på offentlige finanser –> økt offentlig sparing –> dypere lavkonjuktur
3) 0 rente –> lite pengepolitisk spillerom
- -> lite demping av kontraavktive effektene ved økt sparetilbøyelighet
Hva er noen fordeler og ulemper med inflasjonsmål for pengepolitikken sammenlignet med å være medlem av en valutaunion?
Valutaunion.
Fordel: Stabil handel mellom medlemslandene, de trenger ikke tenke på valutakurs og kostnader ved veksling av valuta. (De vil fortsatt ha valutakurs svingninger med land utenfor unionen.)
Ulempe: Rentenivået er ikke tilpasset hvert land og en høykonjunktur i ett land ville ikke kunne motvirkes av høyere rente, som kan føre til at inflasjonen fortsetter å øke (Walters-effekten)
Inflasjonsmål.
Fordel: Du slipper ulempen nevnt ovenfor og kan bruke pengepolitikk til å stabilisere økonomien.
Ulempe: Usikkerhet i handel med andre land pluss kostnader ved valutaveksling.
Hva er de to hovedteoriene for internasjonal handel?
- Komparativt fortrinn: Man produserer det man har særlig forutsetninger for å produsere
- Hecksher-Ohlin-teorien: et land har komparativt fortrinn i produksjonen av den varen som er intensiv i bruken av den produksjonsfaktoren som landet relativt sett har mye av
