Egzamin Flashcards
Zasada inwestowania
przedsiębiorstwo powinno inwestować w aktywa, które pozwalają na uzyskanie stopy zwrotu większej od oczekiwań dawców kapitału.
Zasada finansowania
relacja pomiędzy długiem i kapitałem własnym w przedsiębiorstwie powinna być tak dobrana, aby maksymalizować wartość przedsiębiorstwa
Zasada dywidendy
przedsiębiorstwo, które nie ma możliwości uzyskania stopy zwrotu wyższej od oczekiwanej przez dawców kapitału, powinno zwracać nadwyżki środków pieniężnych właścicielom
Kapitał powierzony (zasilany zewnętrznie)
wkłady wniesione przez właścicieli
Kapitał wypracowany (zasilany wewnętrznie),
kapitał, który istniał w firmie dłużej i wypracował nadwyżkę finansową pozostającą w firmie
Wewnętrzne źródło kapitału własnego
Zysk zatrzymany
Zewnętrzne źródło kapitału własnego
Emisja akcji/ zwiększenie udziałów
Zewnętrzne źródło kapitału obcego
Kredyty bankowe, emisja dłużnych papierów wartośćiowych (obligacji etc.), leasing finansowy
Zewnętrzne źródło kapitału hybrydowego/ zamiennego
Emisja obligacji zamiennych
Pożyczka
- zarówno dającym pożyczkę (pożyczkodawcą) jak i biorącym pożyczkę (pożyczkobiorcą) może być dowolna osoba fizyczna lub prawna,
- przedmiotem pożyczki może być zarówno określona suma pieniędzy jak i rzecz
- pożyczka może być odpłatna lub nieodpłatna
- nie jest wymagane określenie celu na jaki pieniądze zostaną wydatkowane,
Kredyt bankowy
*kredyt jest umową pomiędzy bankiem a kredytobiorcą
* bank przekazuje określoną kwotę środków pieniężnych na oznaczony czas oraz z przeznaczeniem na ustalony cel
* cechy: zwrotność, celowość i odpłatność
Leasing operacyjny
- finansujący (leasingodawca) jest właścicielem przedmiotu i to on księguje amortyzację
- czas, na który rzecz jest przekazana jest krótszy od okresu normatywnego jej zużycia, a po okresie leasingu rzecz jest zwracana właścicielowi (finansującemu).
Leasing finansowy
przedmiot przekazywany jest korzystającemu wraz z prawem do używania go oraz amortyzowania (pomimo, że przedmiot cały czas jest własnością finansującego
* po zakończeniu się okresu leasingu istnieje możliwość nabycia przedmiotu przez korzystającego
Leasing bezpośredni
umowa zawierana jest pomiędzy dwoma podmiotami, tj. korzystającym i finansującym, który jest równocześnie producentem, dealerem, importerem, itp. prowadzącym przy okazji także działalność leasingową
Leasing pośredni
do transakcji wprowadzony zostaje trzeci podmiot, tak zwany zbywający (producent, importer, itp.). Oznacza to, że w celu przekazania korzystającemu przedmiotu, finansujący nabywa go najpierw od danego zbywającego, w związku z czym zawiera dwie umowy: jedną z leasingobiorcą, a drugą z producentem danego przedmiot
Leasing zwrotny
gdy podmiot najpierw sprzedaje finansującemu rzecz, której jest właścicielem, a potem tę rzecz bierze w leasing
Leasing konsumencki
leasing prywatny, przeznaczony dla osób, które nie prowadzą działalności gospodarczej, albo prowadzą, ale umowa leasingu nie dotyczy tej działalności
Obligacja
jest papierem wartościowym emitowanym w serii, w którym emitent stwierdza, że jest dłużnikiem właściciela obligacji (obligatariusza) i zobowiązuje się wobec niego do spełnienia określonego świadczenia (wykupu obligacji). Emitent odpowiada całym swoim majątkiem za zobowiązania wynikające z obligacji (z wyjątkiem obligacji przychodowych). Okres zapadalności obligacji jest nie krótszy niż jeden rok
Optymalna struktura kapitału
to taka, która minimalizuje średni ważony koszt kapitału (WACC) i maksymalizuje rynkową wartość przedsiębiorstwa.
Ryzyko
sytuacja, w której istnieje prawdopodobieństwo osiągnięcia wyników większych lub mniejszych od przewidywanych i znany jest rozkład prawdopodobieństwa odchyleń tych wyników od ich wartości oczekiwanych
Ryzyko operacyjne
- niepewnością co do kształtowania się przyszłych przychodów operacyjnych
przedsiębiorstwa - ryzyko operacyjne to takie, jakie ponosiliby właściciele przedsiębiorstwa, gdyby finansowane było
wyłącznie kapitałem własnym
Stopień dźwigni operacyjnej
- informuje, o ile procent wzrósłby (lub spadłby) zysk operacyjny na skutek jednoprocentowego wzrostu (spadku) sprzedaży
- im wyższa wartość DOL, tym większe ryzyko operacyjne towarzyszące działalności przedsiębiorstwa
Ryzyko finansowe
- związane jest z niepewnością co do kształtowania się przyszłych zysków netto w przedsiębiorstwie wykorzystującym kapitał obcy
Stopień dźwigni finansowej
- informuje, o ile procent wzrósłby (lub spadłby) zysk netto na jedną akcję na skutek jednoprocentowego wzrostu (spadku) zysku operacyjnego
- im wyższa wartość DFL, tym większe ryzyko finansowe
