Definitions Flashcards
1
Q
short-run shutdown point
A
average revenue (price) is below average variable cost (AVC) at every output level
2
Q
long-run shutdown point
A
решение о закрытии в долгосрочной перспективе (т. е. о выходе из отрасли) следует принимать только в том случае, если доходы не способны покрыть общие затраты.
3
Q
breakeven point
A
Точка безубыточности
4
Q
marginal revenue
A
Предельный доход, также предельная выручка, — дополнительный доход, получаемый от производства дополнительной единицы продукции.
5
Q
minimum effect scale
A
Минимально эффективный масштаб (MES) — это самая низкая точка кривой затрат, при которой компания может производить свою продукцию по конкурентоспособной цене.
6
Q
diseconomies of scale
A
отрицательная экономия от масштаба — это издержки, которые экономические субъекты получают из-за увеличения размера организации или объема производства, что приводит к производству товаров и услуг с увеличением издержек на единицу.
6
Q
economies of scale
A
Эффе́кт масшта́ба — снижение затрат на единицу продукции при укрупнении производства, связано с изменением стоимости единицы продукции в зависимости от масштабов её производства в долгосрочном периоде.
7
Q
perfect competition
A
совершенная конкуренция
8
Q
monopolistic competition
A
тип рыночной структуры несовершенной конкуренции, где обладающие рыночной властью продавцы дифференцированного продукта конкурируют за объём продаж.
9
Q
oligopoly
A
ип рыночной структуры несовершенной конкуренции, в которой доминирует крайне малое количество фирм
10
Q
monopoly
A
рыночная структура, при которой контроль над определенной отраслью экономики оказывается в руках одного субъекта
11
Q
kinked demand curve model
A
ломаная кривая спроса (кривая спроса, построенная на основе допущения, что фирмы в условиях олигополии присоединятся к решению одного из олигополистов о снижении цены, чтобы не потерять своей доли рынка, но не последуют его решению о повышении цены; таким образом, кривая спроса на продукцию отдельного олигополиста имеет излом в точке рыночной цены, так что кривая спроса на участке выше этой точки является более пологой (более эластичный спрос
12
Q
cournot model
A
модель поведения участников рынка, основанная на следующих предположениях: На рынке конкурируют друг с другом несколько компаний, продающих совершенно одинаковый продукт
13
Q
stackelberg model
A
Отрасль производит однородный товар: отличия продукции разных фирм пренебрежимо малы, а значит, покупатель при выборе, у какой фирмы покупать, ориентируется только на цену
Фирмы устанавливают количество производимой продукции, а цена на неё определяется исходя из спроса.
Существует так называемая фирма-лидер, на объём производства которой ориентируются остальные фирмы.
14
Q
nash equilibrium
A
набор стратегий в игре для двух и более игроков, в котором ни один участник не может увеличить выигрыш, изменив свою стратегию, если другие участники своих стратегий не меняют
15
Q
cartel
A
одна из основных форм соглашений о монополизации рынка, гласное или негласное соглашение группы близких по профилю предприятий
16
Q
collusion
A
agreement between people to act together secretly or illegally in order to deceive or cheat someone
17
Q
dominant firm model
A
the model that in some oligopolistic markets, one large firm has a major share of total sales, and a group of smaller firms supplies the remainder of the market
18
Q
concentration measures
A
принцип, согласно которому при определённых достаточно общих и не слишком обременительных ограничениях значение функции большого числа переменных почти постоянно.
19
Q
N-firm concentration ratio
A
a common measure of market structure and shows the combined market share of the n largest firms in the market
20
Q
Herfindahl-Hirschman Index
A
показатель, использующийся для оценки степени монополизации отрасли
21
Q
expansion
A
the action of becoming larger or more extensive
22
Q
trough
A
впадина — это низкий поворотный момент или локальный минимум делового цикла
23
Q
credit cycle
A
describes the phases of access to credit by borrowers based on economic expansion and contraction
24
business cycle
Экономи́ческие ци́клы — колебания экономической активности, состоящие в повторяющихся экономических спадах и экономических подъёмах
25
inventory sales ratio
measures the amount of inventory you are carrying compared to the number of sales orders being fulfilled
26
consumer spending
the total money spent on final goods and services by individuals and households for personal use and enjoyment in an economy
27
durable goods
Durable goods are also classified as items that have long periods between successive purchases. They usually include cars, home appliances, consumer electronics, furniture, sports equipment, firearms and toys
28
nondurable goods
any consumer goods in an economy that are either consumed in one use or used up over a short period of time
29
leading indicators
economic statistics that often anticipate trends, providing a means of forecasting economic activity
30
coincident indicators
data points that usually change simultaneously with general economic conditions and, as a result, are viewed as reflecting the present economy
31
lagging indicators
an economic statistical indicator that changes after macroeconomic conditions have already changed
32
Cross rate
a foreign exchange market quote between two currencies (not involving the U.S. dollar) that are then both valued against a third currency
33
Forward discount (forward premium)
when the expected future price for a currency is greater than the spot price
34
Geophysical resource endowment
жилая география и климат, а также доступ к пище и воде, которые необходимы для устойчивого роста.
35
autarky
экономическая независимость или самодостаточность
36
hegemony
leadership or dominance, especially by one state or social group over others
37
bilateralism
организация международных торгово-экономических отношений на основе прямых двусторонних соглашений, заключаемых непосредственно между двумя государствами и странами
38
multilateralism
организация международных внешнеэкономических отношений, основанных на механизмах, позволяющих каждой стране пользоваться привилегиями в отношениях со всеми партнёрами
39
event risk
the risk that an unanticipated event could negatively impact a company's share price, earnings or cash flows
40
exogenous risk
risk stemming from factors outside the financial system, such as political instability, natural disasters, or a pandemic
41
thematic risk
risks that evolve and expand over a period of time
42
velocity of geopolitical risk
measures how fast an exposure can impact an organisation
43
tarrifs
Тамо́женная по́шлина — обязательный платёж, взимаемый таможенными органами в связи с перемещением товаров через таможенную границу
44
quotas
становленное правительством торговое ограничение, которое ограничивает количество или денежную стоимость товаров, которые страна может импортировать или экспортировать в течение определенного периода
45
export subsidies
Экспортная субсидия — это государственная политика, направленная на поощрение экспорта товаров и препятствование продаже товаров на внутреннем рынке посредством прямых платежей, дешевых кредитов, налоговых льгот для экспортеров или международной рекламы, финансируемой государством
46
minimum domestic content
Domestic political activities, events, and situations happen or exist within one particular country
47
voluntary export restraint
Добровольное ограничение экспорта — метод нетарифного регулирования внешней торговли. Представляет собой соглашение между экспортирующей и импортирующей страной, заключенное по инициативе или под давлением импортирующей страны.
48
free trade areas
Зона свободной торговли — тип международной интеграции, при котором в странах-участницах отменяются таможенные пошлины, налоги и сборы, а также количественные ограничения во взаимной торговле в соответствии с международным договором.
49
common market
Общий рынок — форма экономической интеграции стран, предполагающая свободное перемещение товаров, работ и услуг, а также факторов производства — капитала, трудовых ресурсов — через границы стран, являющихся членами общего рынка.
50
economic union
Экономический союз — вид торгового блока. Характеризуется наличием соглашений о гармонизации фискальной и монетарной политики.
51
monetary union
Валютная зона — одна из форм валютной интеграции, когда группа стран с тесными экономическими связями и часто политической зависимостью от страны-гегемона проводит согласованную или диктуемую гегемоном валютную политику.
52
forward currency contract
a binding contract in the foreign exchange (FX) market that locks in the exchange rate for the purchase or sale of a currency on a future date
53
hedging
an advanced risk management strategy that involves buying or selling an investment to potentially help reduce the risk of loss of an existing position
54
speculating
the act of purchasing an asset (a commodity, good or real estate) that has a substantial risk of losing value but also holds the hope of gaining value in the near future
55
sell side
Сторона продажи — это термин, используемый в индустрии финансовых услуг для обозначения предоставления услуг по продаже ценных бумаг.
56
buy side
cторона покупателя — это термин, используемый в инвестиционных фирмах для обозначения консультационных учреждений, занимающихся покупкой инвестиционных услуг.
57
real money accounts
an account managed by a money manager that has funds to buy securities at their full value
58
leveraged accounts
any technique involving borrowing funds to buy an investment.
59
retail FX market
Розничная торговля иностранной валютой — это небольшой сегмент более крупного валютного рынка, на котором частные лица спекулируют обменным курсом между различными валютами.
60
real exchange rate
the product of the nominal exchange rate (the dollar cost of a euro, for example) and the ratio of prices between the two countries
61
spot exchange rate
Сделка спот в иностранной валюте, также известная как валютный спот, представляет собой соглашение между двумя сторонами о покупке одной валюты против продажи другой валюты по согласованной цене с расчетом на дату спот. Обменный курс, по которому совершается сделка, называется спотовым обменным курсом.
62
forward exchange rate
Форвардный валютный курс — это прописанный в форвардном контракте коммерческого банка с инвестором валютный курс, по которому банк готов произвести обмен валюты в установленную будущую дату. Форвардный обменный курс является видом форвардной цены.
63
exchange rate regime
Режим валютного курса — система формирования пропорций обмена национальных денег на иностранные; варьируется от жёсткой привязки, например, к золоту, до свободно плавающего курса, когда цена складывается исключительно под действием рыночных сил.
64
currency board arrangement
Валютное управление, также валютное правление или валютный совет, — режим денежно-кредитной политики, при которой денежные власти принимают на себя обязательство неограниченного обмена национальной валюты на иностранную валюту по фиксированному курсу, которое закрепляется на законодательном уровне.
65
crawling peg
В макроэкономике скользящая привязка — это режим обменного курса, который позволяет постепенному обесцениванию или повышению курса валюты. Обычно его рассматривают как часть режима фиксированного обменного курса
66
target zone
A monetary system under which countries pledge to maintain their exchange rates within a specific margin around agreed-upon, fixed central exchange rates.
67
managed floating exchange rates
Режим управляемого плавающего курса, также известный как грязный плавающий режим, представляет собой тип режима обменного курса, при котором стоимость валюты может колебаться в ответ на механизмы валютного рынка, но центральный банк или денежно-кредитное управление страны время от времени вмешивается для стабилизации.
68
independently floating exchange rate
The exchange rate is market-determined, with any official foreign exchange market intervention aimed at moderating the rate of change and preventing undue fluctuations in the exchange rate, rather than at establishing a level for it
69
currency board
Валютное управление, также валютное правление или валютный совет, — режим денежно-кредитной политики, при которой денежные власти принимают на себя обязательство неограниченного обмена национальной валюты на иностранную валюту по фиксированному курсу, которое закрепляется на законодательном уровне.
70
discretionary fiscal policy
В макроэкономике дискреционная политика - это экономическая политика, основанная на ситуативных суждениях политиков, в отличие от политики, установленной заранее определенными правилами.
71
automatic stabilizers
Автоматический стабилизатор — вид бюджетной политики, при котором налоговые доходы и расходы бюджета автоматически меняются в зависимости от фазы экономического цикла так, чтобы сгладить колебания экономики
72
debt ratio
Коэффициент задолженности — соотношение активов компании, обеспеченных за счет заемных средств.
73
crouding-out effect
Эффект вытеснения — эффект стимулирующей фискальной политики государства. Увеличивая размеры государственных расходов, правительство выходит на денежный рынок, чтобы профинансировать бюджетный дефицит.
74
Ricardian equivalence
Ricardian equivalence is an economic theory that suggests that increasing government deficit spending will fail to stimulate demand as it is intended.
75
transfer payments
a payment of money, usually from the government, for which there are no goods or services exchanged
76
capital spending
Капитальные расходы — капитал, использующийся компаниями для приобретения или модернизации физических активов
77
current spending
expenditure on day to day running costs, for example, government spending on wages of public sector workers or buying raw materials
78
dispsable income
income remaining after deduction of taxes and social security charges, available to be spent or saved as one wishes
79
fiscal multiplier
1/(1-mpc(1-t))
80
recognition lag
the time delay between when an economic shock, such as a sudden boom or bust, occurs and when economists, central bankers, and the government realized that it has occurred
81
action lag
the time it takes for monetary and fiscal policies to affect the economy once they have been implemented
82
impact lag
the period between when monetary authorities change policy and when it takes full effect
83
structural budget deficit
excess of public spending over revenues which would persist if the economy were to grow steadily at its highest sustainable employment rate
84
fiat money
бумажные деньги
85
legal tender
Законное платёжное средство — имущество, обязательное по законодательству к приёму для любых платежей.
86
monetary policy tools
policy rate
reserve req
open market operations
87
monetary transmission mechanism
это процесс, посредством которого цены активов и общие экономические условия зависят от решений денежно-кредитной политики
88
bond market vigilantes
Борец с облигациями — это инвестор на рынке облигаций, который протестует против монетарной или фискальной политики, считающейся инфляционной, продавая облигации, тем самым увеличивая доходность. На рынке облигаций цены меняются обратно пропорционально доходности.
89
liquidity trap
a situation when expansionary monetary policy (increase in money supply) does not increase the interest rate, income and hence does not stimulate economic growth
90
quantitative easing
a monetary policy action where a central bank purchases predetermined amounts of government bonds or other financial assets in order to stimulate economic activity
91
Sole proprietorship
**Индивидуальное предпринимательство (Sole proprietorship)** — это форма организации бизнеса, при которой его владельцем и управляющим является одно физическое лицо. Этот тип бизнеса не требует официальной регистрации в качестве отдельного юридического лица, и все доходы, убытки и обязательства бизнеса непосредственно связаны с личными финансами владельца. Владелец несет неограниченную ответственность по долгам и обязательствам предприятия, что означает риск потери личного имущества в случае финансовых трудностей. Эта форма бизнеса характеризуется простой процедурой создания, гибкостью в управлении и низкими издержками на организацию, но также ограниченной возможностью привлечения капитала и расширения.
92
Limited partnership
Товарищество с ограниченной ответственностью (Limited Partnership) — это форма бизнеса, в которой участвуют два типа партнеров: генеральные партнеры и ограниченные партнеры. Генеральные партнеры управляют деятельностью предприятия и несут неограниченную ответственность за его обязательства, что означает риск личных активов в случае долгов и убытков. Ограниченные партнеры, в свою очередь, участвуют в бизнесе только в качестве инвесторов, не принимают участия в управлении, и их ответственность ограничена размером их вклада в капитал предприятия.
93
Direct listing
Прямой листинг (Direct listing) — это процесс выхода компании на биржу, при котором она делает свои акции доступными для публичной торговли без проведения традиционного процесса первичного публичного размещения (IPO). В отличие от IPO, при прямом листинге не происходит эмиссии новых акций, и компания не привлекает новых инвестиций. Вместо этого, существующие акционеры (например, учредители, ранние инвесторы и сотрудники) имеют возможность продавать свои акции на открытом рынке.
94
Special purpose acquisition company
Компания специального назначения для приобретения (Special Purpose Acquisition Company, SPAC) — это публичная компания, созданная с целью сбора средств на фондовых рынках через первичное публичное размещение (IPO) для последующего приобретения или слияния с другой частной компанией. SPAC не ведет никакой операционной деятельности и не имеет бизнес-модели на момент выхода на биржу. Вместо этого её основная цель — найти подходящую частную компанию для объединения, что позволяет этой компании стать публичной без традиционного IPO.
95
ROE
ROE (Return on Equity) — это рентабельность собственного капитала, показатель, который отражает эффективность использования собственных средств компании для получения прибыли. ROE показывает, сколько прибыли компания генерирует на каждый рубль (или доллар) собственного капитала. Этот коэффициент важен для инвесторов, поскольку позволяет оценить, насколько эффективно руководство компании использует собственные ресурсы для создания прибыли.
Чистая прибыль/ Средний собственный капитал ×100
96
Dilution
Разводнение (Dilution) — это процесс, при котором доля текущих акционеров в компании уменьшается вследствие выпуска дополнительных акций или других ценных бумаг, которые могут быть конвертированы в акции (например, облигаций, опционов, warrants). Разводнение происходит, когда компания решает увеличить свой уставный капитал для привлечения дополнительного финансирования, что приводит к увеличению общего числа акций в обращении
97
Staggered board
Стaggered board (разделённый совет директоров) — это структура совета директоров компании, при которой члены совета разделены на несколько групп, и только часть из них избирается или переизбирается ежегодно. Такой подход используется для того, чтобы затруднить смену руководства компании путем постепенной смены членов совета, что делает сложным проведение корпоративных переворотов.
98
Physical risk
Физический риск (Physical risk) — это тип риска, который возникает в результате воздействия физических или экологических факторов, таких как природные катастрофы, климатические изменения или другие экстремальные погодные условия. Эти риски могут иметь прямое воздействие на ак
99
Transition risk
Риск перехода (Transition risk) — это риск, связанный с процессом адаптации экономики, компаний и отдельных секторов к более устойчивым и экологически чистым стандартам, что может происходить в результате изменений в законодательстве, политике, технологиях и рыночных предпочтениях. Этот риск особенно актуален в контексте изменения климата и перехода от углеродоемких технологий и источников энергии к более экологически безопасным и низкоуглеродным.
100
Stranded asset
Заложенные активы (Stranded assets) — это активы, которые теряют свою стоимость или становятся экономически нецелесообразными в результате изменений в рыночных условиях, регулировании или технологии. Обычно этот термин используется в контексте активов, связанных с углеродоемкими или высокоэкологическими отраслями, такими как уголь, нефть и газ, которые становятся невыгодными или подвержены списанию из-за изменений в политике, технологии или рыночных предпочтениях, направленных на сокращение выбросов углерода и переход к более устойчивой экономике.
101
Princial-agent relationship
Отношения принципала и агента (Principal-agent relationship) — это тип взаимоотношений в экономике и управлении, в которых одна сторона (принципал) поручает другой стороне (агенту) выполнение задач или принятие решений от своего имени. Принципал делегирует агенту полномочия для выполнения определенных действий, в то время как агент действует в интересах принципала, но может иметь свои собственные интересы, которые не всегда совпадают с интересами принципала.
102
Principal-agent conflict
Конфликт принципала и агента (Principal-agent conflict) — это ситуация, когда интересы принципала (того, кто делегирует полномочия) и агента (того, кто выполняет задачи от имени принципала) не совпадают, что может привести к неэффективным или даже вредным решениям для принципала. Этот конфликт возникает из-за того, что агент может действовать в своих личных интересах, которые не всегда соответствуют интересам принципала, особенно если у агента есть доступ к информации, которой принципал не обладает.
103
Tender offer
Тендерное предложение (Tender offer) — это публичное предложение, сделанное компанией или инвестором приобрести акции другой компании (или определенный пакет акций), обычно по цене, превышающей рыночную стоимость, с целью контроля или изменения структуры капитала компании. Тендерное предложение часто используется в контексте враждебных поглощений, когда одна компания пытается приобрести другую компанию против воли её руководства или акционеров.
104
Hostile takeover
Враждебное поглощение (Hostile takeover) — это процесс приобретения контрольного пакета акций компании (цели) одной стороной (покупателем), который не получал согласия от руководства или совета директоров этой компании. В отличие от дружелюбных поглощений, при которых руководство компании соглашается на поглощение, в случае враждебного поглощения покупатель использует методы давления или обхода текущего руководства, чтобы добиться своей цели.
105
Poison pill
Poison pill (в буквальном переводе — "ядерная таблетка", или "пожарная стена") — это стратегия защиты, используемая компанией для предотвращения или затруднения враждебного поглощения. Она позволяет существующему руководству или акционерам компании (цели) уменьшить привлекательность поглощения, увеличив стоимость или количество акций компании, что делает её более сложной и дорогой для покупки.
106
Bond indenture
Bond indenture — это юридический документ, который регулирует условия выпуска и обслуживания облигаций. Он представляет собой соглашение между эмитентом облигаций (например, компанией или государственным органом) и держателями облигаций (или трастовым агентом, представляющим их интересы).
107
Collateral
Обеспечение - это актив, который заемщик предоставляет кредитору в качестве гарантии возврата кредита или выполнения других финансовых обязательств. Если заемщик не выполняет свои обязательства (например, не выплачивает долг), кредитор имеет право изъять и продать это обеспечение для покрытия убытков.
108
Cash conversion cycle
Цикл обращения денежных средств — это показатель, который измеряет количество времени, необходимое компании для превращения инвестированных в операции средств в наличные деньги. Этот цикл отражает эффективность управления оборотным капиталом, включая запасы, дебиторскую и кредиторскую задолженность.
CCC=DSI+DSO−DPO
109
Net working capital
Чистый оборотный капитал — это финансовый показатель, который отражает разницу между текущими активами и текущими обязательствами компании. Он измеряет способность компании оплачивать свои краткосрочные обязательства (долги) за счет своих краткосрочных активов (ресурсов).
NWC=Текущие активы − Текущие обязательства
110
Total working capital
Общий оборотный капитал — это общий объем ресурсов, который компания использует для финансирования своей текущей деятельности. В отличие от чистого оборотного капитала (Net Working Capital), который является разницей между текущими активами и текущими обязательствами, общий оборотный капитал представляет собой более широкое представление, включающее все текущие активы, используемые для покрытия краткосрочных обязательств.
Total Working Capital=Текущие активы
111
Primary liquidity sources
Основные источники ликвидности — это ресурсы или активы, которые компания может быстро и без значительных потерь преобразовать в наличные деньги для покрытия своих краткосрочных финансовых обязательств. Эти источники ликвидности служат для обеспечения оперативных потребностей компании в денежных средствах.
112
Secondary liquidity sources
Вторичные источники ликвидности — это ресурсы или активы, которые компания может использовать для получения наличных денег в случае необходимости, но которые не так быстро и без потерь могут быть преобразованы в деньги, как первичные источники ликвидности. Это активы и механизмы, которые компания может использовать для покрытия своих финансовых обязательств, если её первичные источники ликвидности окажутся недостаточными.
113
Drag on liquidity
Торможение ликвидности — это ситуация, когда активы или операции компании замедляют процесс превращения её ресурсов в наличные деньги, что ограничивает её способность быстро и эффективно удовлетворять свои финансовые обязательства или использовать средства для инвестиций.
114
Pull on liquidity
Тянущий эффект на ликвидность — это ситуация, при которой компания или организация сталкивается с увеличением потребности в денежных средствах, что создает дополнительное давление на её ликвидность. В отличие от drag on liquidity (когда ликвидность замедляется из-за долгосрочных или малоликвидных активов), pull on liquidity возникает, когда какие-либо внешние или внутренние факторы вызывают рост потребности в денежных средствах, тем самым увеличивая нагрузку на финансовые ресурсы компании.
115
Current ratio
Текущий коэффициент ликвидности — это финансовый показатель, который измеряет способность компании покрывать свои краткосрочные обязательства с помощью текущих активов. Он отражает ликвидность компании и её способность расплачиваться по долгам в краткосрочной перспективе, то есть в течение одного года или операционного цикла.
Текущие активы/ текущие обязательства
116
Quick ratio
Быстрый коэффициент ликвидности — это финансовый показатель, который измеряет способность компании покрывать свои краткосрочные обязательства без учета товарных запасов. Он является более строгим индикатором ликвидности, чем текущий коэффициент (current ratio), поскольку исключает из расчета менее ликвидные активы, такие как запасы, которые могут потребовать времени для продажи или могут быть трудно реализуемыми.
(текущие активы - запасы) / текущие обязательства
117
Cash ratio
Коэффициент денежной ликвидности — это финансовый показатель, который измеряет способность компании покрывать свои краткосрочные обязательства исключительно за счет наличных средств и их эквивалентов. Это самый строгий из коэффициентов ликвидности, так как учитываются только те активы, которые могут быть немедленно использованы для погашения долгов, без необходимости их продажи или конвертации.
Деньги и их эквиваленты / текущие обязательства
118
Going concern projects
Проекты, связанные с деятельностью как с продолжающимся бизнесом — это проекты, которые предполагают, что компания будет продолжать свою деятельность в обозримом будущем и не столкнется с риском ликвидации или прекращения своей операционной деятельности. В контексте бухгалтерского учета и финансов проект или оценка компании, рассматриваемая как "going concern", основывается на предположении, что организация будет функционировать в будущем и не будет вынуждена закрыться или прекратить свою деятельность.
119
match funding
форма финансирования, при которой организация или проект получают средства, которые должны быть сопоставимы с уже имеющимся капиталом или вложениями от другого источника. В других словах, для получения финансирования от одного источника, заявитель должен внести свою долю или предоставить часть средств, которая соответствует требуемой доле от общей суммы
120
regulatory projects
инициативы и мероприятия, направленные на соблюдение требований законодательства, стандартов и нормативных актов, установленных регулирующими органами или правительственными учреждениями. Эти проекты могут касаться различных аспектов бизнеса, таких как охрана окружающей среды, безопасность, финансовое регулирование, защита данных, трудовое законодательство и другие нормативные требования
121
expansion projects
инициативы, направленные на увеличение масштабов деятельности компании, её производственных мощностей, рыночного присутствия или ассортимента товаров и услуг. Эти проекты обычно предполагают значительные инвестиции с целью роста компании в ответ на увеличение спроса, освоение новых рынков, развитие новых технологий или других факторов
122
capital allocation process
совокупность действий и решений, принимаемых компанией или организацией для того, чтобы эффективно распределить свои финансовые ресурсы (капитал) между различными инвестициями, проектами, активами или бизнес-единицами. Цель этого процесса — максимизация стоимости компании для акционеров путем оптимального использования капитала с учетом рисков, доходности и стратегических целей
123
depreciation
процесс систематического распределения стоимости материальных активов (например, оборудования, зданий, транспортных средств и других физических объектов) на протяжении их срока службы. Износ отражает уменьшение стоимости этих активов из-за их физического износа, устаревания или других факторов, которые влияют на их эффективность или ценность
124
amortization
процесс систематического распределения стоимости долгового обязательства или нематериального актива на протяжении его срока службы. В контексте бухгалтерии амортизация относится как к процессу погашения долга (например, ипотечного кредита), так и к процессу учета износа нематериальных активов (например, патентов, авторских прав или брендов)
125
net present value
чистая приведенная стоимость, которая представляет собой разницу между суммой приведенных денежных потоков от инвестиционного проекта и суммой начальных инвестиций. NPV измеряет, насколько проект или инвестиция создают (или уничтожают) ценность для акционеров или инвесторов, принимая во внимание временную стоимость денег. Чем выше NPV, тем более прибыльным считается проект
126
IRR
внутренняя норма доходности, которая представляет собой ставку дисконтирования, при которой чистая приведенная стоимость (NPV) инвестиционного проекта или потока денежных средств равна нулю. Другими словами, IRR — это такая ставка, при которой сумма всех приведенных доходов от проекта равна сумме всех инвестиций (затрат)
127
hurdle rate
минимальная ставка доходности, которую компания ожидает получить от инвестиционного проекта или инвестиции, чтобы оправдать его реализацию. Она используется как критерий для принятия решений о том, стоит ли начинать проект или инвестировать в актив. Если ожидаемая доходность проекта ниже пороговой ставки, проект считается нерентабельным и, как правило, отклоняется
128
conventional flow pattern
тип денежного потока, при котором денежные потоки компании или проекта имеют нестандартную структуру, не соответствующую типичной последовательности отрицательные денежные потоки в начале (инвестиции или расходы), положительные денежные потоки в дальнейшем (доходы или прибыли). В таких случаях денежные потоки могут изменяться по направлениям (отрицательные и положительные) в течение жизни проекта, что отличается от традиционного "нормального" паттерна
129
unconventional cash flow pattern
тип денежного потока, при котором денежные потоки компании или проекта имеют нестандартную структуру, не соответствующую типичной последовательности отрицательные денежные потоки в начале (инвестиции или расходы), положительные денежные потоки в дальнейшем (доходы или прибыли). В таких случаях денежные потоки могут изменяться по направлениям (отрицательные и положительные) в течение жизни проекта, что отличается от традиционного "нормального" паттерна
130
ROIC
показатель рентабельности инвестированного капитала, который измеряет, насколько эффективно компания использует капитал, вложенный в ее операционную деятельность, для генерирования прибыли. Он помогает инвесторам и аналитикам оценить способность компании зарабатывать прибыль на каждый рубль, инвестированный в её активы
131
NOPAT
чистая операционная прибыль после налогообложения. Этот показатель используется для оценки эффективности основного бизнеса компании, исключая влияние таких факторов, как структура капитала (например, процентные расходы по долгам) и одноразовые или внеоперационные доходы и расходы
NOPAT=EBIT×(1−налоговая ставка)
132
sunk costs
затраты, которые уже были понесены и не могут быть возвращены или восстановлены независимо от того, какие решения будут приняты в будущем. Эти затраты не должны влиять на будущие решения, так как они не могут быть изменены, и их учет не имеет значения при принятии решений о продолжении или прекращении проекта.
133
real options
это концепция в области корпоративных финансов и оценки инвестиций, которая применяется для учета гибкости и возможности принятия различных стратегических решений в условиях неопределенности. В отличие от традиционных методов оценки, таких как дисконтирование денежных потоков (DCF), реальная опция рассматривает не только стоимость проекта на текущий момент, но и потенциальные будущие возможности для изменения или адаптации проекта в ответ на изменения внешней среды.
134
timing options
вид реальной опции, который позволяет инвестору или компании выбрать оптимальный момент для начала или изменения инвестиционного проекта в будущем. Такая опция дает гибкость в принятии решений относительно времени действия, что особенно важно в условиях неопределенности
135
abandonment options
abandonment options (опции на отказ) относится к финансовым инструментам, которые дают владельцу право, но не обязательство, отказаться от проекта или актива в будущем. Это своего рода встроенная опция, которая позволяет инвестору или компании прекратить инвестиции в проект или актив, если это будет более выгодно с точки зрения минимизации потерь, чем продолжение.
