Debt- Vantagens E Desvantagens Flashcards
Vantagens e desvantagens da dívida.
Conclusões: O uso de debt aumenta o ROE esperado da cia, desde que o retorno esperado sobre o capital investido exceda a taxa de juros depois dos impostos.
Vantagens do debt: i) dedutibilidade de Despesas Financeiras – redução do custo do debt; ii) se os negócios vão excepcionalmente bem, os credores não recebem a mais por isso, então os acionistas ficam com o excedente; iii) credores não têm direito a voto, então os acionistas podem controlar um negócio com menos dinheiro que o que seria necessário sem o debt.Desvantagens do debt: i) quanto maior a alavancagem, maior o risco e, portanto, maior a taxa de juros – isto vai até o ponto em que as taxas de juros sejam tão altas que mais que compensem a dedutibilidade (tax shield) do debt; ii) se a cia vai mal, os credores ainda devem receber seu dinheiro, caso contrário, a empresa vai à falência e não terá tempo para se recuperar.Creditors prefer low debt ratios because the lower the ratio, the greater the cushion against creditors’ losses in the event of liquidation. Stockholders, on the other hand, may want more leverage because it magnifies their return.
