DD Flashcards
Ideala karakteristiska drag för en LBO
Starka fria kassaflöden,
vikitgt för att kunna betala av räntekostnader och återinvestera i företaget i för tillxät, sam för att kunna resa kapital.
Recurring revenue
Stabilare kassaflöden, ger möjlighet till mer debt, minskar konkursrisken. T.ex. multi-year customers, scheduled product/service customers orders.
Economic moat
, differentierande för företag, vad sticker ut. Kan skapa long-term competitve advantage, som leder till att man kans försvara marknadsandel.
Favourable unit economics:
Typiskt för Saas-bolag, kan inför operational best pracitses och skapa en effektiv kostnadsstrutktur.
Minimala CapEx kostnader och working capital requirements:
Mindre pengar bundet i verksamheten. Resulterar i mer fritt kassaflödet
Operational improvement:
Effektiversa affärsmodellen, cost-cutting och ta bort onödiga kostnader.
Strategiska förvärvsmöjligheter:
Kan finns värdeskapande möjligheter som skapar värde, expansion till närliggande markander. andra prissättningar.
Asset Sales / Divestitures:
Sälja delar som inte är aligned med verksamheten för att betala av skuld eller återinvestera i värdeskapande delar.
Ideala industriella karakatärsdrag
Icke cyklisk.
Fragmenterad marknad, ingen the winner takes it all
Kontrakts och prenumerationsbaserade intäkter.
Synergimöjligheter,
Merförsäljning, korsförsäljning, produktpaketering, såväl som kostnadssynergier (t.ex. skalfördelar, stordriftsfördelar, kostnadsbesparingsområden, uppgradering av föråldrad teknik, förbättring av ineffektiv kostnadsstruktur).
Gynsamma industritrender
Ideala Produkt- och Servicedrag
Non-Discretionary:
For starters, the ideal product/service should be “essential” to the end markets served, so the company’s customer base should be unable to function without it.
Mission-Critical
Switching Costs
Minimal External Risks:
Commercial due diligence
Kolla på hur industrin företag verkar i och företagets marknadsposition
Indutsry dynamics and technology
Nyckeltal i branschen
Tidigare transaktioner i branschen
Tillväxttakt för industrin
Marknadsstorlek
Markand, är den konsolideriad eller finns eller är det många små spelare
Företagts position mot konkurrenter
Prissättningsnivån
Kundbas, hur viktiga är vi för kunderna?
Leverantörer, är vi särskilt beroende på någon?
Prissättning
Hur vi skapar värde för kunderna
Vad differentierar våra tänster/produkter
Hur uppfattar kunderna oss.
Financially
Gå igenom de 3 statements.
Financial projections
Produktmarginaler
Kundkontrakt och avtal
Customer lifetime value
Customer aqcusition cost
Quality of Earnings assessment. Kolla på vad som händer om företagets största kunder säger upp sina kontrakt. kolla vad osm händer om företagets leverantörer går i konkurs
Management
Kommer spendera mycket tid med deras management, därav vikitgt att ha bra koll på dom.
Kolla på
Hur management leverar
Hur enkel de är att ha att göra med
Kolla på områden där det finns möjligheter att förbättra operativt med management
Organisationsstruktur
Rollover Equity and Management Team Considerations
Äger management aktier idag, vill de vara med i resan om vi förvärvar bolaget. Troligtivs ett styreketecken. Använda sig av earn-outs t.ex?.
Legal
Kolla på bindande kontrakt med kunder och supplliers
