Concepts + Definitions Flashcards
Leverage ou L’éffet de levier
L’effet levier – emprunte beaucoup dans une optique ou vous êtes en mesure de réaliser un profit
Levier = on emprunte, on a un mis de fond initiale et on possède 1 et on va emprunter 16 fois le montant qu’on possède – Ratio : 1 :6
En 2008 – 1 :44 – faut 1 milliards pour emprunter 44 milliards de dollars!!! – Grande risque – qu’est-ce qui arriver si vous n’êtes pas en mesure de rembourser le 44 milliards?
Tout procédé permettant à un opérateur de prendre des posiitons excédant ses capitaux propres. Le plus commun consiste à recourir à l’endettement.
- The use of various financial instruments or borrowed capital, such as margin, to increase the potential return of an investment.
- The amount of debt used to finance a firm’s assets. A firm with significantly more debt than equity is considered to be highly leveraged.
Leverage is most commonly used in real estate transactions through the use of mortgages to purchase a home.
Bulle spéculative
A spike in asset values within a particular industry, commodity, or asset class. A speculative bubble is usually caused by exaggerated expectations of future growth, price appreciation, or other events that could cause an increase in asset values. This drives trading volumes higher, and as more investors rally around the heightened expectation, buyers outnumber sellers, pushing prices beyond what an objective analysis of intrinsic value would suggest.
The bubble is not completed until prices fall back down to normalized levels; this usually involves a period of steep decline in price during which most investors panic and sell out of their investments.
Liquidité
Liquidité = actifs qu’on peut transformer rapidement en argent
Crise de liquidité : il n’y a plus de monnaie qui circule dans l’économie.
Capacité d’un actif(physique ou financier) à être transformé en monnaie sans délai, sans coût et sans risque. Par extension, désigne l’ensemble des instruments acceptés comme monnaie dans une société donnée. La liquidité bancaire désigne la monnaie émise par une banque centrale (on parle aussi de monnaie centrale, ou de monnaie fiduciaire) que détient ou que peut se procurer sans délai et sans restriction une banque commerciale, ou l’ensemble des banques commerciales. La liquidité internationale désigne l’ensemble des moyens de paiement acceptés internationalement
Politique monétaire vs. politique budgétaire
Monétaire: politiques qui tentent de contrôler les billets de circulation dans un économie
Ex : tente de réduire le monte de billets qui circule pour faire fâce au problème de l’inflation ; ex : augmenter le taux d’intérêt
Action publique visant à régulariser l’activité économique et à éliminer les déséquilibres en augmentant ou en réduisant le prix auquel les banques s’alimentent en monnaie centrale, ce qui aboutit à augmenter ou réduire le coût du crédit.
La politique monétaire est l’un des leviers essentiels (avec la politique budgétaire) de la politique économique.
The actions of a central bank, currency board or other regulatory committee that determine the size and rate of growth of the money supply, which in turn affects interest rates. Monetary policy is maintained through actions such as increasing the interest rate, or changing the amount of money banks need to keep in the vault (bank reserves).
In the United States, the Federal Reserve is in charge of monetary policy. Monetary policy is one of the ways that the U.S. government attempts to control the economy. If the money supply grows too fast, the rate of inflation will increase; if the growth of the money supply is slowed too much, then economic growth may also slow.
Budgétaire: tentatives d’injecter des activités économiques – augmente leurs dépenses - (ex : construire des routes, aeroports etc.) pour tenter de stimuler les économiques
Ou bien réduire vos dépenses/activités économiques ex :réduire le budget
Utilisation du budget de l’Etat (dépenses et recettes) en vue d’agir sur le rythme de croissance économique.
Devaluation compétitif
Dévaluation compétitif est également un politique mené par les états – les états vont jouer avec la valeur de leur monnaie pour que leur produits coutes moins chères pour les investisseurs ; veulent augmenter leurs exportations et tentent d’avantager les producteurs nationales (ex : US vont favori les producteurs américains)
Fordisme
Fordisme : Régime de production dans lequel, en échange d’un salaire relativement élevé et indexé sur la productivité du travail, les salariés sont tenus de se plier aux méthodes de production de masse, créatrices d’efficacité et de gains de productivité.
A manufacturing philosophy that aims to achieve higher productivity by standardizing the output, using conveyor assembly lines, and breaking the work into small deskilled tasks.
Whereas taylorism seeks machine and worker efficiency, Fordism seeks to combine them as one unit and emphasizes minimization of costs instead of maximization of profits.
Ajustement structurel
A type of credit facility that helps developing countries become more economically self-sufficient. Structural adjustments are intended to reduce the current account debt of a debtor nation, as opposed to financing a new project. They do this by allowing the debtor nation to reschedule principal payments to a later date.
Arbitrage
Au sens économique du terme, désigne tout choix entre deux utilisations concurrentes d’une même ressource rare (temps, argent, énergie…). On parle souvent d’arbitrage budgétaire pour désigner les choix faits par le gouvernement de privilégier telle dépense publique plutôt que telle autre lors de la présentation de la loi de finances.
The simultaneous purchase and sale of an asset in order to profit from a difference in the price. It is a trade that profits by exploiting price differences of identical or similar financial instruments, on different markets or in different forms. Arbitrage exists as a result of market inefficiencies; it provides a mechanism to ensure prices do not deviate substantially from fair value for long periods of time.
Balance de paiements
Compte retraçant l’ensemble des opérations impliquant des paiements en provenance ou à destination de l’étranger.
A record of all transactions made between one particular country and all other countries during a specified period of time. BOP compares the dollar difference of the amount of exports and imports, including all financial exports and imports. A negative balance of payments means that more money is flowing out of the country than coming in, and vice versa.
Bons de Trésor
A bond issued by the US Treasury.
Titres d’emprunts émis par le Trésor public pour se financer. Leur durée peut aller de quelques mois à cinquante ans. Il peut s’agir des bons négociables (matérialisé par des titres, donc revendables avant l’échéance sur un marché financier) ou de bons (nons négociables). Aux États-Unis comme en France, les bons du Trésor bénéficient à la fois d’une grande sécurité (il est exclu que le trésor public fasse faillite_ et d’une grande liquidité (on peut les revendre tres facilement)
A marketable, fixed-interest U.S. government debt security with a maturity of more than 10 years. Treasury bonds make interest payments semi-annually and the income that holders receive is only taxed at the federal level.
Capitalization
Dans le cadre de ce système, les actifs épargnent et accumulent, sur un compte à leur nom, une épargne capitalisée qui servira ultérieurement à financer leur retraite personelle.
Change/ Exchange Rate
Passage d’un monnaie à un autre. Le taux de change mesure la quantité de monnaie initiale nécessaire pour obtenir une unité de monnaie finale.
In finance, an exchange rate between two currencies is the rate at which one currency will be exchanged for another. It is also regarded as the value of one country’s currency in terms of another currency.
Le change ne concerne donc que le passage d’une unité monétaire à une autre: euro contre dollar, par exemple.
Le régime de change est organisé par des règles internationales. Les pays qui acceptent des règles déterminées constituent un système monétaire internationalmarqué par un régime de change commun.
Convertibilité
Désigne la possibilité de passer d’une monnaie à une autre, ou d’une monnaie à la marchandise-étalon dans laquelle elle est officiellement définie. La convertibilité peut être limitée ou illimitée, à taux fixe ou à taux variable (en fonction du marché).
The ease with which a country’s currency can be converted into gold or another currency.
Convertibility is extremely important for international commerce. When a currency in inconvertible, it poses a risk and barrier to trade with foreigners who have no need for the domestic currency.
Déflation
Situation dans laquelle l’activité économique d’un pays est tirée de façon cumulative vers le bas, la baisse des prix engendrant celle des revenus, laquelle engendre à son tour une baisse de la demande, qui incite les producteurs à baisser leurs prix,etc.
A general decline in prices, often caused by a reduction in the supply of money or credit. Deflation can be caused also by a decrease in government, personal or investment spending. The opposite of inflation, deflation has the side effect of increased unemployment since there is a lower level of demand in the economy, which can lead to an economic depression. Central banks attempt to stop severe deflation, along with severe inflation, in an attempt to keep the excessive drop in prices to a minimum.
Dérivé de subprime
Produits financiers obtenus par titrisation de crédits immobiliers de type subprime.
Déséquilibres internationaux
?????
Dévaluation
Modification à la baisse de la parité(ou taux de change officiel) d’une monnaie par rapport aux autres.
A deliberate downward adjustment to a country’s official exchange rate relative to other currencies. In a fixed exchange rate regime, only a decision by a country’s government (i.e central bank) can alter the official value of the currency. Contrast to “revaluation”.
Division internationale du travail
Situation où des pays se spécialisent dans des activités différentes, chacune de ces activités donnant naissance à des exportations à destination de pays qui ne les exercent pas.
Ces les multinationales qui vont dicter qui fait quoi, où et comment ? — ils ont une grande influence sur la division internationale du travail
Flottement des monnaies
A country’s exchange rate regime where its currency is set by the foreign-exchange market through supply and demand for that particular currency relative to other currencies. Thus, floating exchange rates change freely and are determined by trading in the forex market. This is in contrast to a “fixed exchange rate” regime.
Régime de change qui prévaut en absence d’étalon (standard)
Taux change flottant
- Grand impact sur le SMI
- L’effondrement des taux de change va amener aux fluctuation valeur monnaie internationale
- Va amener à un explosion de transactions concernant les devises
Inflation
Hausse cumulative de l’ensemble des prix.
The rate at which the general level of prices for goods and services is rising, and, subsequently, purchasing power is falling. Central banks attempt to stop severe inflation, along with severe deflation, in an attempt to keep the excessive growth of prices to a minimum.
IDÉ
Désigne tout investissement transfrontalier dont le résultat est soit d’acquérir (ou de contrôler) une société existante, soit de créer de nouvelles capacités de production par le biais d’une filiale.
An investment made by a company or entity based in one country, into a company or entity based in another country. Foreign direct investments differ substantially from indirect investments such as portfolio flows, wherein overseas institutions invest in equities listed on a nation’s stock exchange. Entities making direct investments typically have a significant degree of influence and control over the company into which the investment is made. Open economies with skilled workforces and good growth prospects tend to attract larger amounts of foreign direct investment than closed, highly regulated economies.
Marché de Eurodollars
U.S.-dollar denominated deposits at foreign banks or foreign branches of American banks. By locating outside of the United States, eurodollars escape regulation by the Federal Reserve Board.
Prêts ou emprunts en dollars effectués par des organismes en dehors du territoire américain
- Beaucoup de $ américain commencent à se retrouver à l’extérieur des États-Unis – en conséquence, les balances de paiements américains commencent à se désintégrer
- Les institutions financières sont incapables de convertir ces dollars en or
Banques opérant à l’extérieur des États-Unis
-Dépôts et prêts en $ US (beaucoup de $ US circulent à l’étranger – augmentation de dépôts offshore au lieu d’investir en économies locale)
- Les banques offrent des prêts aux PVD
- Opération sans contrôle/régulation étatique
- Coûts d’opération plus faible (pour les institutions financières)
•-Absence de contrainte de réserve (Ratio dépôt/prêt)
•Marge de π plus élevé/Taux d’Intérêt plus bas
Marché
Ensemble d’interactions visant à échanger un bien entre des acheteurs et des vendeurs. Dans un sens plus large, il s’agit d’un mécanisme régulant les échanges de biens dans une économie.
A medium that allows buyers and sellers of a specific good or service to interact in order to facilitate an exchange. The price that individuals pay during the transaction may be determined by a number of factors, but price is often determined by the forces of supply and demand.
Néolibéralisme
An approach to economics and social studies in which control of economic factors is shifted from the public sector to the private sector. Drawing upon principles of neoclassical economics, neoliberalism suggests that governments reduce deficit spending, limit subsidies, reform tax law to broaden the tax base, remove fixed exchange rates, open up markets to trade by limiting protectionism, privatize state-run businesses, allow private property and back deregulation.
The use of the term “liberal” in economics is different from its use in politics. Liberalism in economics refers to “freeing up” the economy by removing barriers and restrictions to what actors can do. Neoliberalism’s policies seek to create a laissez-faire atmosphere for economic development.
