Concepts + Definitions Flashcards
Leverage ou L’éffet de levier
L’effet levier – emprunte beaucoup dans une optique ou vous êtes en mesure de réaliser un profit
Levier = on emprunte, on a un mis de fond initiale et on possède 1 et on va emprunter 16 fois le montant qu’on possède – Ratio : 1 :6
En 2008 – 1 :44 – faut 1 milliards pour emprunter 44 milliards de dollars!!! – Grande risque – qu’est-ce qui arriver si vous n’êtes pas en mesure de rembourser le 44 milliards?
Tout procédé permettant à un opérateur de prendre des posiitons excédant ses capitaux propres. Le plus commun consiste à recourir à l’endettement.
- The use of various financial instruments or borrowed capital, such as margin, to increase the potential return of an investment.
- The amount of debt used to finance a firm’s assets. A firm with significantly more debt than equity is considered to be highly leveraged.
Leverage is most commonly used in real estate transactions through the use of mortgages to purchase a home.
Bulle spéculative
A spike in asset values within a particular industry, commodity, or asset class. A speculative bubble is usually caused by exaggerated expectations of future growth, price appreciation, or other events that could cause an increase in asset values. This drives trading volumes higher, and as more investors rally around the heightened expectation, buyers outnumber sellers, pushing prices beyond what an objective analysis of intrinsic value would suggest.
The bubble is not completed until prices fall back down to normalized levels; this usually involves a period of steep decline in price during which most investors panic and sell out of their investments.
Liquidité
Liquidité = actifs qu’on peut transformer rapidement en argent
Crise de liquidité : il n’y a plus de monnaie qui circule dans l’économie.
Capacité d’un actif(physique ou financier) à être transformé en monnaie sans délai, sans coût et sans risque. Par extension, désigne l’ensemble des instruments acceptés comme monnaie dans une société donnée. La liquidité bancaire désigne la monnaie émise par une banque centrale (on parle aussi de monnaie centrale, ou de monnaie fiduciaire) que détient ou que peut se procurer sans délai et sans restriction une banque commerciale, ou l’ensemble des banques commerciales. La liquidité internationale désigne l’ensemble des moyens de paiement acceptés internationalement
Politique monétaire vs. politique budgétaire
Monétaire: politiques qui tentent de contrôler les billets de circulation dans un économie
Ex : tente de réduire le monte de billets qui circule pour faire fâce au problème de l’inflation ; ex : augmenter le taux d’intérêt
Action publique visant à régulariser l’activité économique et à éliminer les déséquilibres en augmentant ou en réduisant le prix auquel les banques s’alimentent en monnaie centrale, ce qui aboutit à augmenter ou réduire le coût du crédit.
La politique monétaire est l’un des leviers essentiels (avec la politique budgétaire) de la politique économique.
The actions of a central bank, currency board or other regulatory committee that determine the size and rate of growth of the money supply, which in turn affects interest rates. Monetary policy is maintained through actions such as increasing the interest rate, or changing the amount of money banks need to keep in the vault (bank reserves).
In the United States, the Federal Reserve is in charge of monetary policy. Monetary policy is one of the ways that the U.S. government attempts to control the economy. If the money supply grows too fast, the rate of inflation will increase; if the growth of the money supply is slowed too much, then economic growth may also slow.
Budgétaire: tentatives d’injecter des activités économiques – augmente leurs dépenses - (ex : construire des routes, aeroports etc.) pour tenter de stimuler les économiques
Ou bien réduire vos dépenses/activités économiques ex :réduire le budget
Utilisation du budget de l’Etat (dépenses et recettes) en vue d’agir sur le rythme de croissance économique.
Devaluation compétitif
Dévaluation compétitif est également un politique mené par les états – les états vont jouer avec la valeur de leur monnaie pour que leur produits coutes moins chères pour les investisseurs ; veulent augmenter leurs exportations et tentent d’avantager les producteurs nationales (ex : US vont favori les producteurs américains)
Fordisme
Fordisme : Régime de production dans lequel, en échange d’un salaire relativement élevé et indexé sur la productivité du travail, les salariés sont tenus de se plier aux méthodes de production de masse, créatrices d’efficacité et de gains de productivité.
A manufacturing philosophy that aims to achieve higher productivity by standardizing the output, using conveyor assembly lines, and breaking the work into small deskilled tasks.
Whereas taylorism seeks machine and worker efficiency, Fordism seeks to combine them as one unit and emphasizes minimization of costs instead of maximization of profits.
Ajustement structurel
A type of credit facility that helps developing countries become more economically self-sufficient. Structural adjustments are intended to reduce the current account debt of a debtor nation, as opposed to financing a new project. They do this by allowing the debtor nation to reschedule principal payments to a later date.
Arbitrage
Au sens économique du terme, désigne tout choix entre deux utilisations concurrentes d’une même ressource rare (temps, argent, énergie…). On parle souvent d’arbitrage budgétaire pour désigner les choix faits par le gouvernement de privilégier telle dépense publique plutôt que telle autre lors de la présentation de la loi de finances.
The simultaneous purchase and sale of an asset in order to profit from a difference in the price. It is a trade that profits by exploiting price differences of identical or similar financial instruments, on different markets or in different forms. Arbitrage exists as a result of market inefficiencies; it provides a mechanism to ensure prices do not deviate substantially from fair value for long periods of time.
Balance de paiements
Compte retraçant l’ensemble des opérations impliquant des paiements en provenance ou à destination de l’étranger.
A record of all transactions made between one particular country and all other countries during a specified period of time. BOP compares the dollar difference of the amount of exports and imports, including all financial exports and imports. A negative balance of payments means that more money is flowing out of the country than coming in, and vice versa.
Bons de Trésor
A bond issued by the US Treasury.
Titres d’emprunts émis par le Trésor public pour se financer. Leur durée peut aller de quelques mois à cinquante ans. Il peut s’agir des bons négociables (matérialisé par des titres, donc revendables avant l’échéance sur un marché financier) ou de bons (nons négociables). Aux États-Unis comme en France, les bons du Trésor bénéficient à la fois d’une grande sécurité (il est exclu que le trésor public fasse faillite_ et d’une grande liquidité (on peut les revendre tres facilement)
A marketable, fixed-interest U.S. government debt security with a maturity of more than 10 years. Treasury bonds make interest payments semi-annually and the income that holders receive is only taxed at the federal level.
Capitalization
Dans le cadre de ce système, les actifs épargnent et accumulent, sur un compte à leur nom, une épargne capitalisée qui servira ultérieurement à financer leur retraite personelle.
Change/ Exchange Rate
Passage d’un monnaie à un autre. Le taux de change mesure la quantité de monnaie initiale nécessaire pour obtenir une unité de monnaie finale.
In finance, an exchange rate between two currencies is the rate at which one currency will be exchanged for another. It is also regarded as the value of one country’s currency in terms of another currency.
Le change ne concerne donc que le passage d’une unité monétaire à une autre: euro contre dollar, par exemple.
Le régime de change est organisé par des règles internationales. Les pays qui acceptent des règles déterminées constituent un système monétaire internationalmarqué par un régime de change commun.
Convertibilité
Désigne la possibilité de passer d’une monnaie à une autre, ou d’une monnaie à la marchandise-étalon dans laquelle elle est officiellement définie. La convertibilité peut être limitée ou illimitée, à taux fixe ou à taux variable (en fonction du marché).
The ease with which a country’s currency can be converted into gold or another currency.
Convertibility is extremely important for international commerce. When a currency in inconvertible, it poses a risk and barrier to trade with foreigners who have no need for the domestic currency.
Déflation
Situation dans laquelle l’activité économique d’un pays est tirée de façon cumulative vers le bas, la baisse des prix engendrant celle des revenus, laquelle engendre à son tour une baisse de la demande, qui incite les producteurs à baisser leurs prix,etc.
A general decline in prices, often caused by a reduction in the supply of money or credit. Deflation can be caused also by a decrease in government, personal or investment spending. The opposite of inflation, deflation has the side effect of increased unemployment since there is a lower level of demand in the economy, which can lead to an economic depression. Central banks attempt to stop severe deflation, along with severe inflation, in an attempt to keep the excessive drop in prices to a minimum.
Dérivé de subprime
Produits financiers obtenus par titrisation de crédits immobiliers de type subprime.
Déséquilibres internationaux
?????
Dévaluation
Modification à la baisse de la parité(ou taux de change officiel) d’une monnaie par rapport aux autres.
A deliberate downward adjustment to a country’s official exchange rate relative to other currencies. In a fixed exchange rate regime, only a decision by a country’s government (i.e central bank) can alter the official value of the currency. Contrast to “revaluation”.
Division internationale du travail
Situation où des pays se spécialisent dans des activités différentes, chacune de ces activités donnant naissance à des exportations à destination de pays qui ne les exercent pas.
Ces les multinationales qui vont dicter qui fait quoi, où et comment ? — ils ont une grande influence sur la division internationale du travail
Flottement des monnaies
A country’s exchange rate regime where its currency is set by the foreign-exchange market through supply and demand for that particular currency relative to other currencies. Thus, floating exchange rates change freely and are determined by trading in the forex market. This is in contrast to a “fixed exchange rate” regime.
Régime de change qui prévaut en absence d’étalon (standard)
Taux change flottant
- Grand impact sur le SMI
- L’effondrement des taux de change va amener aux fluctuation valeur monnaie internationale
- Va amener à un explosion de transactions concernant les devises
Inflation
Hausse cumulative de l’ensemble des prix.
The rate at which the general level of prices for goods and services is rising, and, subsequently, purchasing power is falling. Central banks attempt to stop severe inflation, along with severe deflation, in an attempt to keep the excessive growth of prices to a minimum.
IDÉ
Désigne tout investissement transfrontalier dont le résultat est soit d’acquérir (ou de contrôler) une société existante, soit de créer de nouvelles capacités de production par le biais d’une filiale.
An investment made by a company or entity based in one country, into a company or entity based in another country. Foreign direct investments differ substantially from indirect investments such as portfolio flows, wherein overseas institutions invest in equities listed on a nation’s stock exchange. Entities making direct investments typically have a significant degree of influence and control over the company into which the investment is made. Open economies with skilled workforces and good growth prospects tend to attract larger amounts of foreign direct investment than closed, highly regulated economies.
Marché de Eurodollars
U.S.-dollar denominated deposits at foreign banks or foreign branches of American banks. By locating outside of the United States, eurodollars escape regulation by the Federal Reserve Board.
Prêts ou emprunts en dollars effectués par des organismes en dehors du territoire américain
- Beaucoup de $ américain commencent à se retrouver à l’extérieur des États-Unis – en conséquence, les balances de paiements américains commencent à se désintégrer
- Les institutions financières sont incapables de convertir ces dollars en or
Banques opérant à l’extérieur des États-Unis
-Dépôts et prêts en $ US (beaucoup de $ US circulent à l’étranger – augmentation de dépôts offshore au lieu d’investir en économies locale)
- Les banques offrent des prêts aux PVD
- Opération sans contrôle/régulation étatique
- Coûts d’opération plus faible (pour les institutions financières)
•-Absence de contrainte de réserve (Ratio dépôt/prêt)
•Marge de π plus élevé/Taux d’Intérêt plus bas
Marché
Ensemble d’interactions visant à échanger un bien entre des acheteurs et des vendeurs. Dans un sens plus large, il s’agit d’un mécanisme régulant les échanges de biens dans une économie.
A medium that allows buyers and sellers of a specific good or service to interact in order to facilitate an exchange. The price that individuals pay during the transaction may be determined by a number of factors, but price is often determined by the forces of supply and demand.
Néolibéralisme
An approach to economics and social studies in which control of economic factors is shifted from the public sector to the private sector. Drawing upon principles of neoclassical economics, neoliberalism suggests that governments reduce deficit spending, limit subsidies, reform tax law to broaden the tax base, remove fixed exchange rates, open up markets to trade by limiting protectionism, privatize state-run businesses, allow private property and back deregulation.
The use of the term “liberal” in economics is different from its use in politics. Liberalism in economics refers to “freeing up” the economy by removing barriers and restrictions to what actors can do. Neoliberalism’s policies seek to create a laissez-faire atmosphere for economic development.
politique économique
Ensemble des moyens utilisés par l’Etat pour stimuler, freiner ou régulariser l’activité économique.
Il ne faut pas confondre politique structurelle et politique économique: la première cherche à modifier les structures de l’économie (par exemple la répartition des revenus, le type d’activités productives, l’aménagement du territoire, etc.), la seconde s’intéresse seulement à l’activité économique et cherche à réduire les déséquilibres (chômage, inflation, déficit extérieur) ou à accélérer la croissance.
La politique économique s’appuie principalement sur trois leviers: la politique budgétaire, la politique monétaire, la politique du change. Dans la mesure où les deux derniers instruments mettent en oeuvre les mêmes moyens d’action (le maniement des taux d’intérêt), ces deux politiques sont souvent confondues.
post-fordism
A general term used to describe the transition from mass industrial production, characterized by Fordist methods, to more flexible forms of production favouring innovation and aimed at meeting market demands for customized products.
Productivité de travail
Efficacité avec laquelle le travail humain est utilisé dans une opération productive. Par extension mesure l’efficacité avec laquelle certains autres éléments (par exemple le capital) ou ensembles d’éléments sont utilisés pour produire.
La productivité se mesure en divisant une production par la quantité de travail ou de capital qu’elle a nécessitée. La production peut être exprimée en unités physiques –par exemple, nombre de voitures ou tonnes d’acier–, et l’on parle alors de productivité en volume, ou elle peut être exprimée en unités monétaires, et l’on parle alors de productivité en valeur. Quant à la quantité de travail, il peut s’agir du nombre d’heures (productivité horaire) ou du nombre de travailleurs (productivité par tête).
Produit dérivé
A security whose price is dependent upon or derived from one or more underlying assets. The derivative itself is merely a contract between two or more parties. Its value is determined by fluctuations in the underlying asset. The most common underlying assets include stocks, bonds, commodities, currencies, interest rates and market indexes. Most derivatives are characterized by high leverage.
Futures contracts, forward contracts, options and swaps are the most common types of derivatives. Derivatives are contracts and can be used as an underlying asset. There are even derivatives based on weather data, such as the amount of rain or the number of sunny days in a particular region.
Derivatives are generally used as an instrument to hedge risk, but can also be used for speculative purposes. For example, a European investor purchasing shares of an American company off of an American exchange (using U.S. dollars to do so) would be exposed to exchange-rate risk while holding that stock. To hedge this risk, the investor could purchase currency futures to lock in a specified exchange rate for the future stock sale and currency conversion back into Euros.
Titres financiers dont la valeur de base est déterminée par l’évolution des cours d’un actif sous-jacent (ou collatéral) lui-même coté sur un marché: commodité, monnaie (ou panier de monnaies), autre titre ou ensemble d’autres titres.
protection des professionnelles contre le prise de risque.
PIB
Somme de toutes les valeurs ajoutées produites sur un territoire (d’où le terme intérieur) donnant naissance à des revenus soit en nature (occupation d’un logement par son propriétaire essentiellement), soit en monnaie.
Recession
A significant decline in activity across the economy, lasting longer than a few months. It is visible in industrial production, employment, real income and wholesale-retail trade. The technical indicator of a recession is two consecutive quarters of negative economic growth as measured by a country’s gross domestic product (GDP).
Recession is a normal (albeit unpleasant) part of the business cycle; however, one-time crisis events can often trigger the onset of a recession. The global recession of 2008-2009 brought a great amount of attention to the risky investment strategies used by many large financial institutions, along with the truly global nature of the financial sytem. As a result of such a wide-spread global recession, the economies of virtually all the world’s developed and developing nations suffered extreme set-backs and numerous government policies were implemented to help prevent a similar future financial crisis.
A recession generally lasts from six to 18 months, and interest rates usually fall in during these months to stimulate the economy by offering cheap rates at which to borrow money.
Ralentissement important du rythme de croissance de l’activité économique dans un pays ou une branche.
Salaire réel vs. nominal
Pouvoir d’achat du salaire nominal.
The income of an individual or group after taking into consideration the effects of inflation on purchasing power.
In other words, real income refers to the amount of goods and services you can buy today compared to the price of the same goods and services you could have purchased in another time period. For example, if it costs you $2,000 more to purchase the same amount of goods and services (i.e. food, gas, rent, utilities, interest, etc) this year compared to last year, and your annual income stayed the same, then your real income has actually decreased by $2,000.
spéculation
The act of trading in an asset, or conducting a financial transaction, that has a significant risk of losing most or all of the initial outlay, in expectation of a substantial gain. With speculation, the risk of loss is more than offset by the possibility of a huge gain; otherwise, there would be very little motivation to speculate. While it is often confused with gambling, the key difference is that speculation is generally tantamount to taking a calculated risk and is not dependent on pure chance, whereas gambling depends on totally random outcomes or chance.
It may sometimes be difficult to distinguish between speculation and investment, and whether an activity qualifies as speculative or investing depends on a number of factors, including the nature of the asset, the expected duration of the holding period, and the amount of leverage.
For example, while acquiring an additional property (in addition to one’s principal residence) with the intention of renting it out would qualify as a bona fide investing activity, buying half a dozen condominiums with minimal down payments for the purpose of “condo-flipping” would undoubtedly be regarded as speculation
Achat ou vente d’une marchandise, d’un objet d’art ou d’un instrument financier (titre, monnaie, produit dérivé) effectué en vue de tirer profit d’une variation espérée de cours.
La définition classique de la spéculation est celle de l’économiste britannique Nicholas Kaldor: «l’achat (ou la vente) de marchandises en vue d’une revente (ou d’un rachat) à une date ultérieure, en anticipation d’un changement des prix en vigueur, et non en vue d’un avantage résultant de leur emploi, ou une transformation ou un transfert d’un marché à un autre» (Economie et instabilité, éd. Economica, 1987, p.49). La spéculation consiste à parier sur le futur. Le spéculateur prend un risque, puisqu’il ne sait pas si son pari se réalisera.
Standardisation
A framework of agreements to which all relevant parties in an industry or organization must adhere to ensure that all processes associated with the creation of a good or performance of a service are performed within set guidelines. This is done to ensure the end product has consistent quality, and that any conclusions made are comparable with all other equivalent items in the same class.
Suraccumulation
Terme marxiste désignant la tendance inévitable, dans un système de type capitaliste, à investir toujours davantage, tandis que la plus-value produite par la force de travail des salariés progresse peu ou à un rythme moindre: cette discordance entre les deux rythmes engendre une tendance à la baisse du taux de profit (rapport entre la plus-value et le capital immobilisé dans la production).
Système monétaire à taux de change fixe :
Système monétaire international :
A fixed exchange-rate system (also known as pegged exchange rate system) is a currency system in which governments try to maintain their currency value constant against one another.[1] In a fixed exchange-rate system, a country’s government decides the worth of its currency in terms of either a fixed weight of gold, a fixed amount of another currency or a basket of other currencies. The central bank of a country remains committed at all times to buy and sell its currency at a fixed price.
o Les 3 fonctions d’un (SMI)?
1. Unité de compte
2. Régime de change
3. Mode de financement et résorption des déséquilibres budgétaires
Taylorisme
Terme forgé par Frederick Taylor pour désigner le système d’organisation du travail consistant à confier à un organisme particulier (appelé bureau des méthodes) le soin de décomposer une tâche répétitive en un ensemble de gestes élémentaires, d’affecter à chacun de ces gestes un temps standard, déterminé par l’expérience, et, de ce fait, d’allouer un temps déterminé à chacun des travailleurs chargés d’effectuer une opération productive pour exécuter cette opération.
Titrasation
Fait de transformer des crédits bancaires en titres négociables et donc cessibles à des tiers par la banque.
The process through which an issuer creates a financial instrument by combining other financial assets and then marketing different tiers of the repackaged instruments to investors. The process can encompass any type of financial asset and promotes liquidity in the marketplace.
Mortgage-backed securities are a perfect example of securitization. By combining mortgages into one large pool, the issuer can divide the large pool into smaller pieces based on each individual mortgage’s inherent risk of default and then sell those smaller pieces to investors.
The process creates liquidity by enabling smaller investors to purchase shares in a larger asset pool. Using the mortgage-backed security example, individual retail investors are able to purchase portions of a mortgage as a type of bond. Without the securitization of mortgages, retail investors may not be able to afford to buy into a large pool of mortgages.
Zone Franche
Zone franches (Free trade zone): l’employeur est le « roi » - les travailleurs n’ont pas /peu des droits
oEnclaves économiques au sein d’un territoire national
•Zones de droits pour les investisseurs et de non-droits pour les ouvriers
oActivités syndicales sont inégales; peut de capacité de négocier des meilleures conditions de travail
oSouvent des travailleuses très jeunes (16 à 25 ans)
oLois nationales n’y s’appliquent pas
oCadre réglementaire avantageux (non-existant/quasi)
oTransformation/assemblage de produits semi-finis pour exportation
Collaterized default swap (CDS)
Les Credit Default Swap sont des formes d’assurances contre le risque qu’un débiteur fasse défaut: une société d’assurances ou une banque garantit au titulaire d’une créance que cette dernière lui sera bien payée à l’échéance pour le montant convenu. Le coût d’une telle assurance est évidemment fonction de la probabilité que le débiteur fasse défaut, telle que le marché l’apprécie. Les CDS peuvent se revendre sur certains marchés financiers, et les fluctuations de leurs prix de marché révèlent les appréciations des opérateurs de marché sur l’évolution du risque attaché aux créances que les CDS garantissent. Ce qui permet, voire favorise, des mouvements spéculatifs.
Coleterised debt obligation (CDO)
Les Collateralised Debt Obligations sont une des multiples déclinaisons possibles de produits dérivés, c’est-à-dire de titres dont la valeur est fonction de l’évolution du cours d’un autre titre financier (d’où le terme «collatéral»). En l’occurrence, le titre est un agrégat d’une centaine (voire davantage) d’ obligationset de créances(prêts bancaires) et même parfois d’ actionsnon cotées commercialisé par des organismes financiers spécialisés auprès de banques ou d’organismes gérant de l’épargne et désireux d’augmenter la rentabilité de leurs placements en acquérant des titres de dettes émis à des taux d’intérêt plus élevés parce que plus risqués.
Systeme monetaire a taux de change fixe
There are two ways the price of a currency can be determined against another. A fixed, or pegged, rate is a rate the government (central bank) sets and maintains as the official exchange rate. A set price will be determined against a major world currency (usually the U.S. dollar, but also other major currencies such as the euro, the yen or a basket of currencies). In order to maintain the local exchange rate, the central bank buys and sells its own currency on the foreign exchange market in return for the currency to which it is pegged.
If, for example, it is determined that the value of a single unit of local currency is equal to US$3, the central bank will have to ensure that it can supply the market with those dollars. In order to maintain the rate, the central bank must keep a high level of foreign reserves. This is a reserved amount of foreign currency held by the central bank that it can use to release (or absorb) extra funds into (or out of) the market. This ensures an appropriate money supply, appropriate fluctuations in the market (inflation/deflation) and ultimately, the exchange rate. The central bank can also adjust the official exchange rate when necessary
politiques d’atrrait aux investissements
Politiques actives d’attrait
•Charges fiscales/impôts fonciers
oAbondance d’espaces disponibles à la conversion industrielle
•Règlementation (environnementales, sociale, etc.)
•Socialisation des coûts de construction d’infrastructures
modele de developpement par exportation
o Développement centré sur l’exportation + Spécialisation forcée
Pour rembourser leur dette, les PED ont besoin de se procurer les devises étrangères et donc les PAS imposent l’accroissement des exportations.
Le FMI et la BM recommandent que les PED se spécialisent pour produire un ou quelques produits agricoles ou matières premières destinés à l’exportation.
• Conséquences : Moins de produits vivriers destinés à l’alimentation de la population plus de faim
o Ex : le blé qui est produit pour la fabrication de l’éthanol au lieu de nourrir une population
• Surproduction de la production primaire
o Lorsque plusieurs pays fabriquent la même matière première, il y a une hausse de l’offre. Ceci mène à la baisse des prix mondiaux et la réduction des revenus en cas de stagnation de la demande. L’effondrement des prix internationaux de matières premières
• Augmentation de la dépendance alimentaire
o Les PED deviennent fortement dépendants de cette ressource ou culture.
o À cause de la spécialisation dans les cultures de rente, les PED ne produisent pas la nourriture nécessaire pour nourrir leur population
Dépendants sur les importations (qui sont souvent trop cher) pour se nourrir
• Les matières premières produites aux PED sont exportées sous forme brute pour être transformé aux pays du Nord et ensuite, importées du nouveau aux PED.
o Bénéfice les consommateurs des pays du Nord parce que les produits sont moins chères pour eux.
subprime
A classification of borrowers with a tarnished or limited credit history. Lenders will use a credit scoring system to determine which loans a borrower may qualify for. Subprime loans carry more credit risk, and as such, will carry higher interest rates as well. Approximately 25% of mortgage originations are classified as subprime.
A type of loan that is offered at a rate above prime to individuals who do not qualify for prime rate loans. Quite often, subprime borrowers are often turned away from traditional lenders because of their low credit ratings or other factors that suggest that they have a reasonable chance of defaulting on the debt repayment.
