clase 9 (DeFi vs CeFi) Flashcards
CeFi
Centralized Finance
exchanges como los mas conocidos
KYC
not your keys not your crypto
faciles de usar
DeFi
Decentralized finance
se apalanca en blochckains y smart contracts para ofrecer servicios financieros p2p
suelen tener:
* No permisionados: no hay un ente que dicte quien puede y quien no puede participar de estos mercados
* Transparencia: sus operaciones son accessibles por cualquier usuario
* Escasa regulacion
Market Makers
entidad que facilita la liquidez en un mercado al estar dispuesto a comprar y vender activos financieros
AMMs & liquidity pools
tipo de exchange CLOB
order book model
caja de compra/venta por una cantidad a un determinado precio
market makers proveen liquidez poniendo capital en ambas cajas y llevando un fee
pros:
* buenos para mercados liquidos
* Eficiente para poner grandes ordenes con poco slippage
cons:
* con pocos MMs se puede sacar la liquidez
* alto riesgo de front running
* pueden tardar un poco en retirar el dinero
ejemplos: usdt/eth, usdt/bnb
AMMs & liquidity pools
tipo de exchange AMMs
amms = automated market maker
pools de assets fijos que varian en su liquidez
los MM tienen un fee por cada swap
siempre que el usuario compre se va a llevar un token
pros: buenos para mercados iliquidos porque siempre te dan un quote
cons: muy alto riesgo de slippage, frontruinning, ineficiencia de capital e impermanent loss
como funciona AMM
por cada par de tokens se tiene que agregar liquidez a la pool por el mismo valor financiero
por ej, si agrego 1 Bitcoin a la pool debo agregar 28k usdt
se calcula el producto de la cantidad de esos tokens (#Bitcoin * #USDT=K)
K tiene que quedar fija durante las txs
a mas liquidez ==> menos impacto en el precio de cambio
los AMMs se quedan con un fee por la tx
impermanent loss
la diferencia de precio entre proveer liquidez a una liquidity pool y holdear las crypto
cuando un asset cambia su valor frente a otro, la pool va a balancear su precio. Esto hace que el valor de los assets se deprecie un poco
es impermanent porque hasta que no se retiran los fondos de la liquidity pool no es realmente una perdida
