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macroéconomie 4 > chapitre intro > Flashcards

chapitre intro Flashcards

présentation secteur financier

1
Q

le système financier englobe

A
  • des acteurs: banques, assurances, …
  • des infrastructures de marché
  • des systèmes de paiement
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2
Q

rôle du système financier

A

est d’assurer une distribution des fonds entre les acteurs économiques qui ont une capacité de financement et ceux qui ont un besoin de financement.

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3
Q

rôle stabilité financière

A

vise à maintenir un système financier robuste et qui doit fonctionner efficacement en toutes circonstances, y compris en situation de crise.

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4
Q

def système financier

A

système qui permet de transférer des fonds (transactions mutuellement avantageuses)

  • depuis les agents qui disposent en excès (agents à capacité de financement)
  • vers les agents qui en manquent (agents à besoin de financement)
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5
Q

finance directe

A

les emprunteurs obtiennent des fonds de la part des prêteurs en émettant et en vendant des titres sur un marché financier.

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6
Q

nom des titres

A

droits de créance

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7
Q

ils sont inscrits

A
  • au passif du bilan des emprunteurs/ émetteurs.
  • à l’actif du bilan des prêteurs/ investisseurs.
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8
Q

Finance indirecte autre nom

A

finance intermédiée

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9
Q

Finance indirecte

A

les emprunteurs obtiennent des fonds en s’adressant à des intermédiaires financiers (les banques) qui leur consentent des prêts.

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10
Q

Les prêteurs prêtent leurs fonds en excès aux intermédiaires financiers, sous forme de

A

dépôts

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11
Q

système financier permet

A

aux agents de répartir leurs dépenses dans le temps comme ils le souhaitent, sans attendre d’en avoir épargné le montant:

  • ménages: achat de logement.
  • entrepreneurs: investissement productif.

==> pour cette raison, il peut augmenter l’efficacité de l’allocation des ressources au sein de l’éco.

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12
Q

structure d’un système financier

A

déterminée par l’importance relative de la finance directe (ou indirecte) dans ce système

pas facile à mesurer car distinction entre les deux finances parfois floues.

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13
Q

marché monétaire

A
  • titres à échéance originelle inférieure à un an.
  • plus liquide
  • prix moins volatil
  • entreprises, banques, particuliers.
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14
Q

marché financier

A
  • titres à plus long terme (dont actions).
  • banques, compagnies d’assurances, investisseurs institutionnels (fonds souverains), fonds de pension.
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15
Q

marché primaire

A

marché financier sur lequel les nouvelles émissions de titres (actions ou obligations) sont proposées par les entreprises ou les Etats (émetteurs) à des acheteurs (souscripteurs).

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16
Q

marché secondaire

A

marché financier sur lequel s’échangent les titres déjà émis.

17
Q

exemples de marchés secondaires

A
  • bourses: New York stock Exchange, Bourse de Tokyo, London stock Exchange, Euronext (Paris, Bruxelles, Amsterdam, Lisbonne).
  • Marché des changes
  • lors de l’achat d’un titre sur le marché secondaire, l’entreprise qui l’a émis ne reçoit rien.
18
Q

le marché secondaire a deux fonctions importantes pour l’entreprise émettrice:

A
  • augmenter la liquidité des titres (c’est-à-dire faciliter la vente de titres par leurs détenteurs).
  • déterminer un cours pour chaque titre, et donc indiquer à l’entreprise à quel prix elle peut émettre de nouveaux titres sur le marché primaire.
19
Q

marché organisé

A

marché réunissant en un lieu unique (réel ou virtuel) acheteurs et vendeurs de titres.

20
Q

marché de gré à gré

A

des teneurs de marché localisées à différents endroits affichent les prix auxquels ils sont disposés à vendre ou à acheter différents titres, et sont en contact permanent par réseau électronique.

21
Q

Instruments du marché monétaire

A
  • prêts interbancaires
  • les bons du trésor
  • certificats de dépôts
  • billets de trésorerie (France)
22
Q

prêts interbancaires

A

au jour le jour “en blanc” (non gagés), dont les taux d’intérêts sont:

  • le Federal funds rate aux états unis
  • l’ESTR (Euro Short Term Rate) en zone euro.
23
Q

les bons du trésor

A

titres de dette publique à court terme.
- comme les Treasury bills à 1,3,6 mois
- bons du trésor à 3 mois, 6 mois, 1 an en France

qui se caractérisent par un niveau de risque très faible

24
Q

certificats de dépôts

A

titres de dette à court terme émis par les établissements de crédit et détenus par les agents financiers et non financiers.

25
Q

billets de trésorerie (Fr)

A

titres de dette à court terme, adossés à des actifs ou non, émis par les entreprises financières et non financières.

26
Q

actions

A
  • les entreprises peuvent lever des fonds en émettant et en vendant des actions.
  • marché des actions caractérisé par un encours plus important et un flux de nouvelles émissions plus faible
  • titres à LT car elles n’ont pas de date d’échéance.
  • représentent un droit de propriété collectif sur l’entreprise: les actionnaires ont droit, lors des assemblées générales:
    -> d’élire les dirigeants de l’entreprise,
    -> de voter sur ses principales décisions
  • principal inconvénient dans le fait de posséder des actions plus que des obligations est que l’actionnaire est un bénéficiaire résiduel
27
Q

bénéficiaire résiduel

A

l’entreprise doit satisfaire ses autres obligations contractuelles (en particulier ses créanciers et ses salariés avant de pouvoir effectuer un versement à ses actionnaires).

28
Q

obligation d’état

A

très liquides

  • Aux Etats-Unis, le montant des transactions sur les obligations du Trésor dépasse les 500 milliards de $/j en moyenne.
  • En Europe, le montant des transactions est plus faible que le fort de Absence d’obligations fédérales.
29
Q

les intermédiaires financiers

A
  • le transfert de fonds passe souvent par un intermédiaire financier
  • trois catégories:
    -> les institutions de dépôt (ou institutions financières monétaires ou banques)
    -> les établissements d’épargne contractuelle
    -> les entreprises d’investissement (ou intermédiaires de placement)
30
Q

transfert de fonds

A

agent qui épargnent à ceux qui ont des projets d’investissement

31
Q

les institutions de dépôt

A

(ou banque)

  • une institution financière qui accepte des dépôts et accorde des prêts.
  • fonds utiliser pour
    -> distribuer des prêts commerciaux/ crédit hypothécaires
    -> acquérir des obligations du Trésor et d’autres titres publics.
32
Q

les banques collectent des fonds sous forme de

A
  • des DAV (ou compte chèques)
  • comptes d’épargne (on peut retirer fonds mais pas chèques)
  • comptes à terme (bloqué pour durée déterminée)
33
Q

les établissements d’épargne contractuelle

A
  • institutions financières auxquelles des fonds sont apportés régulièrement sur la base de contrats de long terme.
  • font face à un risque de sorties de fonds plus faible,
  • investissement dans des actifs à plus long terme.
  • dans zone euro, représente 12%
  • on peut distinguer
    -> les compagnies d’assurance-vie
    -> les compagnies d’assurance dommages
    -> les fonds de primes
34
Q

les entreprises d’investissement

A

qui forment l’essentiel du système bancaire parallèle incluent:
- les sociétés financières,
- les banques d’affaires.

35
Q

système bancaire parallèle autre nom anglais

A

shadow banking system

36
Q

sociétés financières

A

distribuent, à partir de fonds issus de l’émission de titres de dette, des prêts aux particuliers:

  • aux Etats-Unis, surtout des prêts immobiliers (notamment des prêts subprimes dans les années 2000),
  • en France, surtout du crédit à la consommation (notamment du crédit automobile) et des prêts aux petites entreprises.
37
Q

banques d’affaires

A

qui ne reçoivent pas de dépôts, aident les entreprises à émettre et placer des titres, préparer les fusions et les acquisitions.

38
Q

banques d’affaires, deux autres noms

A
  • banques d’investissement,
  • investment banks

macroéconomie 4 (1 decks)

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