Chapitre 6

Question 1

Selon la théorie des anticipations, lorsque le taux d’intérêt court terme est élevé, que devrait-il normalement arrivé dans le future ?

Answer 1

Les taux long terme devraient être plus bas et la pente de la courbe de rendement négative.

Question 2

Quels sont les 3 faits à expliquer ?

Answer 2

1. Les taux d’intérêt de toutes les maturités évoluent généralement ensemble dans le temps.
2. La courbe de rendement affiche une pente : positive et prononcé quand les taux d’intérêt court terme sont faibles, mais peu prononcé - voir négative - quand les taux d’intérêt court terme sont élevés.
3. La courbe de rendement affiche une pente positive la plus part du temps

Question 3

Quel est l’hypothèse de base de la théorie des anticipations ?

Answer 3

Les obligations de maturités différentes sont de parfait substituts. Le rendement compte donc pour beaucoup dans le choix de l’obligation

Question 4

Quel est l’hypothèse de base de la théorie des marchés segmentés ?

Answer 4

Les obligations de maturités différentes ne sont pas des substituts. La taux d’intérêt est donc déterminé séparément pour chaque maturité.

Question 5

Quel fait la théorie des marchés segmentés explique-t-elle ?

Answer 5

La courbe de rendement habituellement positive