Chapitre 2: Vue D’ensemble du systeme financier Flashcards
Quelles sont les fonctions principales du système financier?
Transférer des fonds des agents économiques qui épargnent vers ceux qui souhaitent emprunter
Les agents économiques incluent les ménages, entreprises, caisses de retraite, fonds de pension.
Comment le système financier agit-il entre les agents à capacité de financement et ceux à besoin de financement?
Il sert d’intermédiaire entre les agents à capacité de financement (qui épargnent) et ceux à besoin de financement (qui empruntent)
Les ménages sont souvent les principaux agents à capacité de financement.
Qu’est-ce que la finance directe?
Un financement d’origine titres où les emprunteurs obtiennent des fonds directement des prêteurs en vendant des titres
Les titres sont des droits de créance sur les revenus futurs de l’emprunteur.
Qu’est-ce que la finance indirecte?
Un financement où les emprunteurs obtiennent des fonds par l’intermédiaire d’intermédiaires financiers comme les banques
Les prêteurs déposent leur argent auprès de ces intermédiaires.
Quels sont les avantages pour un investisseur de prêter des fonds?
Recevoir des intérêts et incitation à épargner davantage
Cela permet une consommation future accrue.
Quel est l’objectif d’un emprunteur lorsqu’il obtient des fonds?
Réaliser un projet productif pour augmenter ventes et profits
Exemple : construire une usine.
Qu’est-ce qu’un marché primaire?
Marché où les nouvelles émissions de titres sont proposées par les sociétés ou États émetteurs
Généralement moins connu du public.
Qu’est-ce qu’un marché secondaire?
Marché où s’échangent des titres précédemment émis
Exemples : bourses de Toronto, New York, Londres.
Quel est le rôle d’une banque d’affaires?
Accompagner les entreprises dans leur stratégie de financement et développement sans recueillir de dépôts
Se rémunèrent par des commissions pour services rendus.
Qu’est-ce qu’une action?
Part de la propriété d’une entreprise, représentant un droit sur l’actif et le bénéfice
Plus vous achetez d’actions, plus votre intérêt dans l’entreprise est grand.
Quelle est la différence entre financement par emprunt et par capitaux propres?
Financement par emprunt implique des remboursements, financement par capitaux propres implique l’émission d’actions sans remboursement
Emprunter de l’argent ou vendre une partie de l’entreprise.
Qu’est-ce qu’une obligation?
Engagement contractuel de l’emprunteur à payer des versements fixes jusqu’à échéance
Obligations sont des titres à revenu fixe.
Quelles sont les caractéristiques des actions ordinaires?
Droit de vote, rendement à long terme plus élevé, dividendes variables et non garantis
En cas de faillite, remboursement après les créanciers.
Quelles sont les caractéristiques des actions privilégiées?
Dividende fixe garanti, droit de vote limité, rachetables par l’entreprise
Droit de vote exercé si l’entreprise omet de verser des dividendes.
Qu’est-ce que la titrisation?
Technique financière transformant des actifs peu liquides en valeurs mobilières négociables
Exemple : crédits hypothécaires transformés en obligations.
Quelles sont les différences entre le marché monétaire et le marché des capitaux?
Marché monétaire : titres à court terme (< 1 an), Marché des capitaux : titres à long terme (> 1 an)
Le marché monétaire est plus liquide.
Quels instruments sont échangés sur le marché monétaire?
Bons du trésor, certificats de dépôt, billets de trésorerie
Instruments à court terme.
Quels instruments sont échangés sur le marché des capitaux?
Actions, obligations du gouvernement, obligations des sociétés, obligations hypothécaires
Instruments à long terme.
Qu’est-ce que l’internationalisation des marchés financiers?
Accroissement des échanges de titres entre pays et en différentes monnaies
Exemples : euro-obligations, obligations étrangères.
Qu’est-ce que l’internationalisation des marchés financiers ?
Une tendance qui s’est fortement accentuée depuis une vingtaine d’années.
Définissez les obligations étrangères.
Obligations vendues dans un pays étranger et libellées dans la monnaie de ce pays.
Qu’est-ce que des euro-obligations ?
Obligation libellée dans une monnaie différente de celle du pays où elle est vendue.
Définissez les eurodevises.
Des devises étrangères déposées dans des banques en dehors de leur pays d’émission.
Qu’est-ce que des eurodollars ?
Dépôts en dollars dans des banques hors des USA.
Quel est le rôle des intermédiaires financiers ?
Engagés dans le processus de la finance indirecte.
Pourquoi les intermédiaires financiers sont-ils importants ?
Ils réduisent les coûts de transaction et le risque pour les prêteurs.
Qu’est-ce que les coûts de transaction ?
Le temps et l’argent dépensés pour réaliser les transactions financières.
Comment les intermédiaires financiers réduisent-ils les coûts de transaction ?
En développant un savoir-faire et en exploitant les économies d’échelle.
Qu’est-ce que le partage du risque ?
Un avantage permettant aux prêteurs de réduire leur exposition au risque.
Comment les intermédiaires financiers aident-ils à diversifier le portefeuille ?
Ils permettent aux épargnants de diversifier leur portefeuille et ainsi de diminuer le risque.
Qu’est-ce que l’asymétrie d’information ?
Un problème où les prêteurs connaissent trop peu sur les emprunteurs pour prendre de bonnes décisions.
Qu’est-ce que l’antisélection ?
Problème créé par l’information asymétrique avant la transaction.
Qu’est-ce que le risque moral ?
Risque que l’emprunteur s’engage dans des activités indésirables après la transaction.
Quelles sont les trois catégories d’institutions financières ?
- Institutions de dépôt
- Établissements d’épargne contractuelle
- Entreprises d’investissement
Donnez des exemples d’institutions de dépôt.
- Banques à charte
- Caisses populaires
- Coopératives de crédit
Quelles institutions relèvent des établissements d’épargne contractuelle ?
- Fonds de pension
- Compagnies d’assurance vie
- Autres compagnies d’assurance
Quelles sont les entreprises d’investissement ?
Elles facilitent les placements en actifs financiers.
Vrai ou faux : Les intermédiaires financiers augmentent les coûts de transaction.
Faux
