Chapitre 1

Question 1

Les décisions financières de l’entreprise devraient viser à maximiser les bénéfices totaux.

Answer 1

Faux

Question 2

Dans un marché des capitaux parfait, la décision de financement exerce une influence déterminante sur la valeur au marché de l’entreprise

Answer 2

Faux

Question 3

Une obligation gouvernementale est un actif réel

Answer 3

Faux

Question 4

Une hypothèque constitue un actif financier

Answer 4

Vrai

Question 5

Un terrain représente un actif réel

Answer 5

Vrai

Question 6

Le gestionnaire financier devrait prendre les décisions qui ont pour effet de maximiser la richesse des actionnaires

Answer 6

Vrai

Question 7

Un projet d’investissement qui aurait pour effet d’augmenter le bénéfice par action de l’entreprise pour les trois années à venir devrait nécessairement être accepté

Answer 7

Faux

Question 8

Le gestionnaire financier prend des décisions concernant l’acquisition d’actifs réels et le financement de ces actifs

Answer 8

Vrai

Question 9

Habituellement, plus un projet d’investissement est risqué, plus son taux de rendement espéré est élevé

Answer 9

Vrai

Question 10

Contrairement aux décisions financières à court terme, les décisions financières à long terme entrainent des retombées sur l’entreprise pendant plusieurs années

Answer 10

Vrai

Question 11

Habituellement, pour une période donnée, le flux monétaire de l’entreprise correspond à son bénéfice comptable

Answer 11

Faux

Question 12

Dans l’intérêt des actionnaires, le gestionnaire financier ne devrait jamais accepter un projet d’investissement risqué

Answer 12

Faux

Question 13

Dans l’intérêt des actionnaires, le gestionnaire financier devrait toujours financer les nouveaux projets d’investissement par fonds propres

Answer 13

Faux

Question 14

Dans un contexte réel, des conflits d’intérêt peuvent surgir entre les gestionnaires et les actionnaires de l’entreprise

Answer 14

Vrai

Question 15

Supposons que vous possédez des actions dans une entreprise et que leur prix actuel s’élève à 25$ par unité. Une autre entreprise annonce qu’elle veut acheter votre entreprise et qu’elle est prête à verser 35$ par action pour acquérir toutes celles qui sont en circulation. La direction de votre entreprise entreprend aussitôt de combattre cette offre d’achat hostile. Agit-elle dans l’intérêt des actionnaires? Justifiez-votre réponse.

Answer 15

Si les dirigeants peuvent gérer l’entreprise et faire grimper le prix de l’action à 35$ ou plus, alors oui,
ils peuvent s’opposer à cette offre tout en agissant pour les intérêts des actionnaires.

• Si les dirigeants pensent qu’il y a d’autres entreprises pouvant offrir plus que 35$, à travers une autre
  offre publique d’achat (OPA), alors oui, ils peuvent s’opposer à cette première offre tout en agissant
  pour les intérêts des actionnaires.
• En revanche, si les dirigeants pensent que, quel que soit l’effort de gestion, ils ne parviendront pas à
  faire monter le prix de l’action à 35$ ou plus; ou s’ils considèrent qu’aucune autre entreprise ne
  proposerait plus que 35$ à travers une autre OPA, alors dans ces cas, s’ils s’opposent, ils agiront
  contre les intérêts des actionnaires.