CAPM, WACC, Risco e Retorno

Question 1

Defina Alpha de Jansen

Answer 1

Retorno Real - Retorno do CAPM

Question 2

Quais as premissas do CAPM?

Answer 2

• Os investidores são racionais e procuram maximizar sua utilidade econômica. Cada indivíduo se preocupa apenas com o retorno esperado e o risco de um determinado ativo
• Os investidores existem em grande número e se comportam de forma competitiva. Um único investidor não pode provocar variações nos preços
• Investidores são avessos ao risco. O horizonte de tempo considerado nas expectativas de todos os investidores é o mesmo
• Todos os investidores possuem o mesmo nível de acesso à informação a todos os ativos
• Não existem custos de transação
• Todos os investidores possuem as mesmas crenças sobre as oportunidades de investimento, ou seja, possuem expectativas homogêneas;
• Os investidores podem emprestar e tomar emprestado montantes ilimitados de recursos à taxa livre de risco;
• Os investidores podem vender a descoberto qualquer ativo, bem como reter qualquer fração de uma determinada ação

Question 3

Diferencie a CML e SML em relação oaos exios e aos índices

Answer 3

1. CML (Capital Market Line)
   - eixo x: desvio padrão
   - Índice de Sharpe: (Rm - Rf)/DPm
2. SML (Security Market Line)
   - eixo x: beta
   - Índice de Traynor: (Rm - Rf)/1
   - Beta de mercado = 1