AKTIEDERIVAT Flashcards
Optioner
Det finns två typer av optioner: köpoptioner och säljoptioner. Optionen ger rätten men ej skyldigheten att köpa respektive sälja en viss underliggande tillgång (t.ex. aktie) till ett givet pris vid en specifik tidpunkt.
En köpt köpoption (+) motsvaras av en utfärdad köpoption (-).
En köpt säljoption (-) motsvaras av en utfärdad säljoption (+).
+ och – visar hur optionens realvärde påverkas av en ökning i den underliggande tillgångens kurs.
Optionsköpare kan inte helt eliminera risk, utan bara reducera den till en känd nivå. Det pris man betalt för optionen (premie) riskerar man alltid att förlora, eftersom optionen kan bli värdelös. Optioner har därmed asymmetriska payoffer.
Terminer
På terminsmarknaden träffar man avtal om framtida köp eller försäljningar för en underliggande tillgång (t.ex. aktie). Den som köper aktier på termin är skyldig att vid en viss framtida tidpunkt köpa aktier av säljare till ett överenskommet pris (terminspriset). Terminspriset ska motsvara den underliggande aktiens avistapris plus kompensation för tiden. Terminer har symmetriska payoffer, alltså ger den lika mycket i vinst om den rör sig åt rätt håll som förlust om den rör sig åt fel håll.
Kombinationer av derivat
Termin och underliggande aktie – Den som köper något på termin träffar ett bindande avtal om detta med sin motpart, som alltså säljer samma tillgång på termin. Den som köper ett värdepapper på termin gör det av en motpart, som säljer samma värdepapper på termin. För dessa gäller att den enes vinst är den andres förlust (resultatdiagram).
At-the-money
At the money är en term som används inom optionshandeln för att ange om en UTs pris ligger nära det pris som den kan köpas eller säljas för (lösenpriset). Detta brukar kallas optionens ”moneyness”. Om priset på en options UT är detsamma som lösenpriset är optionen at the money. Detta innebär att en option som är at the money saknar realvärde och att den kommer att ge en förlust om den löses in eftersom du måste räkna in optionspremien. At the money-optioner handlas ofta eftersom de är så nära att bli vinstgivande.
In-the-money
Om priset har överstigit lösenpriset är optionen in the money.
Out-of-money
Om priset inte har nått lösenpriset är optionen out of the money.
Aktieswappar
En swap som egentligen är en option på aktieköp. Men till skillnad från vanliga aktieoptioner betalar man inte pengar för optionerna, utan man byter i aktieswappen aktier man redan har mot ett större antal nya aktier. Du har aktie A och vill köpa aktie X men har inte pengarna. Du byter lite A mot X.
