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AFI PDF4 Flashcards

1
Q

¿Que mide el ratio de liquidez general o razon corriente? También di la formula.

A

Mide la capacidad de pagar deudas en el corto plazo.
La formula es AC / PC.

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Q

¿Que mide la liquidez ácida o razón ácida? Di la formula también.

A

Mide la capacidad de pagar deudas en el plazo inmediato. La formula es (AC-INV) / PC

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3
Q

¿Que miden los ratios de liquidez y cuantos son? ¿Cuales son?

A

Miden la capacidad de una empresa para enfrentar deudas en el corto plazo. Son 4: liquidez general (o razon corriente), liquidez acida, capital de trabajo e indice de tesoreria.

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4
Q

¿Que mide el Capital de Trabajo? Di la formula tambien.

A

Mide la capacidad, en terminos monetarios, de pagar deudas en el corto plazo. La formula es AC - PC.

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5
Q

¿Que es la caja?

A

Es el efectivo con el que contamos. Esta compuesto por el activo caja y “valores negociables” también.

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6
Q

¿Cual es la formula del indice de tesoreria?

A

Es caja (osea caja + valores negociables) / Pasivo Corriente

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7
Q

¿Que miden los ratios de gestion?

A

El grado de liquidez y eficiencia de los activos para apoyar a las ventas.

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8
Q

¿Que mide Rotacion de CxC? Di la formula tambien.

A

Mide cuantas veces se logran dar y recuperar creditos al año. Formula: Ventas / CxC

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9
Q

¿Que mide la Rotacion de proveedores? Di la formula tambien.

A

Mide cuantas veces se logran obtener y pagar creditos al año. Formula: CV / Proveedores.

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10
Q

¿Que mide la rotacion de inventarios? Di la formula.

A

Mide el numero de veces que los inventarios rotan en un año. Formula: CV / Inventarios.

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11
Q

¿Que mide la Eficiencia de Uso de activos? Di la formula.

A

Mide el monto de ventas generado por un sol de activos. Formula Ventas / Activos

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12
Q

¿Que mdideo el periodo medio de cobranza? Formula.

A

Midel el numero de dias que en promedio se demoran en cobrar las CxC. Formula: CxC * 360 / Ventas.

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13
Q

¿Que mide el periodo medio de pago? Di la formula.

A

Mide el numero de dias que en promedio se demoran en pagar a los proveedores. La formula es CxP * 360 / Costo de ventas.

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14
Q

¿Que mide el perido meido de tenencia de inventarios? Di la formula.

A

Mide el numero de dias que en promedio se consumen los inventarios. Formula: Inventarios *360 / Costo de ventas.

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15
Q

¿Que miden los ratios de solvencia; cuantos y cuales son?

A

Mide y muestra la porporcion del patrimonio que se encuentra comprometido con las deudas de la empresa. Son 3: Endeudamiento, Respaldo y Cobertura.

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16
Q

¿Que mide el endeudamiento y cual es su formula?

A

Mide el grado de propiedad de la empresa. La formula es: Pasivo / Patrimonio o tambien Deuda / Equity.

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17
Q

¿Que mide el respaldo y cual es su formula?

A

Mide la manera como ha financiado la empresas sus activos de largo plazo. La formula es: PNC + Patrimonio (o Equity) / ANC.

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18
Q

¿Que mide la cobertura y cual es su formula?

A

Mide cuantas veces el efectivo generado cubre el pago de los intereses. La formula es: UAII + depreciacion / Intereses.

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19
Q

¿Que miden los ratios de rentabilidad; cuantos y cuales son?

A

Miden el rendimiento financiero de la emrpesa en una unidad de tiempo. Son 4: Margen Bruto, Margen Neto, ROA (Rentabilidad del Activo) y ROE (Rentabilidad del Patrimonio.

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20
Q

¿Que mide el margen bruto y cual es su formula?

A

Mide el porcentaje de las ventas que cubre el costo de ventas. Formula: Utilidad bruta / Ventas.

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21
Q

¿Que mide el margen neto y cual es su formula?

A

Mide el porcentaje de las ventas que representa la utilidad de la empresa. Formula: Utilidad Neta (también conocida como operativa) / Ventas.

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22
Q

¿Que mide el ROA (tambien conocido como ROI) y cual es su formula?

A

Mide la generacion de rentabilidad que ofrece el activo. La formula es: Utilidad Neta / Activo.

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23
Q

¿Que mide el ROE y cual es su formula?

A

Mide la generacion de rentabilidad que ofrece el patrimonio. La formula es: Utilidad Neta / Patrimonio.

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24
Q

¿Que es el modelo Duppont?

A

Es el sistema de analisis de los estados financieros, basado en las razones ROA y ROE.

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25
Q

¿Que busca el modelo Duppont?

A

Busca expresar el ROE en 3 componentes:
1. Margen de utilidad = Ut. Neta / Ventas.
2. Rotacion de activos = Ventas / Activo.
3. Multiplicador del capital = Activos / Patrimonio.

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26
Q

¿Cuales son los pasos del ROE de Duppont?

A

1) Primer paso: Multiplicar ambos lados del ROE (Ut. Net / Patrimonio) por Activos/ Activos y Ventas/Ventas.
2) Segundo paso: Reordenar la expresion: (Ut. Neta / ventas) * (Ventas/Activo) * (Activos/Patrimonio).
3) Tercer paso: Simplificar. Quitas ventas de arriba con las de abajo y los activos de arriba con los de abajo y te queda Ut. Neta / Patrimonio.

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27
Q

¿Cual es el primer componente del roe?

A

El margen de utilidad que es ut neta / ventas.

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28
Q

¿Cual es el segundo componente del ROE?

A

La rotacion de activos que es ventas / activo.

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29
Q

¿Cual es el tercer componente del ROE?

A

EL multiplicador de capital que es Activos / Patrimonio.

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30
Q

¿Cual es la forma alternativa del ROE?

A

Es ROA * (1 + (Deuda/Equity).

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31
Q

¿Que es el punto de equilibrio?

A

Es el numero de unidades vendidas que hacen que la utilidad operativa sea igual a 0.

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32
Q

¿Que es el ROIC? ¿que mide?

A

El retorno sobre el capital invertido. En ingles: Return On Invested Capital. Mide cuanto de rentabilidad han obetnido los inversionistas (acreedores y accionsitas) por la inversion de la empresa.

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33
Q

¿Cual es su formula?

A

Es ROIC = Utilidad operativa * (1-tax) / Capital invertido

34
Q

¿Cual es la formula del NOPAT?

A

Es Utilidad Operativa * (1-30%)

35
Q

¿Que es el capital invertido en el NOPAT?

A

Es el capital estructural, el cual solo financia los activos de largo plazo de la empresa. Incluyen al capital de trabajo estructural y no considera pasivos espontáneos (sueldos, impuestos y proveedores):

36
Q

¿como se interpreta el ROIC?

A

Por cada sol invertido por los acreedores y accionistas, la operacion de la empresa les entrego x soles neto de impuestos.

37
Q

¿Cual es la formula del EVA?

A

EVA = NOPAT - (capital invertido * costo de capital)
Osea = (Utilidad operativa * (1-30%)) - [ (activos totales - pasivos espontaneos) * costo de capital ]

38
Q

¿Cual es la formula simplificada del EVA?

A

eva = [ ROIC - WACC ] * capital invertido.

39
Q

¿Cual es el objetivo de la información financiera?

A

Conocer la salud económico - financiera de la empresa.

40
Q

¿Que nos permite la info financiera?

A

Saber lo que se ha hecho bien.
Corregir las acciones adoptadas.
Tomas nuevas decisiones.

41
Q

¿Cual es el fin de los estados financieros?

A

Es dar a conocer en un momento determinado a lo largo de un periodo determinado, la situación económico financiera de la empresa.

42
Q

¿Cuantos estados financieros son? ¿Cuales son?

A

Son 4:
- Estado de Situacion Financiera: ESF (Balance General, Cuenta T).
- Estado de Resultados: ER (Perdidas y Ganancias).
- Estado de Cambios en la Situación Patrimonial.
- Flujo de Efectivo.

43
Q

¿Que describe el ESF?

A

Describe todo lo qeu tiene la firma y las deudas que contrajo para adquirirlos. Se prepara en un momento determinado (foto de la empresa).

44
Q

¿Que mide el Estado de Resultados?

A

Mide la rentabilidad de la empresa a lo largo de un periodo. Registra las acciones de la empresa entre dos periodos. Principio contable: Devengado.

45
Q

¿Que es el principio del Devengado?

A

Los ingresos y gastos se registran cuando se generan, independientemente de que se cobren o se paguen.

46
Q

¿Cual es el objetivo del Analisis de EEF?

A

Es conocer la situación económica - financiera de una empresa a lo largo de un periodo determinado.
Permite visualizar la evolución reciente del negocio y predecir hacia donde se dirige en el futuro (tendencias).

47
Q

¿Cual es la importancia del análisis financiero?

A

Considera movimientos del pasado (hacia arriba o hacia abajo) en las finanzas de la empresa.
El objetivo es visualizar la evolución reciente del negocio y predecir hacia donde se dirige en el futuro (TENDENCIAS).

48
Q

¿Cuantos metodos hay de analisis y cuales son?

A

Son 3: vertical (o comparación de porcentajes integrales) , horizontal (comparación de valores absolutos) y de ratios.

49
Q

¿Cual es la finalidad de los ratios?

A

Permite comprar con el sector y competidores directos: muestra la evolución de la empresa con respecto al promedio del sector o la competencia. A lo largo del tiempo sobre la misma empresa pero en diferentes momentos.

50
Q

¿Cuantos grupos de ratios son y cuales son?

A

Son 4: liquidez, gestion, rentabilidad, solvencia y rentabilidad.

51
Q

¿Cuales son los denominados pasivos espontáneos y porque?

A

Son los proveedores, impuestos y salarios. Se les denomina así porque surgen por la propia operación del negocio.

52
Q

¿Que son documentos por pagar?

A

Son prestamos que pediste a un banco y los tienes que pagar en menos de 1 año. No es parte de la parte de la deuda corriente de largo plazo.

53
Q

ROIC se interpreta como…

A

Por cada sol que han invertido acreedores y accionsitas estructuralmente, la empresa les ha regresado

54
Q

¿El activo fijo NETO incluyen la depreciacion?

A

No, se le quita la depreciacion acumulada.

55
Q

¿Cual es la formula de EBITDA?

A

Utilidad Operativa + Depreciacion.

56
Q

¿Que significan las siglas de EBITDA?

A

Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation y Amohortization.

57
Q

¿Que significan las siglas de NOPAT?

A

Net Operation Profit After Taxes

58
Q

¿Que es el NOPAT?

A

La utilidad operativa sin los gastos financieros.

59
Q

¿Como se interpreta la eficiencia de activos (ventas / activos) ?

A

Por cada sol de activos, estas generando x centavos de venta. Lo deseable es que sea cercano a 1.

60
Q

¿Como se interpreta activo/patrimonio?

A

Por cada sol de patrimonio, han conseguido “x cantidad” soles de activo.

61
Q

Por siglas, ¿que significa EVA?

A

Economic Value Added

62
Q

¿Que busca el EVA?

A

Busca conocer si se genera valor para los accionistas

63
Q

¿Por cuales componentes se conforma el capital invertido?

A

Por el equity + todo aquel pasivo que tenga costo

64
Q

¿Que usa el EVA?

A

Data histórica (operaciones de la empresa).

65
Q

¿Cual es la formula del EVA?

A

Es NOPAT - (Capital invertido * costo de capital)

66
Q

¿Cual es la forma alternativa del EVA?

A

Es (ROIC - WACC) * Capital invertido.

67
Q

¿Que es el WACC?

A

Es el costo promedio ponderado de las fuentes de financiamiento.

68
Q

¿Que significa EVA en español?

A

Significa Valor Económico Ajustado.

69
Q

¿Cuales son los pasos de la derivación del EVA?

A

Paso 1: Multiplicar ambos lados del EVA por capital invertido sobre capital invertido.
Paso 2: Operar. Costo de capital = WACC. Queda EVA = ( (NOPAT/Capital invertido) - (WACC * Capital invertido/Capital invertido) ) * Capital invertido.
Paso 3: Cancelar términos iguales. (Se va el capital invertido del WACC y el capital invertido de abajo tambien).
Paso 4: Te queda ((NOPAT/Capital invertido) - WACC) * Capital invertido.
Paso 5: Te queda (ROIC - WACC) * capital invertido.

70
Q

¿Cual es la formula del WAAC?

A

Es (deuda / deuda + equity ) * i * ( (1-tax) + (Equity / deuda + equity) * COK.

71
Q

¿Que significan las siglas de WACC?

A

Weighted Average Cost of Capital.

72
Q

¿Por como tambien se le conocen a los gastos financieros?

A

Se le conocen tambien como escudos fiscales, esto porque al incluirlos tu impuesto a la rente disminuye un poco.

73
Q

¿Para que sirve el WACC?

A

Sirve para saber si pasas la valla de rentabilidad.

74
Q

¿Que es el COK?

A

Lo que los accionistas quieren ganar por poner plata en la empresa.

75
Q

¿Que se le quita a la deuda que tiene costo?

A

Los pasivos espontáneos.

76
Q

Para sacar el WACC, ¿que debes sacar primero?

A

El costo ponderado de la deuda.

77
Q

¿Como sacas el costo ponderado de la deuda?

A

Se saca asi: ( (Docs por pagar / Deuda total que son docs por pagar + deuda cte largo plazo + deuda largo plazo) * i (costo de docs por pagar) + ( (Parte cte de la deuda + deuda lp / deuda total que son docs por pagar + deuda cte largo plazo + deuda largo plazo) * i (costo de la parte cte de la deuda lp) )

78
Q

Una vez sacado el costo ponderado de la deuda, ¿que sigue?

A

Toca hallar el WACC.

79
Q

¿Que componentes conforman el capital invertido?

A

Lo conforman los docs por pagar, la parte cte de la deuda a largo plazo, la deuda a largo plazo y el capital.

80
Q

¿Como hallas el WACC?

A

Se halla asi:
( Total de la deuda / total de deuda + capital) * i (costo ponderado de la deuda) * (1-30%, osea el tax) + ( (capital / total de la deuda + capital) * COK.

81
Q

¿Que componentes forman el total de la deuda?

A

Docs por pagar, parte cte de la deuda lp y la deuda lp.

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