AFI PDF4 Flashcards
¿Que mide el ratio de liquidez general o razon corriente? También di la formula.
Mide la capacidad de pagar deudas en el corto plazo.
La formula es AC / PC.
¿Que mide la liquidez ácida o razón ácida? Di la formula también.
Mide la capacidad de pagar deudas en el plazo inmediato. La formula es (AC-INV) / PC
¿Que miden los ratios de liquidez y cuantos son? ¿Cuales son?
Miden la capacidad de una empresa para enfrentar deudas en el corto plazo. Son 4: liquidez general (o razon corriente), liquidez acida, capital de trabajo e indice de tesoreria.
¿Que mide el Capital de Trabajo? Di la formula tambien.
Mide la capacidad, en terminos monetarios, de pagar deudas en el corto plazo. La formula es AC - PC.
¿Que es la caja?
Es el efectivo con el que contamos. Esta compuesto por el activo caja y “valores negociables” también.
¿Cual es la formula del indice de tesoreria?
Es caja (osea caja + valores negociables) / Pasivo Corriente
¿Que miden los ratios de gestion?
El grado de liquidez y eficiencia de los activos para apoyar a las ventas.
¿Que mide Rotacion de CxC? Di la formula tambien.
Mide cuantas veces se logran dar y recuperar creditos al año. Formula: Ventas / CxC
¿Que mide la Rotacion de proveedores? Di la formula tambien.
Mide cuantas veces se logran obtener y pagar creditos al año. Formula: CV / Proveedores.
¿Que mide la rotacion de inventarios? Di la formula.
Mide el numero de veces que los inventarios rotan en un año. Formula: CV / Inventarios.
¿Que mide la Eficiencia de Uso de activos? Di la formula.
Mide el monto de ventas generado por un sol de activos. Formula Ventas / Activos
¿Que mdideo el periodo medio de cobranza? Formula.
Midel el numero de dias que en promedio se demoran en cobrar las CxC. Formula: CxC * 360 / Ventas.
¿Que mide el periodo medio de pago? Di la formula.
Mide el numero de dias que en promedio se demoran en pagar a los proveedores. La formula es CxP * 360 / Costo de ventas.
¿Que mide el perido meido de tenencia de inventarios? Di la formula.
Mide el numero de dias que en promedio se consumen los inventarios. Formula: Inventarios *360 / Costo de ventas.
¿Que miden los ratios de solvencia; cuantos y cuales son?
Mide y muestra la porporcion del patrimonio que se encuentra comprometido con las deudas de la empresa. Son 3: Endeudamiento, Respaldo y Cobertura.
¿Que mide el endeudamiento y cual es su formula?
Mide el grado de propiedad de la empresa. La formula es: Pasivo / Patrimonio o tambien Deuda / Equity.
¿Que mide el respaldo y cual es su formula?
Mide la manera como ha financiado la empresas sus activos de largo plazo. La formula es: PNC + Patrimonio (o Equity) / ANC.
¿Que mide la cobertura y cual es su formula?
Mide cuantas veces el efectivo generado cubre el pago de los intereses. La formula es: UAII + depreciacion / Intereses.
¿Que miden los ratios de rentabilidad; cuantos y cuales son?
Miden el rendimiento financiero de la emrpesa en una unidad de tiempo. Son 4: Margen Bruto, Margen Neto, ROA (Rentabilidad del Activo) y ROE (Rentabilidad del Patrimonio.
¿Que mide el margen bruto y cual es su formula?
Mide el porcentaje de las ventas que cubre el costo de ventas. Formula: Utilidad bruta / Ventas.
¿Que mide el margen neto y cual es su formula?
Mide el porcentaje de las ventas que representa la utilidad de la empresa. Formula: Utilidad Neta (también conocida como operativa) / Ventas.
¿Que mide el ROA (tambien conocido como ROI) y cual es su formula?
Mide la generacion de rentabilidad que ofrece el activo. La formula es: Utilidad Neta / Activo.
¿Que mide el ROE y cual es su formula?
Mide la generacion de rentabilidad que ofrece el patrimonio. La formula es: Utilidad Neta / Patrimonio.
¿Que es el modelo Duppont?
Es el sistema de analisis de los estados financieros, basado en las razones ROA y ROE.
¿Que busca el modelo Duppont?
Busca expresar el ROE en 3 componentes:
1. Margen de utilidad = Ut. Neta / Ventas.
2. Rotacion de activos = Ventas / Activo.
3. Multiplicador del capital = Activos / Patrimonio.
¿Cuales son los pasos del ROE de Duppont?
1) Primer paso: Multiplicar ambos lados del ROE (Ut. Net / Patrimonio) por Activos/ Activos y Ventas/Ventas.
2) Segundo paso: Reordenar la expresion: (Ut. Neta / ventas) * (Ventas/Activo) * (Activos/Patrimonio).
3) Tercer paso: Simplificar. Quitas ventas de arriba con las de abajo y los activos de arriba con los de abajo y te queda Ut. Neta / Patrimonio.
¿Cual es el primer componente del roe?
El margen de utilidad que es ut neta / ventas.
¿Cual es el segundo componente del ROE?
La rotacion de activos que es ventas / activo.
¿Cual es el tercer componente del ROE?
EL multiplicador de capital que es Activos / Patrimonio.
¿Cual es la forma alternativa del ROE?
Es ROA * (1 + (Deuda/Equity).
¿Que es el punto de equilibrio?
Es el numero de unidades vendidas que hacen que la utilidad operativa sea igual a 0.
¿Que es el ROIC? ¿que mide?
El retorno sobre el capital invertido. En ingles: Return On Invested Capital. Mide cuanto de rentabilidad han obetnido los inversionistas (acreedores y accionsitas) por la inversion de la empresa.
¿Cual es su formula?
Es ROIC = Utilidad operativa * (1-tax) / Capital invertido
¿Cual es la formula del NOPAT?
Es Utilidad Operativa * (1-30%)
¿Que es el capital invertido en el NOPAT?
Es el capital estructural, el cual solo financia los activos de largo plazo de la empresa. Incluyen al capital de trabajo estructural y no considera pasivos espontáneos (sueldos, impuestos y proveedores):
¿como se interpreta el ROIC?
Por cada sol invertido por los acreedores y accionistas, la operacion de la empresa les entrego x soles neto de impuestos.
¿Cual es la formula del EVA?
EVA = NOPAT - (capital invertido * costo de capital)
Osea = (Utilidad operativa * (1-30%)) - [ (activos totales - pasivos espontaneos) * costo de capital ]
¿Cual es la formula simplificada del EVA?
eva = [ ROIC - WACC ] * capital invertido.
¿Cual es el objetivo de la información financiera?
Conocer la salud económico - financiera de la empresa.
¿Que nos permite la info financiera?
Saber lo que se ha hecho bien.
Corregir las acciones adoptadas.
Tomas nuevas decisiones.
¿Cual es el fin de los estados financieros?
Es dar a conocer en un momento determinado a lo largo de un periodo determinado, la situación económico financiera de la empresa.
¿Cuantos estados financieros son? ¿Cuales son?
Son 4:
- Estado de Situacion Financiera: ESF (Balance General, Cuenta T).
- Estado de Resultados: ER (Perdidas y Ganancias).
- Estado de Cambios en la Situación Patrimonial.
- Flujo de Efectivo.
¿Que describe el ESF?
Describe todo lo qeu tiene la firma y las deudas que contrajo para adquirirlos. Se prepara en un momento determinado (foto de la empresa).
¿Que mide el Estado de Resultados?
Mide la rentabilidad de la empresa a lo largo de un periodo. Registra las acciones de la empresa entre dos periodos. Principio contable: Devengado.
¿Que es el principio del Devengado?
Los ingresos y gastos se registran cuando se generan, independientemente de que se cobren o se paguen.
¿Cual es el objetivo del Analisis de EEF?
Es conocer la situación económica - financiera de una empresa a lo largo de un periodo determinado.
Permite visualizar la evolución reciente del negocio y predecir hacia donde se dirige en el futuro (tendencias).
¿Cual es la importancia del análisis financiero?
Considera movimientos del pasado (hacia arriba o hacia abajo) en las finanzas de la empresa.
El objetivo es visualizar la evolución reciente del negocio y predecir hacia donde se dirige en el futuro (TENDENCIAS).
¿Cuantos metodos hay de analisis y cuales son?
Son 3: vertical (o comparación de porcentajes integrales) , horizontal (comparación de valores absolutos) y de ratios.
¿Cual es la finalidad de los ratios?
Permite comprar con el sector y competidores directos: muestra la evolución de la empresa con respecto al promedio del sector o la competencia. A lo largo del tiempo sobre la misma empresa pero en diferentes momentos.
¿Cuantos grupos de ratios son y cuales son?
Son 4: liquidez, gestion, rentabilidad, solvencia y rentabilidad.
¿Cuales son los denominados pasivos espontáneos y porque?
Son los proveedores, impuestos y salarios. Se les denomina así porque surgen por la propia operación del negocio.
¿Que son documentos por pagar?
Son prestamos que pediste a un banco y los tienes que pagar en menos de 1 año. No es parte de la parte de la deuda corriente de largo plazo.
ROIC se interpreta como…
Por cada sol que han invertido acreedores y accionsitas estructuralmente, la empresa les ha regresado
¿El activo fijo NETO incluyen la depreciacion?
No, se le quita la depreciacion acumulada.
¿Cual es la formula de EBITDA?
Utilidad Operativa + Depreciacion.
¿Que significan las siglas de EBITDA?
Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation y Amohortization.
¿Que significan las siglas de NOPAT?
Net Operation Profit After Taxes
¿Que es el NOPAT?
La utilidad operativa sin los gastos financieros.
¿Como se interpreta la eficiencia de activos (ventas / activos) ?
Por cada sol de activos, estas generando x centavos de venta. Lo deseable es que sea cercano a 1.
¿Como se interpreta activo/patrimonio?
Por cada sol de patrimonio, han conseguido “x cantidad” soles de activo.
Por siglas, ¿que significa EVA?
Economic Value Added
¿Que busca el EVA?
Busca conocer si se genera valor para los accionistas
¿Por cuales componentes se conforma el capital invertido?
Por el equity + todo aquel pasivo que tenga costo
¿Que usa el EVA?
Data histórica (operaciones de la empresa).
¿Cual es la formula del EVA?
Es NOPAT - (Capital invertido * costo de capital)
¿Cual es la forma alternativa del EVA?
Es (ROIC - WACC) * Capital invertido.
¿Que es el WACC?
Es el costo promedio ponderado de las fuentes de financiamiento.
¿Que significa EVA en español?
Significa Valor Económico Ajustado.
¿Cuales son los pasos de la derivación del EVA?
Paso 1: Multiplicar ambos lados del EVA por capital invertido sobre capital invertido.
Paso 2: Operar. Costo de capital = WACC. Queda EVA = ( (NOPAT/Capital invertido) - (WACC * Capital invertido/Capital invertido) ) * Capital invertido.
Paso 3: Cancelar términos iguales. (Se va el capital invertido del WACC y el capital invertido de abajo tambien).
Paso 4: Te queda ((NOPAT/Capital invertido) - WACC) * Capital invertido.
Paso 5: Te queda (ROIC - WACC) * capital invertido.
¿Cual es la formula del WAAC?
Es (deuda / deuda + equity ) * i * ( (1-tax) + (Equity / deuda + equity) * COK.
¿Que significan las siglas de WACC?
Weighted Average Cost of Capital.
¿Por como tambien se le conocen a los gastos financieros?
Se le conocen tambien como escudos fiscales, esto porque al incluirlos tu impuesto a la rente disminuye un poco.
¿Para que sirve el WACC?
Sirve para saber si pasas la valla de rentabilidad.
¿Que es el COK?
Lo que los accionistas quieren ganar por poner plata en la empresa.
¿Que se le quita a la deuda que tiene costo?
Los pasivos espontáneos.
Para sacar el WACC, ¿que debes sacar primero?
El costo ponderado de la deuda.
¿Como sacas el costo ponderado de la deuda?
Se saca asi: ( (Docs por pagar / Deuda total que son docs por pagar + deuda cte largo plazo + deuda largo plazo) * i (costo de docs por pagar) + ( (Parte cte de la deuda + deuda lp / deuda total que son docs por pagar + deuda cte largo plazo + deuda largo plazo) * i (costo de la parte cte de la deuda lp) )
Una vez sacado el costo ponderado de la deuda, ¿que sigue?
Toca hallar el WACC.
¿Que componentes conforman el capital invertido?
Lo conforman los docs por pagar, la parte cte de la deuda a largo plazo, la deuda a largo plazo y el capital.
¿Como hallas el WACC?
Se halla asi:
( Total de la deuda / total de deuda + capital) * i (costo ponderado de la deuda) * (1-30%, osea el tax) + ( (capital / total de la deuda + capital) * COK.
¿Que componentes forman el total de la deuda?
Docs por pagar, parte cte de la deuda lp y la deuda lp.
