Accounting

Question 1

Was ist der Unterschied zwischen Cash based vs Accrualed Accounting ?

Answer 1

Cash Based: Zahlungswirksam;
Accrual Accounting: In Rechnungstellung, sobald Leistung erbracht wurde (Basis für HGB, IFRS, US- GAAP)

Question 2

Wie werden Tochtergesellschaften konsolidiert?

Answer 2

Financial Assets (<20): keine Kontrolle, langfristige Finanzanlage Bilanz; Erträge als Finanzertrag durch IS
Investment Associates: (50>x>20): keine Kontrollmehrheit, aber Einfluss; At Equity Method
Joint Ventures (50%): At Equity Method
Mehrheitsbesitz (>50): Vollkonsolidierung; Anteil nicht Muttergesellschaft wird Minority Interest Position gebildet und im Equity bilanziert (IS wie viel entfällt auf Minderheitsanteiliseigner)

Question 3

Wie funktioniert die At Equity Method?

Answer 3

Bilanz Investment Position (Anschaffungskosten/Fair Value) anteilig erworbenen Unternehmenswert sowie anteiligem Goodwill - Divzahlung / Verluste reduzieren Bilanzposition ; Gewinne erhöhen ihn; Investor erfasst im IS verlust und beteiligungsgewinn

Question 4

Was sind die Purchase Price Allocation?

Answer 4

Zuordnung des jetzigen Wert der Asset durch eine Neubewertung, unabhängig vom Goodwill und kann abgeschrieben werden

Question 5

Was ist Goowill?

Answer 5

Summe die den Vermögenswert des Unternehmen übersteigt, nicht abschreibar außer bei impairment

Question 6

Welche Gründe kann es für ein Unternehmen geben, PPA hoch oder niedrig anzusetzen?

Answer 6

PPA hoch: höhere Menge Abschreibar (Steuergründe) höheres EBIT/ EPS, jedoch Ergebnisse des Unternehmens sind schlechter und EQ reduziert wird/langsam wächst

PPA niedrig: Abschreibung niedrig, Goodwill nicht abschreibar doch wenn zu hoch angesetz gefahr für impairement, jedoch dauerhaft bleibt der Buchwert des Eigenkapitals hoch

Question 7

Warum spricht man von Net working Capital?

Answer 7

Working Capital ist das im operativen Geschäft gebundene Cash, wie Accounts Receivables und Inventory, man nimmt an sie werden durch Accounts payable kurzfristig Finanziert -> Net working Capital

Question 8

Wie berechnet man Cash Inflow oder Outflow innerhalb einer Periode (NWC)

Answer 8

NWC Cash Flow = NWC t0 - NWC t-1

Question 9

Welchen Einfluss hat eine Mehrheitsbeteiligung auf das Balance Sheet des Unternehmen?

Answer 9

Ausweisung der Position von Minority Interest, Non-controlling interest

Question 10

Wie wird Net Debt berechnet ?

Answer 10

Financial Debt (Bankdarlehen, Anleihen usw.) + Pension Liabilities + Asset Retirement Obligations + sonstige zinstragende Verbindlichkeiten + non controlling interest - Excess Cash

Question 11

Was gehört zu excess Cash ?

Answer 11

kein trapped cash, short time investment

Question 12

Was versteht man unter Pension Liabilities?

Answer 12

Betriebsrente; Defined Pension Contribution Plan =/ keine zukünftige Verpflichtung außerhalb des Employeemt; Defined Pension Benefit plans: versprechen über die Höhe und Laufzeit einer Betriebsrente und wenn keine Rücklagen gebildet werden bleiben ungedeckte Beträge/ unfunded Pension Liabilities

Question 13

Wie wird eine Rückstellung von Pension Liabilities gebildet?

Answer 13

Zukünftige Verpflichtung wird diskontiert, ist zinstragend weil die Annahme getroffen wird sie wächst um den diskontierungszins (Rückstellung = Pension Liabilities) / DIfferenz = Verpflichten - gebildet = unfunded PL

Question 14

Was sind die Unterschiede zwischen Financial und Operating Leases ?

Question 15

Was sind Asset Retirements Obligations_

Answer 15

geschätze zukünftige Verb. für Stillegungskosten Assets (Minen oder Atomkraftwerke; REW oder E.ON)

Question 16

was versteht man unter Normalisierung der Daten ?

Answer 16

außergewöhnliche Kosten, die durch Sondersituationen entstehen (Restrukturierung, Impairements, Sonderabschreibungen)

Question 17

Ist das EBITDA eine gute Annäherung wie viel Cash generiert wird ?

Answer 17

Fehlende größen: CAPEX & NWC

Question 18

Wie berechnet man den Free Cash Flow?

Answer 18

EBITDA - Veränderung Working capital - Capex- Sonstige Cash positionen nicht in der p&l + sonstige non-cash position nicht in der P&L

Question 19

Wie berechnet man den Free Cash Flow to Equity?

Answer 19

Free Cash Flow to Firm - Steuern - Zinszahlungen - pflichttilgungen FK =

Question 20

Was versteht man unter Funds from Operations?

Question 21

Was ist der Unterschied zwischen EBIT und Operating Results ?

Answer 21

EBIT ist die gesäuberte Größe, die um Sondereffekte bereinigt ist, während Operating Results das tatsächliche Betriebsergebnis wieder gibt

Question 22

Was ist Capex ?

Answer 22

Investition entscheiden für Business, Maintenance (Ersatz und Reparaturinv.) und Exp Capex neue Maschinen und Frabrikhallen

Question 23

Was sind Deferred Tax Assets und Tax Liabilities?

Answer 23

DTA: Vorauszahlungen die noch nicht durch p&L führen zu steuervorauszahlungen; genauso andersrum geschäftsvorfälle die steuer begründen aber noch nicht fest gestellt wurden

Question 24

Was ist Return on Equity ?

Answer 24

EBIT/ Capital Employeed

Question 25

Was ist Return on Invested Capital ?

Answer 25

ROIC= (EBITx(1-tax))/ Capital Employed

Question 26

Was return on capital employeed ?

Answer 26

ROCE= EBIT/ Capital Employed

Question 27

Wie ist der Jahresabschluss eines Unternehmen aufgebaut ?

Answer 27

Chairmen/ CEO letter, Business Profil, Management Discussion & Analysis, Financial Statements: Balance Sheet, IS und CF, notes

Question 28

Was versteht man unter Basis EPS/ Fully dilluted EPS/ Adjusted EPS ?

Answer 28

Net Income welches auf die Aktie verfällt; FD EPS angabe unter Annahme möglich verwässerung (convertible bonds, aktienoptionen: Berechnung Treasury Stock Method; Adjust EBITDA Accounting größe durch Sondereffekte