7 Yurtdışı Finansman

Question 1

1. Farklı dış finansman biçimlerini listeleyiniz.

Answer 1

Dış yardım, uluslarası ticari bankalardan kredi kullanımı, dış borsalarda ülke tahvillerinin satılması, doğrudan yabancı sermaye yatırımları, Dünya Bankası’ndan proje kredisi, IMF’nin özel çekme haklarından yararlanılması.

Question 2

2. Bir ülkenin sermayeyi masetme kapasitesi nedir, nelere bağlıdır?

Answer 2

Masetme kapasitesi, sermaye ve teknolojinin marjinal verimi ile bu sermaye ve teknolojiye yapılacak her türlü (faiz, kar, lisans, royalty gibi) ödemeler toplamının karşılaştırılmasına dayanır. Gelişmiş ülkelerdeki tasarruflar marjinal verimlilik bağlamında gelişmekte olan ülkelere kayar. İstikrar, kurumsal ve organizasyonel yapı, kararlılık gibi faktörler etkiler.

Question 3

3. Statik masetme şemasını çiziniz, açıklayınız.

Answer 3

MPk-Sermaye stoğu grafiği. ***

Question 4

4. Statik masetme kapasitesini düşüren faktörler nelerdir?

Answer 4

Belirsizlik, organizasyon bozuklukları, yapısal ve kurumsal darboğazlar gibi önemli aksaklıklar.

Question 5

5. Dinamik masetme şemasını çiziniz, açıklayınız.

Answer 5

MPk-Sermaye stoğu grafiği. ***

Question 6

6. Dinamik masetme şemasında MR neden MR’ olur?

Answer 6

Sermaye geldiğinde masetme kapasitesini artırır.

Question 7

7. Yatırım amaçları açısından yabancı sermaye yatırım biçimleri nelerdir?

Answer 7

1. İhracata yönelmiş yabancı sermaye yatırımları: Ucuz işgücü ve maliyeti düşürmek için tekrar aynı pazarlara satmak üzere AGÜ’ye yatırım.
2. İç pazara yönelmiş yabancı sermaye yatırımı: Korumacılığı aşmak için gümrük duvarı olan ülkede üretim yap, oraya sat.
3. Net kazanç açısından hareket eden yatırımlar.

Question 8

8. Yabancı özel sektör yatırım biçimleri nelerdir?

Answer 8

Mali piyasalardan hisse veya tahvil alımı yoluyla gerçekleşen ve giriş çıkışı hızlı olması itibariyle reel sektöre etkisi sınırlı olan portföy yatırımları ve fabrika kurmak veya kontrolü ele alacak kadar hisse sahibi olmak yoluyla yapılan kalıcı doğrudan yatırımlar.(iki tip: green-brown)

Question 9

9. Sermaye girişinin sonuçları nelerdir?

Answer 9

Getiri düşer, gelir artar, emeğe giden pay artar.

Question 10

10. Sermaye neden gelir?

Answer 10

Getiri, hammadde, ucuz işgücü.

Question 11

11. Çokuluslu şirket tipleri nelerdir?

Answer 11

F tipi: aile şirketleri.
U tipi: Dikey hiyerarşik yönetim.(merkezi yapı esnekliği engeller)
M tipi: merkez otonom birimler arası kordinasyonu sağlar.

Question 12

12. Özel bankalardan borçlanmanın yarattığı olumsuzluklar nelerdir?

Answer 12

1. Kredilerin değişken faiz oranlarından verilmesinin yarattığı belirsizlik
2. Kredi yenilenmesinin garantisinin olmaması ve bu durumda ödemelerin nasıl yapılacağı,
3. Ülkenin aldığı borçları etkinsiz bir şekilde siyasi askeri harcamalara ayırması.

Question 13

13. Borç krizi olay örgüsünü özetleyiniz.

Answer 13

1. 60ların sonları vietnam savaşı ABD’yi sıkıştırır.
2. 71de gelişmiş ülkelerde başlayan stagflasyon ve yayılması
3. 73-79 petrol krizlerinin AGÜ’lere bir gecede ağır yükler bindirmesi ve bunların borçla kapatılmaya gidilmesi.
4. 73te uluslararası para sisteminin çöküşü ve ABD’nin altın standardından çıkması.
5. Bunun üstüne dolar basılması ve değer kaybetmesi üzerine avrupa ve japonyanın rekabette çuvallaması.
6. rekabetin kızışması ile stoklamalara kadar gidilmesi ve hammadde fiyatlarının patlaması.
7. 73 arap israil savaşı petrol fiyatlarını yükseltir.

Question 14

14. Borç krizinin arkasında yatan asıl neden nedir?

Answer 14

Kapitalist sistemin kendi iç çelişkilerini aşma ve yeni bir üretim ve idari sisteme geçmeye olan yenilenme ihtiyacı.

Question 15

15. Stagflasyon nedir?

Answer 15

işsizlik ile enflasyonun birarada olması

Question 16

16. AGÜ’leri borç krizine götüren nedenler nelerdir?

Answer 16

1. Sermayenin akışkanlığının artması
2. Uluslararası bankacılık sisteminin gelişmesi
3. Petrol ihracatçısı ülkelerden avrupaya gelen petro dolarlar.

Question 17

17. Banka miyopluğu nedir ve AGÜ’ler üzerindeki etkileri nelerdir?

Answer 17

Kendilerine akan petro dolarları sonuçlarını düşünmeden peş peşe AGÜ ve gelişmekte olan ülkelere paslamalarıdır.

Question 18

18. Krizin derinleşmesinde bankaların payı nelerdir?

Answer 18

1. Çok büyük miktarlarda ve gerekli önlemler alınmadan borç verilmesi
2. Ülkeye kredi verme konusunda deneyimsizlik
3. ülkelerle ilgili yeterli bilgi-gösterge bulunmaması
4. AGÜ’lerin hepsinin topluca krize girebileceği ihtimalinin görülememesi.
5. Piyasaların kriz öncesi sinyalleri göstermemesi
6. Küçük bankaların rekabet içerisinde ihlaller yapması
7. Kendilerini kurtarmak adına vadeleri kısalttıklarında karşılaşacakları likidite sorununu göremediler

Question 19

19. Krizin oluşmasında AGÜ’lerin payı nedir?

Answer 19

1. Kısa vadeli yüksek faizli kredilere yönelmeleri
2. Kamu açıklarında para basma yöntemine gidilmesi
3. Popülist politikalar nedeniyle artan önlenemeyen kamu açıkları.
4. Kısa vadeli düşünmeleri

Question 20

20. Krizin çözüm aşamaları nelerdir?

Answer 20

Borç yapılandırma planları, azaltma, bir kısmının silinmesi.

Question 21

21. Krizin sonuçları nelerdir?

Answer 21

1. IMF ve ABD’nin dünya finans piyasasına egemenliğinin ilanı
2. Risk pirimi
3. Sermayenini takibi
4. Kredi derecelendirme kuruluşlarının çıkışı

Question 22

22. Dış yardımlara getirilen eleştiriler nelerdir?

Answer 22

1. Büyük miktardaki resmi yardımlar zayıf politikaları destekler.
2. Asıl önemlisi ülkenin izleyeceği politikadır.

Question 23

23. DB yapısı (bileşenleri) ve görev tanımı nedir?

Answer 23

Büyük kaynak gerektiren altyapı yatırımlarına ucuz ve uzun vadeli finansman sağlar.

• Uluslararası imar ve kalkınma bankası
• Uluslarası Kalkınma Birliği
• Uluslararsı Finans Şirketi

Question 24

24. IMF yapısı ve görev tanımı nedir?

Answer 24

Para ve finans sisteminin istikrarının sağlanması, uluslararası ticaretin kolaylaştırılması, yüksek istihdam ve sürdürülebilir ekonomik büyümenin teşvik edilmesi, tüm dünyada yoksulluğun azaltılması, krizlerin önlenmesi, çözüm önerileri sunması.

Question 25

25. IMF başarısızlığının nedenleri nelerdir?

Answer 25

1. Kredi talebinde bulunan her ülkeye aynı reçeteleri sunması
2. Kimi zaman ülkenin temel haklarının desteklenmemesini öneren programlar. (parasız eğitim sağlık gibi)
3. Enflasyonu düşürmedeki ultra beceriksizliği. (ampirik olarak kanıtlı)

Question 26

26. Dercelendirme kuruluşu kriterleri nelerdir?

Answer 26

Ekonomik risk
piyasalara giriş ve işleyiş kolaylıkları
borç/servis oranları
faiz istikrarlılığı
politik risk...