7) Nutzungsdauerentscheidungen und optimaler Ersatzzeitpunkt Flashcards
Die Möglichkeit der wiederholten Durchführung grundsätzlich gleichartiger Investitionsprojekte führt dazu, dass frühere Projekte mit einer ceteris paribus __________________ (W) optimalen Laufzeit durchgeführt werden, was gemeinhin als __________________ (W) bezeichnet wird.
kürzeren, Ketteneffekt
___________________________ (W) Investitionsprobleme werden im Wege der Rückwärtsinduktion gelöst.
Sequentielle
Im Rahmen der Bestimmung der optimalen Nutzungsdauer bei unendlicher Wiederholbarkeit identischer Projekte auf dem vollkommenen Kapitalmarkt im Gleichgewicht mit Kapitalmarktzinssatz i sind die Kapitalwerte bei einmaliger Projektdurchführung mit Nutzungsdauer T gegeben als K(T = 1) = 320 GE, K(T = 2) = 650 GE und K(T = 3) = 850 GE. Die zugehörigen Rentenbarwertfaktoren betragen RBF(0,06; 1) = 0,9434 GE; RBF(0,06; 2) = 1,8334 GE und RBF(0,06; 3) = 2,6730 GE. Die optimale Nutzungsdauer je Projekt liegt bei unendlicher Wiederholung bei _________________ (G) mit einer äquivalenten Annuität von ____________________ (Z) GE. Der Kapitalwert der gesamten Investitionskette aus Sicht von t = 0 bemisst sich auf __________________ (Z) GE.
T = 2 , 354,5333, 5.908,8883
Im Rahmen der Bestimmung der optimalen Nutzungsdauern bei zweimaliger Durchführbarkeit identischer Projekte sind die Kapitalwerte bei einmaliger Projektdurchführung mit Nutzungsdauer T gegeben als (T = 1) = 320 GE, (T = 2) = 800 GE und (T = 3) = 850 GE. Der zugehörige Kapitalmarktzinssatz beträgt i =10 %. Die optimale Projektnutzungsdauer liegt bei der ersten Durchführung bei____________________ (G) und bei der zweiten Durchführung bei _________________ (G). Der Kapitalwert der gesamten Investitionskette aus Sicht von t = 0 bemisst sich auf __________________ (Z) GE.
T = 2, T = 3, 1.502,4793
Je höher der _____________ (W) ist, umso größer sind die ___________________(W) aus der zeitlichen Verlagerung des Beginns von Folgeprojekten in die entferntere Zukunft bei gegebenen Kapitalwerten der Folgeprojekte.
Kapitalmarktzinssatz, Reichtumseinbußen (Vermögenseinbußen)
Bei unendlicher Wiederholbarkeit identischer Projekte auf dem vollkommenen Kapitalmarkt im Gleichgewicht mit Kapitalmarktzinssatz i lässt sich das Problem der Nutzungsdauerbestimmung auf einen Vergleich der ___________________ (W) zu den jeweils als ______________ (W) angenommenen Nutzungsdauern aller Projekte der Kette zurückführen.
äquivalenten Annuitäten, gleich
Bei ________________ (W) Wiederholbarkeit identischer Projekte auf dem vollkommenen Kapitalmarkt im Gleichgewicht mit konstantem Kapitalmarktzinssatz i erhält man die kapitalwertmaximierende Verhaltensweise durch Ermittlung der für alle Projekte gleichen _____________ (W), die die konstanten Einzahlungen pro Periode maximiert.
unendlicher, Nutzungsdauer
Der _____________ (W) besagt, dass bei N-maliger Durchführung des gleichen Projekts dessen optimale Nutzungsdauer zu Anfang am _________ (W) und bei der letzten Durchführung am __________ (W) ist.
Ketteneffekt, kürzesten_(geringsten), längsten (größten)
Falls auf dem vollkommenen Kapitalmarkt im Gleichgewicht mit Kapitalmarktzinssatz i die optimale Nutzungsdauer bei einmaliger Durchführung eines Projekts bei T = 3 liegt, wird die optimale Nutzungsdauer bei unendlicher Wiederholbarkeit des gleichen Projekts nicht kleiner als
___________ (G) sein.
T = 1
Falls auf dem vollkommenen Kapitalmarkt im Gleichgewicht mit Kapitalmarktzinssatz i die
optimale Nutzungsdauer bei einmaliger Durchführung eines Projekts bei T = 3 liegt, wird die optimale Nutzungsdauer bei unendlicher Wiederholbarkeit des gleichen Projekts nicht größer als ___________ (G) sein.
T = 3
Bei ______________ (W) Zinsstruktur ist es möglich, dass die optimalen Nutzungsdauern der einzelnen Projekte aus einer Kette unendlich vieler gleichartiger Investitionsprojekte im Gegensatz zu dem aus der Vorlesung bekannten Fall ________________ (W) sind.
nicht-flacher, unterschiedlich
Eine optimale Nutzungsdauer _________________ (G) bedeutet, dass ein Investitionsprojekt gar nicht durchgeführt wird.
T* = 0
Wenn auf dem vollkommenen Kapitalmarkt im Gleichgewicht mit Kapitalmarktzinssatz i bei zweimaliger Durchführbarkeit eines Realinvestitionsprojekts T1* = 1 gilt, dann muss bei dreimaliger Durchführbarkeit für die dann optimale Nutzungsdauer der erstmaligen Durchführung ___________________ (G) gelten. Ferner beläuft sich dann T2* auf ________________ (Z).
T1* = 1, 1
Falls im Rahmen dreimaliger Durchführbarkeit des identischen Investitionsprojekts auf dem vollkommenen Kapitalmarkt im Gleichgewicht mit Kapitalmarktzinssatz i _____________ (G) und ______________ (G) gilt, muss sich bei viermaliger Durchführbarkeit für T3* ein Wert von 3 und für T4* ein Wert von 2 ergeben.
T2* = 3, T3* = 2
Lohnend ist die Verlängerung der _________ (W) eines Projekts um eine Periode, falls der Kapitalwert der maßgeblichen __________________ (W) positiv ist.
Nutzungsdauer, Differenzinvestition
