Séance 11 Flashcards
3 fonctions de la monnaie
- Intermédiaire des besoins
- Unité de compte
- Réserve de valeurs
Décrire les principales évolutions des agrégats monétaires en France et en zone euro depuis les années 80
- L’agrégat M3 a eu une période d’expansion avant la crise de 2008 car il y avait un mouvement de libération financière avec une désintermédiation et l’apparition de nouveaux titres financiers très liquides.
- A partir de 2008, retour à M1 et M2 qui sont des formes plus intermédiées de placements monétaires rémunères
- Taux d’intérêt très bas pour relancer l’économie et forte préférence liquidité Fort intérêt pour M1
La masse monétaire d’un pays ou d’une zone monétaire
se définit comme la quantité de monnaie en circulation dans l’économie.(sens strict)
S’ajoutent à la monnaie en circulation, les placements financiers facilement transformables en liquidités, c’est‑à‑dire qui pourraient être disponibles rapidement pour être utilisés par les agents économiques sans perte de valeur. (sens large)
M1 correspond aux
Formes de monnaie les plus liquides.
Il comprend la monnaie fiduciaire (billets et pièces en
circulation) ainsi que la monnaie scripturale (monnaie
inscrite sous forme de chiffres sur un compte de dépôt à vue-) qui peut être immédiatement utilisée grâce à différents moyens de paiement.
M2 est formé de
M1 auquel s’ajoutent des dépôts rémunérés
(livrets A, comptes d’épargne‑logement, livrets de développement durable et solidaire, dépôts à terme jusqu’à deux ans par exemple) considérés comme liquides c’est‑à‑dire très facilement transférables sur un compte de dépôt à vue pour être utilisés, et donc circuler dans l’économie.
M3, l’agrégat large, c’est la masse monétaire qui recouvre,
en plus de M2, des instruments financiers émis par les établissements financiers et souscrits par des épargnants et investisseurs pour une durée inférieure à deux ans.
Ces actifs sont considérés comme pouvant être relativement disponibles et donc transférables assez rapidement sur un compte
de dépôt à vue pour être utilisés par les agents économiques.
MO = monnaie de banque centrale
La base monétaire est constituée par la monnaie
fiduciaire à laquelle on ajoute les réserves obligatoires et excédentaires que les banques commerciales déposent auprès de la banque centrale ainsi que les facilités de dépôt.
La base monétaire alimente la masse monétaire par la monnaie fiduciaire et influence la création de monnaie scripturale par les banques commerciales
Ordre de grandeur des agrégats zone euro 2022
M3 : 16 151 Mds
M2 :15 336 Mds
M1 = 11 404 Mds
M0 = 6 280 Mds
Agrégats monétaires
et évolutions technologiques
Les agrégats monétaires présentent un cadre conceptuel stable et robuste aux évolutions technologiques rapides en matière de paiement. En particulier, l’agrégat M1 intègre, en tant que dépôt à vue, la monnaie électronique émise par les établissements de monnaie électronique (EME).
Dans le futur, les agrégats monétaires incluront la
monnaie numérique de banque centrale (MNBC).
pour être monnaie et servir d’intermédiaire des échanges quelles caractéristiques sont importantes ?
Doit respecter des caractéristiques - PASDD
o Portabilité
o Acceptabilité
o Standardisation
o Durabilité
o Divisibilité (rendre la monnaie)
Quelles différences relevez-vous entre la France et la zone euro en termes d’agrégats monétaires ?
- Bcp moins de M1, bcp plus de M3 en FRance
- Moins d’aversion au risque
