INV:REP.

Question 1

-Funktionen von Märkten für Finanzanlagen:

Answer 1

• Risikoallokation
• Trennung von Eigentum und Kontrolle
• Konsumsteuerung

Question 2

Preisgewichtete Indizies Bsp:

Answer 2

DowJones, NIKKEI

Question 3

Marktgewichtete Indizies Bsp:

Answer 3

SMI

Question 4

Kursindex Bsp:

Answer 4

SMI, S&P 500

Question 5

Performanceindex

Answer 5

SPI, DAX

Question 6

Einflussfaktoren Zinssatz:

Answer 6

• Angebot
• Nachfrage
• Staatliche Eingriffe

Question 7

diskrete reale Verzinsung

Answer 7

(R-i)/(1+i)

Question 8

Min-Var-Port- Gewichtung, bei Korrelation = -1

Answer 8

siehe Formel

Question 9

Min-Var-Port-Gewichtung

Answer 9

siehe Formel

Question 10

Gewichtung bei Wahl zwischen rp und rf

Answer 10

siehe Formel

Question 11

Gewichtung optimales risikobehaftetes Portfolio

Answer 11

siehe Formel

Question 12

Annahmen CAPM:

Answer 12

• Investoren sind Preisnehmer
• Anlagehorizont von einer Periode
• Anleger können ausschließlich in handelbare Wertpapiere investieren.
• Anleger können Geld zum risikofreien Zinssatz aufnehmen oder anlegen.
• Keine Steuern, keine Transaktionskosten
• Informationen sind für alle Investoren gleichzeitig und kostenlos verfügbar.
• Alle Investoren sind Mean-Variance-Optimierer (Markowitz)
• Homogene Erwartungen aller Investoren
• Kein delegiertes Management: Alle entscheiden für sich selbst.

Question 13

Tabelle überprüfen ob CAPM eingehalten

Answer 13

• höheres Beta -> höhere Rendite
• Marktportfolio höchste SR?
• Keine Alphas?

Question 14

Annahmen APT:

Answer 14

• Aktienrenditen sind durch Faktormodelle beschreibbar.
• Genügend Aktien um unsystematisches Risiko wegzudiversifizieren.
• Es existieren keine Arbitragemöglichkeiten

Question 15

Unterschied APT/CAPM

Answer 15

• APT div.Port CAPM Marktportfolio
• APT: nicht alle Aktien auf SML, CAPM schon
• APT keine Annahmen über Nutzenfunktion
• Konvergenzgeschwindigkeit im APT höher
• APT: negative Risikoprämien möglich, CAPM nicht

Question 16

Chen, Roll & Ross Modell-Faktoren:

Answer 16

• Industrieproduktion
• Erwartete Inflation
• Unerwartete Inflation
• überrendite Unternehmensanleihen gegenüber Staatsanleihen
• überrendite lfr. Staatsanleihe gegenüber krf. Staatsanleihe

Question 17

Fama, French Faktoren:

Answer 17

• Marktrisikoprämie
• Size
• Value (B/M)

Question 18

Carhart Modell Faktoren:

Answer 18

• Marktrisikoprämie
• Size
• Value (High minus low)
• Momentum

Question 19

-Mass wenn Portfolio gesamtem Volumen entspricht:

Answer 19

• Sharpe-Ratio

- M2-Ratio

Question 20

Mass, wenn Portfolio nur Teil des Anlagevermögens:

Answer 20

• Treynor-Ratio

- Jensen’s Alpha

Question 21

Information selection bias:

Answer 21

-Availability

Question 22

Information processing bias:

Answer 22

• Represantativeness
• Anchoring
• Mental Accounting
• Overconfidence

Question 23

Decison bias:

Answer 23

• Endowment Effect
• Framing
• Reflection Effect
• Isolation Effect

Question 24

-Faktoren Growth Investing:

Answer 24

• hohes hist. EPS-Wachstum
• Hohes erw. Wachstum in den Nächten 5 Jahren.
• Konstantes Wachstum der vorsteuermarge
• Konstantes ROE-Wachstum

Question 25

-Faktoren Value Investing:

Answer 25

• Wert über Marktwert
• Aktienpreis nicht mehr als 2/3 des inneren Wertes
• PEG<1
• Market>Book
• EK>FK
• UV=2*kfr. Verb
• Dividendenrendite>(2/3)AAA
• Gewinnwachstum 10y mind. 7%

Question 26

Growth-Investing Faktoren:

Answer 26

PEG < 1 -> nahe bei 0.5

Question 27

Chart-Technik:

Answer 27

• Trendanalyse
• Momentum
• Volumen
• Formationen

Question 28

Annahmen Durationskonzept:

Answer 28

• Flache Zinskurve
• Cashflows sofort zum aktuellen Zinssatz anlegbar.
• Zinsanpassungen durch Paralellverschiebung

Question 29

Makroökonomische Analyse Faktoren:

Answer 29

• BIP
• Arbeitslosenrate
• Zinsen und Inflation
• Budgetdefizit
• Geschäftsklima

Question 30

Reihenfolge Sektor-Rotation:

Answer 30

• Technology
• Consumer freiwillig
• Materials
• Industrie
• Energie
• Health Care
• Grundnahrumgsmittel
• Utilities
• Financials