Industrial Organization Flashcards
What advancements have been made in Industrial Organization?
The field has seen significant progress in developing empirical methods to analyze imperfect competition and market organization.
What is the focus of Industrial Organization?
The field centers on the structure of industries and the behavior of firms and individuals within those industries, particularly how markets deviate from perfect competition due to factors like scale economies, transaction costs, and strategic behavior.
What were the historical challenges in Industrial Organization up to the 1970s?
- A lack of compelling theoretical models for studying imperfectly competitive markets
- Limited data and empirical strategies for evaluating competition and industry structure.
What impact did game theory have on Industrial Organization in the 1980s?
The rise of game theory in the 1980s addressed previous deficiencies in theoretical models.
What limitations were observed in early empirical work, particularly cross-industry studies?
- Imperfect data proxies for economic quantities
- Endogeneity problems, making causal identification difficult.
How did the focus shift in Empirical Industrial Organization during the 1980s?
- Focusing on individual industries
- Research grounded in economic theory
- Specific hypotheses about consumer or firm behavior
- Understanding the institutional specifics of industries.
What are the current approaches and criticisms in modern Industrial Organization research?
- Detailed studies of single industries
- Emphasizing the importance of institutional specifics, measurement, and econometric identification.
- Critics say there is heavy reliance on equilibrium assumptions.
What are the key areas of empirical research in industrial organization?
- Estimating consumer demand
- Short-run price competition
- Longer-run competition focusing on how entry, exit, and investment decisions shape market structure and competition over time.
How does modern research in industrial organization look like?
- Modern research often starts with a theory of market equilibrium and uses assumptions about optimization or equilibrium to infer underlying parameters.
- It also emphasizes the importance of understanding the institutional context and market specifics, which can significantly impact outcomes.
Why is the institutional context and market specifics crucial in industrial organization research?
They greatly influence the results and interpretations across different industries.
Why is estimating consumer demand important in industrial organization?
- Analyzing market competition
- Assessing the welfare effects of mergers or new products
- Measuring market power and the impact of advertising or information on consumer decisions.
How is demand and cost estimation conducted in industrial organization?
Researchers often start by estimating market demand and may infer costs by assuming profit-maximizing pricing in the absence of direct cost data. This approach can sometimes lead researchers to overlook valuable cost data that could provide complementary insights.
What is the importance of theoretical models in empirical studies?
They illuminate theoretical mechanisms that can apply across different markets and times.
How have empirical methods impacted policy and standards in industrial organization?
The methods developed have influenced standards for empirical evidence in merger reviews and antitrust litigation, with agencies like the Department of Justice and the Federal Trade Commission using sophisticated econometric studies to assess market boundaries and the potential for price increases or collusion following mergers.
How are auction markets related to traditional price competition?
Auction markets, common in intermediate goods and government contracts, are closely related to traditional price competition. Firms in auctions trade off the probability of winning against profit margins, like how firms set prices in consumer markets.
What empirical methods are used to analyze auction markets?
Economists have developed empirical methods that parallel the framework used for imperfect competition in traditional markets. These methods include using bidding data to infer the underlying values or costs of bidders, much like estimating costs from prices in consumer markets.
How do different auction formats affect competition?
A study by Athey, Levin, and Seira (2008) found that sealed bids often attracted more bidders and higher prices compared to open ascending auctions. Their analysis also included testing for potential collusion among bidders using U.S. Forest Service data.
What role does asymmetric information play in auctions?
Auctions are a setting to study strategic behavior under asymmetric information. A study on offshore oil drilling rights auctions showed how bidders with extra information could profit, validating theoretical predictions of asymmetric information models.
How has recent research advanced our understanding of internet advertising auctions?
Recent studies, such as those by Varian (2009) and Ostrovsky and Schwarz (2009), have shown the effectiveness of combining auction theory with large-scale data and field experiments in internet advertising auctions like those conducted by Google and Yahoo! to estimate bidder values and optimize reserve prices.
What is a classic question in industrial organization regarding market structure and competition?
A classic question, dating back to Bain’s work in the 1950s, involves how the composition of firms within an industry affects competition, innovation, and market outcomes, focusing on what barriers to entry keep markets more or less imperfectly competitive.
Give an airline-industry example of how the entry of new competitors impact prices in a market.
Specific episodes of entry, such as Southwest Airlines entering new routes, show that prices fall significantly when new competitors enter a market. Prices may even begin to drop before the actual entry as the probability of entry becomes more imminent.
What are strategic entry deterrence strategies used by incumbent firms?
Incumbent firms, such as those in the pharmaceutical industry, may engage in entry deterrence strategies, particularly before patent expirations. They use market size variations to identify profitable deterrence opportunities, as shown in studies like Ellison and Ellison (2007).
What are the implications of Bresnahan and Reiss’s findings for competition?
Their findings suggest that competition drives prices closer to unit cost with the entry of just a few firms, but additional entries do not significantly increase competition. This provides significant insights into how competition varies with the number of firms in a market.
What does a dynamic perspective on market structure entail?
Understanding market structure and competition often requires examining how industries evolve over time, through entry and consolidation cycles, firm growth patterns, and responses to economic fluctuations like booms and recessions.
What is the trade-off between market power and innovation?
While higher market concentration can decrease competition and increase prices, reducing static welfare, the prospect of gaining market power can incentivize firms to innovate, potentially leading to dynamic welfare benefits.
¿Cuál era la principal temática de los estudios con los que surgió la OI en Harvard?
La política de precios y cómo compradores y vendedores los influenciaban, especialmente en industrias de gran escala.
¿Cuál era la orientación conceptual de los trabajos de la época en la que surgió la OI?
Las teorías de competencia monopolística y el oligopolio.
¿Cuál fue una gran contribución de Bain en los principios de la OI?
La clasificación de las empresas en términos de estructuras similares.
¿Qué aspectos consideró Bain para la clasificación de las estructuras similares?
- Características económicas del producto
- Características de producción y costos de operación de las empresas
- Número y tamaño relativo de compradores y vendedores
- Posibilidad de entrada de nuevas empresas
- Condiciones de la demanda
- Características en canales de distribución
¿Cuáles son las principales críticas sobre la contribución teórica y empírica de la OI?
- Limitación de datos para desarrollar trabajos empíricos
- Falta en el desarrollo de las reglas o normas a nivel general
- Falta de atención a los mercados donde existe integración vertical
- Falta de una teoría integrada sobre el oligopolio
¿Basándose en las críticas a las contribuciones teóricas y empíricas de la OI, cual fue la conclusión sobre las necesidades del área?
la necesidad de avanzar o profundizar en lo empírico y lo teórico. Además de la aplicación de políticas públicas, especialmente en esfuerzos antimonopolio y regulación publica en general.
¿Qué rol ha jugado la OI con respecto a la teoría económica y la política pública?
Ha actuado como un puente entre las dos.
¿Qué ha ayudado a lidiar con los problemas de la OI, como la limitación de datos, entre otros?
Las metodologías econométricas como la estimación de regresiones separadas entre los diferentes subgrupos de empresas o la utilización de modelos que consideran la teoría de juegos.
¿Qué preocupación metodológica existe en el paradigma Estructura-Conducta-Desempeño (ECD) en relación con la interacción entre variables?
La falta de exogeneidad de las variables y las características estructurales que determinan la conducta. La estructura tiene un impacto en la conducta y la conducta en la estructura, por ejemplo.
¿Aspectos positivos del paradigma ECD?
Es una buena guía para gerentes y reguladores.
¿Aspectos negativos del paradigma ECD?
Dificultad para capturar heterogeneidad de firmas e industrias y problemas de endogeneidad.
¿Cuál es uno de los principales problemas identificados en los inicios de la organización industrial con respecto al paradigma Estructura-Conducta-Desempeño (ECD)?
La mezcla de mercadeo y la rentabilidad no dependen sólo de la estructura, como establece el paradigma ECD, sino que también dependen de costos y demanda específicos de la firma e industria. Los métodos tradicionales como SCP o las formas reducidas no ayudan a entender las causas subyacentes a nivel de las firmas.
¿Qué enfoque ha acompañado el desarrollo y estimación de modelos econométricos estructurales en la organización industrial?
El enfoque de NEIO (New Empirical Industrial Organization) ha venido acompañado del desarrollo y estimación de modelos econométricos estructurales que tienen en cuenta el comportamiento estratégico de las empresas, donde las empresas son optimizadoras.
¿Cómo se pueden resolver econométricamente los problemas de endogeneidad y heterogeneidad en los modelos de organización industrial?
Los problemas de endogeneidad y heterogeneidad se pueden resolver econométricamente con regresiones por industria o con efectos fijos de industria y de firma.
¿Qué limitaciones tiene el paradigma SCP en comparación con los métodos NEIO?
El paradigma SCP no captura diferencias en variables como costos, demanda y competencia que pueden ser diferentes entre industrias, mientras que los métodos NEIO permiten entender la dinámica competitiva a nivel de firma e industria.
¿Por qué son importantes los métodos NEIO para académicos, gerentes y reguladores?
Los métodos NEIO son importantes porque permiten entender la dinámica competitiva a nivel de firma e industria, lo cual es crucial para la toma de decisiones y regulaciones.
¿Cuáles son los tres componentes principales en los que se basan los modelos de NEIO?
- Los tres componentes principales de los modelos de NEIO son:
1. Especificación de la demanda.
2. Especificación de los costos.
3. Especificación para las interacciones competitivas.
¿Qué tipos de funciones de demanda se utilizan en los modelos de NEIO?
En los modelos de NEIO se utilizan funciones de demanda lineal, log lineal, o modelos como los logit.
¿Cómo se especifican los costos en los modelos de NEIO?
En los modelos de NEIO, los costos se especifican utilizando modelos de costos marginales constantes y funciones lineales.
¿Qué enfoque se ha utilizado para modelar las interacciones competitivas en los modelos de NEIO?
Una alternativa para modelar las interacciones competitivas en los modelos de NEIO es el enfoque de variación conjetural.
¿Cuáles son los pasos para la aplicación de los modelos de NEIO?
- Identificación del tipo de industria.
- Elección de los datos.
- Elección de la función objetivo.
- Especificar las funciones de demanda y la función de costos.
- Especificar la interacción competitiva.
- Plantear hipótesis sobre equilibrios competitivos, como Bertrand, líder seguidor, colusión, etc.
- Se utilizan métodos y estimaciones.
- Aplicación de métodos y pruebas para la selección de modelos.
¿En qué se ha centrado históricamente el campo de la organización industrial?
El campo de la organización industrial se ha centrado históricamente en cómo los mercados se apartan de las condiciones idealizadas de competencia perfecta, ya sea debido a economías de escala, costos de transacción, comportamiento estratégico u otros factores.
¿De qué se ocupa la organización industrial?
La organización industrial se ocupa de la estructura de las industrias en la economía y el comportamiento de las empresas y los individuos en estas industrias.
¿Qué desafíos enfrentó la investigación moderna en Organización Industrial en la década de los 70 que la llevó a evolucionar?
La investigación moderna en Organización Industrial enfrentó dos desafíos principales:
La falta de modelos teóricos convincentes para estudiar los mercados imperfectamente competitivos.
La falta de buenos datos y de estrategias empíricas convincentes para evaluar hipótesis sobre la competencia o la estructura de la industria.
¿Qué permitió la revolución de la teoría de juegos en los años 80 en el campo de la Organización Industrial?
La revolución de la teoría de juegos en los años 80 permitió una modelización y un análisis mucho más preciso de problemas como la diferenciación del producto, los efectos de red, las barreras a la competencia, las estrategias de precios y el efecto de la información asimétrica en los mercados.
¿En qué consistió la vertiente más activa de la investigación empírica en la década de 1980 en Organización Industrial?
La vertiente más activa consistió en análisis de regresión entre sectores que intentaban relacionar la estructura del mercado entre las industrias con los resultados del mercado.
¿Qué agenda surge con los trabajos de Bain (1951, 1956)?
La agenda que surge con los trabajos de Bain (1951, 1956) es conocida como el paradigma estructura-conducta-desempeño.
¿Qué pregunta intenta responder la aproximación cross-industrial en el contexto de la Organización Industrial?
La aproximación cross-industrial intenta responder la “¿Qué hace que ciertas industrias sean más o menos competitivas?”
¿Cuáles son algunas de las limitaciones de la aproximación cross-industrial?
Las medidas contables de los beneficios podrían no ser un indicador preciso de los verdaderos beneficios económicos.
También se encuentran fallas en los modelos econométricos utilizados.
¿En qué se ha enfocado la investigación relacionada con la estimación de la demanda en mercados imperfectamente competitivos?
Se ha enfocado en cómo factores como la preferencia de los consumidores (por ejemplo, la preferencia por el iPhone sobre Palm o Nokia) y la segmentación de productos como cereales o autos influyen en la modelización de la demanda.
¿Qué aspectos se han investigado en relación con el poder de mercado y la competencia de precios?
La investigación ha explorado hasta qué punto los resultados del mercado reflejan el ejercicio del poder de mercado o alguna forma de colusión (implícita o explícita). Ejemplo: cómo las páginas web que comparan precios pueden llevar a una sensibilidad excesiva en los precios y cómo las empresas intentan manipular las búsquedas para evitar competencias en precios.
¿Qué se ha investigado sobre la competencia en mercados con subasta?
Se han desarrollado modelos similares a los de competencia imperfecta, y con los datos se puede estimar la probabilidad de ganar una subasta o licitación.
